Kể từ khi Việt Nam và Timor Leste thiết lập quan hệ ngoại giao vào ngày 28/7/2002, quan hệ hữu nghị và hợp tác nhiều mặt giữa hai nước đã có những bước tiến đáng kể. Việt Nam và Timor Leste luôn giữ mối quan hệ gần gũi, luôn ủng hộ lẫn nhau trên trường quốc tế, đặc biệt trong đấu tranh giải phóng dân tộc. Lãnh đạo hai nước luôn duy trì các cuộc tiếp xúc cấp cao.

Về thương mại, kim ngạch xuất khẩu song phương năm 2023 đạt 15,9 triệu USD, chủ yếu Việt Nam xuất khẩu sang Timor Leste, trong đó mặt hàng gạo chiếm hơn 90%, còn lại là hàng tiêu dùng và thực phẩm chế biến. Timor Leste và Việt Nam đã ký Bản ghi nhớ về thương mại gạo. Tính đến tháng 4/2024, Việt Nam xuất khẩu 3.866 tấn gạo sang Timor Leste, trị giá gần 2,6 triệu USD.

Về đầu tư, hiện có dự án đầu tư cung cấp dịch vụ viễn thông của Tập đoàn Viettel tại Timor Leste với tên gọi Telemor (thành lập ngày 22/8/2012), vốn đầu tư ban đầu 500.000 USD, tăng dần đến nay đạt 10 triệu USD. Telemor trở thành nhà cung cấp dịch vụ viễn thông tốt nhất tại Timor Leste.Hai nước có tiềm năng hợp tác trong các lĩnh vực nông nghiệp, dầu khí, thuỷ sản, xây dựng cơ sở hạ tầng, trao đổi hàng nông sản, dệt may, hàng tiêu dùng, máy công nghiệp, thiết bị điện, giáo dục, văn hóa, du lịch... Tuy nhiên, hợp tác giữa hai nước còn hạn chế.

Về hợp tác đa phương, hai bên nhất trí tiếp tục tăng cường hợp tác và phối hợp lập trường tại các diễn đàn khu vực và quốc tế. Việt Nam sẽ tiếp tục cùng các nước ASEAN và Ban Thư ký ASEAN hỗ trợ Timor Leste trong quá trình chuẩn bị và tăng cường năng lực, tạo điều kiện thuận lợi để Timor Leste chính thức gia nhập ASEAN.