CTCP Chứng khoán TP HCM (HSC, HoSE: HCM) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với doanh thu đạt 863 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm 2024.

Trong đó, mảng môi giới chứng khoán ghi nhận doanh thu đạt 164 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ chủ yếu do thanh khoản thị trường giảm. Đáng chú ý, trong quý 1/2025, thị phần môi giới của HSC tăng 0,7 điểm phần trăm so với quý 1/2024, đạt 6,6%, duy trì vị thế top 5 thị phần môi giới trên sàn HoSE.

Đối với mảng tự doanh, hoạt động tự doanh của HSC đạt 111 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ năm 2024, đa phần là tạo lập thị trường cho các sản phẩm ETF và chứng quyền có bảo đảm.

Ngược lại, mảng cho vay ký quỹ (margin) của HSC khởi sắc, ghi nhận lãi các khoản cho vay và phải thu đạt 523 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ năm 2024. Dư nợ cho vay ký quỹ tại thời điểm cuối quý 1 đạt gần 20.390 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 20.428 tỷ đồng thời điểm đầu năm.

Mảng tư vấn tài chính cũng tích cực, HSC ghi nhận doanh thu đạt 59 tỷ đồng đến từ thương vụ M&A vừa hoàn tất trong tháng 2/2025, đưa doanh thu mảng này tăng gấp hơn 57,5 lần so với cùng kỳ.

Trong kỳ, chi phí môi giới gần đạt 135 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ. Chi phí dự phòng tài sản tài chính/xử lý tổn thất phải thu khó đòi/chi phí tài chính gấp gần 3 lần cùng kỳ, chiếm trên 300 tỷ đồng.

Khấu trừ đi tất cả các loại chi phí, Chứng khoán HSC ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 đạt 283 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ năm 2024. Lãi sau thuế gần 227 tỷ đồng, cũng giảm 18% so với cùng kỳ.

Giảm mạnh đầu tư vào cổ phiếu FPT và STB

Tính đến ngày 31/03/2025, tổng tài sản của HSC đạt 30.462 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu đạt 10.311 tỷ đồng. Hệ số thu nhập trên vốn cổ phần (ROAE) đạt 8,7%.

Tính đến cuối quý 1/2025, dư nợ margin đạt 20.428 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm và đạt 197% vốn chủ sở hữu. Quy mô cho vay của công ty thời gian qua luôn ở ngưỡng gần chạm giới hạn theo quy định (200% vốn chủ sở hữu).

Cuối tháng 3/2025, giá trị gốc danh mục cổ phiếu niêm yết và UPCoM của HSC giảm gần 100 tỷ đồng, còn 2.136 tỷ đồng, với một số mã nổi bật như PVT, GEX, VPB, VNM, VHC, TCH…

Từ việc chi 676 tỷ đồng để nắm giữ 4,447 triệu cổ phiếu FPT tại thời điểm cuối năm 2024, chỉ sau 3 tháng, HSC đã bán gần như toàn bộ cổ phiếu công nghệ này, đưa giá gốc cuối quý 1/2025 còn 2,5 tỷ đồng. Tương tự, cổ phiếu STB với 440 tỷ đồng, chiếm gần 20% giá trị danh mục đầu tư cuối năm 2024 cũng giảm mạnh về 17,2 tỷ đồng cuối quý 1/2025.