Doanh thu và lợi nhuận TNG cùng phá kỷ lục quý, nhưng áp lực vốn dâng cao

Quý 3/2025, TNG ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên công ty vẫn phải đối mặt với việc dòng tiền âm và nợ vay tăng mạnh.

Ảnh minh họa

CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (mã: TNG) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2025 với doanh thu và lợi nhuận cùng đạt mốc kỷ lục. Cụ thể, doanh thu thuần quý 3/2025 tại công ty đạt 2.632 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 117 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ đều là các mức cao nhất theo chu kỳ quý trong lịch sử công ty.

Mặc dù giá vốn hàng bán tăng 13% lên 2.273 tỷ đồng khiến biên lợi nhuận gộp co lại còn 13,7%, TNG vẫn mở rộng lợi nhuận ròng nhờ kiểm soát chi phí hiệu quả. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 147,8 tỷ đồng, tăng 6% YoY. Trong kỳ, chi phí tài chính giảm 23% xuống còn 75,4 tỷ đồng và chi phí bán hàng giảm 5% còn 34,9 tỷ đồng, góp phần bù đắp áp lực từ giá vốn. Ngược lại, chi phí quản lý tăng 15% lên 137,1 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, doanh thu tài chính giảm 33% xuống 35,5 tỷ đồng và công ty ghi nhận khoản lỗ khác nhẹ 1,5 tỷ đồng, song các yếu tố tiết giảm chi phí tài chính và bán hàng cùng với hiệu quả hoạt động cốt lõi đã giúp TNG đạt được kết quả kỷ lục theo quý.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, TNG đạt doanh thu thuần 6.671 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái; giá vốn lũy kế ở mức 5.711,5 tỷ đồng, tăng 15%, qua đó kéo lãi gộp lên 959,6 tỷ đồng, tăng 6% YoY.

Lợi nhuận trước thuế lũy kế đạt 349,8 tỷ đồng, tăng 17%, và lợi nhuận sau thuế lũy kế đạt 280,4 tỷ đồng, tăng 16%. Với kết quả này, công ty đã thực hiện khoảng 82% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm.

Tại ngày 30/09/2025, tổng tài sản của TNG đạt hơn 6.702 tỷ đồng, tăng 885 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương 15%. Mức tăng này chủ yếu đến từ hàng tồn kho hơn 1.200 tỷ đồng (tăng 12%) và khoản phải thu ngắn hạn gần 1.300 tỷ đồng, gần gấp đôi so với đầu năm. Công ty hiện đang giữ hơn 617 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng.

Nợ phải trả ở mức hơn 4.748 tỷ đồng, tăng 21% so với đầu năm; trong đó nợ vay tài chính chiếm hơn 2.600 tỷ đồng, bao gồm hơn 2.200 tỷ đồng vay dài hạn, tăng 38%. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đã đảo chiều, ghi nhận âm hơn 344 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước vẫn dương 257 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là do tăng chi trả cho nhà cung cấp và cho người lao động, gây áp lực lên thanh khoản ngắn hạn và làm tăng sự phụ thuộc vào nguồn vốn vay.