Báo cáo chiến lược mới đây của Công ty Chứng khoán SSI cho biết, nhóm phân tích ước tính tăng trưởng tín dụng trong năm 2022 sẽ đạt 15-16%. Đồng thời áp lực lãi suất huy động sẽ rơi về cuối năm, đặc biệt là khi tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn sẽ giảm từ 37% về 34% sẽ có hiệu lực từ ngày 1/10.
Thực tế cho thấy, hầu hết các ngân hàng thương mại cổ phần hiện đã lần lượt điều chỉnh biểu lãi suất huy động với mức trung bình tăng từ 0,3 đến 1%, đặc biệt tăng nhanh trong giai đoạn cuối quý I và đầu quý II/2022. Thậm chí nhóm ngân hàng quốc doanh bao gồm BIDV và Agribank cũng đã tăng 0,1 điểm % cho kỳ hạn trên 12 tháng sau nhiều năm không tăng.
Thời điểm nửa cuối năm 2022, SSI Research cho rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách tiền tệ linh hoạt, trong điều kiện phù hợp sẽ thông qua việc nới trần tín dụng của các ngân hàng thương mại.
 |
Theo số liệu mới nhất của Tổng cục Thống kê, tính đến ngày 20/6, tín dụng tăng 8,51% (so với mức 5,47% vào 2021), M2 tăng 3,3% (so với 3,48% vào 2021) và huy động vốn tăng 3,97% (so với 3,13% vào 2021).
Như vậy, chỉ trong 6 tháng đầu năm, lượng tín dụng bơm mới vào thị trường đạt hơn 888.000 tỷ đồng, trong khi đó chỉ có 434.000 tỷ được huy động thêm từ dân cư và các tổ chức kinh tế và điều này rõ ràng tạo áp lực đáng kể lên mặt bằng lãi suất huy động trong thời gian qua.
 |
Trong giai đoạn cuối năm nay, SSI kỳ vọng nguồn cung ngoại tệ sẽ tích cực hơn theo yếu tố mùa vụ, đến từ hoạt động xuất – nhập khẩu và kiều hối. Vì vậy, các chuyên gia cho rằng sức ép lên tỷ giá vẫn còn, và có thời điểm VND có thể mất 2,5-3% so với USD.
Tuy nhiên đến cuối năm tình hình có thể sẽ dịu bớt khi đã đà tăng lãi suất của Fed có thể đi vào giai đoạn cuối. Đồng thời rủi ro về tăng trưởng/lạm phát của kinh tế thế giới có thể được nhìn nhận rõ ràng hơn.
Trong hai tuần cuối tháng 6, NHNN đã khởi động lại kênh phát hành tín phiếu trên hoạt động thị trường mở sau hơn hai năm ngừng hoạt động này nhằm hỗ trợ thanh khoản. Tổng lượng tín phiếu NHNN phát hành là 142.200 tỷ đồng, với kỳ hạn 7 ngày và lãi suất 0,65% - 0,7% và 35.000 tỷ đồng kỳ hạn 14 ngày, lãi suất 0,9%.
Trong thời gian qua, trần tăng trưởng tín dụng chưa được nới khiến thanh khoản tiền đồng thừa và đã đẩy lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng xuống thấp. Chênh lệch giữa lãi suất VND và USD giảm xuống dưới 0% và khiến nhu cầu nắm giữ USD nhanh chóng tăng trong hệ thống.
Việc hút bớt tiền đồng thông qua kênh tín phiếu sẽ phần nào thu hẹp chênh lệch giữa lãi suất VND và USD và do vậy giảm bớt áp lực lên VND, giúp NHNN có dư địa điều hành trong trung hạn.
