Tầm vóc quỹ đất của Vinhomes

Việc dừng “gom đất” không đồng nghĩa với chậm lại. Với quỹ đất "khổng lồ" tích lũy nhiều năm qua, Vinhomes được dự báo bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh giai đoạn 2026–2028 nhờ hàng loạt đại dự án đang đồng thời được triển khai.

Ảnh minh họa dự án Đại đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long

Phối cảnh dự án Đại đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long. Ảnh: VHM

Như Mekong ASEAN đã đưa tin, ngày 15/6, Chủ tịch HĐQT CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) Phạm Thiếu Hoa chia sẻ về chiến lược phát triển của doanh nghiệp trong thời gian tới. Theo đó, doanh nghiệp quyết định dừng hoàn toàn việc mở rộng quỹ đất dự án tại Việt Nam, theo định hướng của Chủ tịch Tập đoàn Vingroup Phạm Nhật Vượng.

“Vinhomes không có ý định và nhu cầu độc chiếm thị trường ở cả hiện tại lẫn tương lai. Theo chỉ đạo của Chủ tịch Tập đoàn Vingroup Phạm Nhật Vượng, chúng tôi đã quyết định ngưng hoàn toàn việc mở rộng quỹ đất dự án tại Việt Nam,” ông Hoa cho biết.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, sau nhiều năm kiên trì hoàn tất thủ tục pháp lý và chuẩn bị nguồn lực, Vinhomes đã tích lũy được quỹ đất đủ lớn để phát triển liên tục trong 5–7 năm tới. Việc chủ động dừng mở rộng quỹ đất, theo ông Hoa, cũng sẽ tạo thêm cơ hội cho các doanh nghiệp khác tham gia thị trường, từ đó thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh và đa dạng hóa nguồn cung bất động sản.

Quyết định ngừng “gom đất” của Vinhomes ngay lập tức thu hút sự chú ý của thị trường, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp này liên tục triển khai hàng loạt đại đô thị quy mô lớn trên cả nước.

Theo báo cáo thường niên năm 2025, tính đến cuối năm ngoái, Vinhomes sở hữu quỹ đất khoảng 29.500 ha – lớn nhất thị trường bất động sản Việt Nam. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn có gần 20 dự án đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục và chuẩn bị chủ trương đầu tư, với tổng diện tích hơn 20.000 ha. Đây cũng là nền tảng để công ty chuyển trọng tâm từ mở rộng quỹ đất sang phát triển các dự án hiện hữu.

Theo báo cáo cập nhật của BIDV Securities (BSC) công bố vào hạ tuần tháng 5/2026, quy mô dự án của Vinhomes đã tăng rất nhanh trong vài năm gần đây. Trước năm 2024, doanh nghiệp chủ yếu phát triển các khu đô thị quy mô 100–400 ha tại vùng lõi đô thị.

Danh mục các dự án trọng điểm của Vinhomes. Ảnh: BSC

Bước sang năm 2025, Vinhomes bắt đầu triển khai các đại đô thị quy mô 1.000 – 3.000 ha tại khu vực ngoại ô và các trung tâm hành chính mới. Đến năm 2026, quy mô các đại đô thị tiếp tục được nâng lên mức 5.000–10.000 ha, gắn với hệ thống hạ tầng kết nối quy mô lớn.

Danh mục dự án được BSC thống kê cũng cho thấy quy mô rất lớn trong quỹ đất của Vinhomes. Trong nhóm dự án đang triển khai, Vinhomes Green Paradise tại Cần Giờ có diện tích khoảng 2.870 ha; Vinhomes Global Gate Hạ Long khoảng 5.489 ha; Global Sportia tại Hà Nội khoảng 9.171 ha; Saigon Park khoảng 860 ha; còn Phước Vĩnh Tây tại Long An khoảng 1.089 ha.

Riêng Global Sportia – dự án được liên doanh Vingroup và Vinhomes khởi công từ tháng 12/2025 tại cửa ngõ phía Nam Hà Nội – thuộc Khu đô thị thể thao Olympic với tổng quy mô hơn 16.000 ha. Đây được xem là dự án thể hiện rõ bước chuyển của Vinhomes từ phát triển các khu đô thị truyền thống sang mô hình siêu đô thị tích hợp hạ tầng, thể thao, dịch vụ và các không gian đô thị vệ tinh.

Nền tảng cho giai đoạn 2026 – 2028

Với dự án Vinhomes Green Paradise tại Cần Giờ, BSC cho biết đây sẽ là cấu phần đóng góp lớn nhất vào doanh số mở bán mới của Vinhomes trong năm 2026. Trong quý 1/2026, doanh số mở bán mới của doanh nghiệp đạt 81.700 tỷ đồng, tăng 133% so với cùng kỳ, trong đó khoảng 70% đến từ dự án này.

Cũng trong quý đầu năm nay, Vinhomes ghi nhận doanh thu thuần 65.100 tỷ đồng, tăng 315% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 25.600 tỷ đồng, tăng tới 866%. Kết quả này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động bàn giao tại Ocean Park 2, Ocean Park 3 cùng phần đóng góp từ dự án Vinhomes Cần Giờ.

Dự phóng KQKD 2026 – 2027 của Vinhomes
KQKD (tỷ đồng)	2025	2026F	% YoY	2027F	% YoY
Doanh thu	154.102	190.931	23,9%	321.405	68,3%
- Kinh doanh BĐS	108.265	163.378	50,9%	191.302	17,1%
- Dịch vụ tổng thầu & khác	45.838	27.553	-39,9%	130.102	372,2%
Lợi nhuận gộp	45.432	84.241	85,4%	89.97	6,8%
Lãi/lỗ HĐKD	37.742	71.51	89,5%	78.034	9,1%
Doanh thu tài chính	29.398	25.397	-13,6%	31.335	23,4%
Chi phí tài chính khác	-16.588	-20.424	23,1%	-32.724	60,2%
Lãi/lỗ khác	724	216	-70,1%	156	-27,9%
LN trước thuế	51.279	70	36,5%	76.801	9,7%
LN sau thuế	42.111	60.531	43,7%	66.971	10,6%
LNST-CĐTS	41.107	59.824	45,5%	65.311	9,2%
Nguồn: VHM, BSC

Trong năm 2026, Vinhomes đặt mục tiêu doanh thu 250.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 50.000 tỷ đồng, tương ứng tăng 63% và 15% so với năm trước. Thậm chí, BSC dự phóng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của doanh nghiệp có thể đạt gần 59.824 tỷ đồng trong năm nay, tăng 46% so với năm 2025.

Theo đánh giá của BSC, giai đoạn 2027–2028 sẽ tiếp tục là chu kỳ tăng trưởng mạnh của Vinhomes khi hàng loạt đại dự án đồng loạt bước vào thời điểm bàn giao quy mô lớn, bao gồm Vinhomes Green Paradise, Global Gate Hạ Long và Global Sportia.

BSC dự báo lợi nhuận ròng của Vinhomes trong năm 2027 có thể đạt 65.311 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước; sang năm 2028 tiếp tục tăng lên 71.819 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 10%.

Về doanh số mở bán mới trong ba năm tới, BSC kỳ vọng Vinhomes Green Paradise tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong năm 2026, trong khi hai đại dự án Global Gate Hạ Long và Global Sportia sẽ bắt đầu trở thành trụ cột từ năm 2027. Theo đó, doanh số mở bán mới của Vinhomes được dự phóng đạt 260.726 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 27% so với cùng kỳ; tăng mạnh lên 432.100 tỷ đồng trong năm 2027, tương ứng mức tăng 66%, trước khi tiếp tục đạt 461.718 tỷ đồng vào năm 2028, tăng thêm 7%.

Vinhomes dừng mở rộng quỹ đất, tập trung phát triển dự án hiện hữu

Chủ tịch Vinhomes cho biết, doanh nghiệp sẽ chỉ tập trung phát triển các dự án đã và đang làm thủ tục, “dành sân” cho các doanh nghiệp khác cùng gia nhập đường đua phát triển.