Theo báo cáo tài chính công bố ngày 30/1, trong quý 4/2025, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS, HoSE: GAS) ghi nhận mức doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 43.683 tỷ đồng, tăng mạnh 75% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù vậy, lợi nhuận gộp lại không song hành cùng đà tăng đó khi chỉ đạt 3.792 tỷ đồng, giảm khoảng 6% so với quý 4/2024. Nguyên nhân chính dẫn đến sự lệch pha này là do tốc độ tăng của giá vốn hàng bán lên tới 91%, nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng doanh thu, khiến biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp đáng kể từ mức 16% xuống còn 9%.

Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ cũng tăng hơn 60% do các khoản trích lập và chi phí nhân sự dịp cuối năm, càng làm bào mòn thêm thành quả lợi nhuận.

Kết quả, sau khi trừ đi các chi phí, lợi nhuận sau thuế quý 4/2025 của PV GAS đạt 1.387,4 tỷ đồng, giảm hơn 32% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, PV GAS ghi nhận doanh thu thuần đạt 135.129 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với năm trước, đồng thời là mức doanh thu cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Lợi nhuận sau thuế đạt 11.571,6 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 9%. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 4.786 đồng, tăng khoảng 10% so với năm trước.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, đóng góp chính vào tăng trưởng doanh thu trong năm 2025 của PV GAS đến từ hoạt động bán khí khô và LNG với giá trị 52.069 tỷ đồng, tăng 29% so với năm 2024. Bên cạnh đó, doanh thu từ mảng LPG đạt 76.912 tỷ đồng, cao hơn 40% so với năm trước.

Năm 2025, PV GAS đặt mục tiêu doanh thu đạt 74.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 5.300 tỷ đồng. Như vậy, với kết quả như trên, tổng công ty đã hoàn thành vượt 82% chỉ tiêu doanh thu và vượt gấp hơn 2 lần chỉ tiêu lợi nhuận đề ra.

Nền tảng tài chính lành mạnh

Điểm tựa vững chắc của PV Gas trước biến động thị trường là nền tảng tài chính lành mạnh, đặc trưng của các doanh nghiệp đầu ngành dầu khí. Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của PV GAS đạt 93.531 tỷ đồng, tăng hơn 14% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tiền gửi ngân hàng đạt 39.766 tỷ đồng, chiếm khoảng 42% trong cơ cấu tổng tài sản.

Hàng tồn kho tại thời điểm cuối năm ghi nhận 4.364 tỷ đồng, giá trị tài sản cố định xấp xỉ 15.950 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn đạt khoảng 24.841 tỷ đồng.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả của PV GAS tại ngày 31/12/2025 ở mức hơn 25.878 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay chiếm khoảng 2.970 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu đạt hơn 67.653 tỷ đồng, bao gồm vốn đầu tư của chủ sở hữu 24.129 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 12.484 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển 29.380 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, một điểm nhấn trong báo cáo tài chính của PV GAS là những tín hiệu dòng tiền tích cực từ các đối tác chiến lược trong hệ sinh thái Petrovietnam. Cụ thể, PV GAS ghi nhận số dư người mua trả tiền trước gần 20 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm (trong khi đầu năm không ghi nhận). Trong đó, Liên doanh Việt - Nga Vietsovpetro trả trước hơn 16 tỷ đồng; Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) trả trước hơn 3 tỷ đồng.

Động thái "đặt cọc" này thường là chỉ báo sớm cho khối lượng công việc hoặc hợp đồng cung cấp khí lớn sẽ được triển khai ngay trong đầu năm 2026.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu GAS chốt phiên giao dịch ngày 30/1 ở mức 117.000 đồng/cổ phiếu.