Thị trường chứng khoán sôi động giúp hàng loạt công ty chứng khoán lãi lớn quý 3/2025. Ảnh minh họa: Hà Anh - Mekong ASEAN

Báo cáo tài chính quý 3/2025 của ngành chứng khoán ghi nhận sự tích cực chưa từng có, thể hiện qua hàng loạt khoản lãi kỷ lục. Theo thống kê của Mekong ASEAN, số lượng công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận nghìn tỷ tăng vọt: từ chỉ 2 đơn vị trong quý 2 lên tới 5 đơn vị trong quý 3.

VIX dẫn đầu toàn ngành với lợi nhuận sau thuế đạt 2.450 tỷ đồng, tăng tới 824% so với cùng kỳ năm trước. Theo sau là VPBankS (1.892 tỷ đồng, tăng 596%), Techcombank Securities (1.620 tỷ đồng, tăng 85%), SSI (1.475 tỷ đồng, tăng 86%) và VPS (1.126 tỷ đồng, tăng 72%). Dù chưa chạm ngưỡng 1.000 tỷ, VNDirect vẫn ghi nhận mức tăng 84% so với cùng kỳ, đạt 929 tỷ đồng, đứng thứ 6 toàn ngành.

Điểm chung của các doanh nghiệp đầu ngành là phần lớn nguồn thu đến từ hoạt động tự doanh, với lợi nhuận phát sinh từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng trưởng mạnh trong quý 3/2025. Riêng VPS, nguồn thu chủ yếu đến từ nghiệp vụ môi giới, phản ánh định hướng tập trung vào dịch vụ khách hàng cá nhân của công ty này.

Ấn tượng nhất trong quý là VIX, khi khoản lãi đột biến giúp lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm của công ty đạt 4.123 tỷ đồng, cao gấp 7,5 lần cùng kỳ năm trước. Kết quả này chủ yếu đến từ mảng tự doanh, trong đó lãi bán chứng khoán đạt 1.375 tỷ đồng và chênh lệch đánh giá lại tài sản tài chính đạt 2.712 tỷ đồng.

Tại ĐHĐCĐ bất thường dự kiến tổ chức ngày 28/11 tới, VIX sẽ trình cổ đông thông qua việc điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2025, với mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 5.200 tỷ đồng – cao gấp 4,3 lần kế hoạch được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên tháng 5/2025.

VIX không phải doanh nghiệp duy nhất nâng mạnh kế hoạch lợi nhuận năm nay. Giữa tháng 9/2025, VPBankS đã quyết định tăng gấp đôi chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025, từ 2.003 tỷ đồng lên 4.450 tỷ đồng. Đầu tháng 10/2025, HĐQT VPS cũng thông qua việc điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận trước và sau thuế cùng tăng 25%, lần lượt đạt 4.375 tỷ đồng và 3.500 tỷ đồng.

Ở nhóm công ty chứng khoán quy mô vừa, nhiều doanh nghiệp cũng ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá, với mức tăng lợi nhuận phổ biến ở mức ba chữ số (trên 100%), đóng góp đáng kể vào tổng lợi nhuận 9 tháng đầu năm. Một số đơn vị như Rồng Việt (VDSC), VietinBank Securities, ACBS, DSC, DNSE đều công bố mức lãi kỷ lục theo quý.

Nhóm công ty quy mô nhỏ hoặc vừa tái cấu trúc thậm chí ghi nhận mức tăng trưởng lên tới bốn chữ số (trên 1.000%), chủ yếu do nền lợi nhuận cùng kỳ năm trước rất thấp – chỉ vài trăm triệu đến vài tỷ đồng. Điển hình là OCBS, doanh nghiệp có vốn điều lệ 1.200 tỷ đồng, dẫn đầu toàn ngành về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khi đạt gần 87 tỷ đồng trong quý 3 – gấp 72 lần cùng kỳ.

Trường hợp của OCBS có nhiều điểm tương đồng với LPBS. Trong quý 2/2025, LPBS ghi nhận lợi nhuận sau thuế 206 tỷ đồng, tăng gấp 15 lần so với nền thấp của cùng kỳ năm 2024. Bước sang quý 3/2025, công ty tiếp tục duy trì kết quả tích cực với lợi nhuận 98,5 tỷ đồng, cao gấp 4 lần so với cùng kỳ, dù giảm đáng kể so với mức đột biến của quý liền trước.

Giải trình về những khoản lãi đột biến, phần lớn công ty chứng khoán cho rằng nguyên nhân chính là diễn biến thị trường thuận lợi. VN-Index, chỉ số đại diện sàn HOSE, khép lại quý 3/2025 tại mốc 1.661,7 điểm, tăng 21% so với đầu quý và 31% so với đầu năm. Đà tăng đi kèm thanh khoản cải thiện mạnh, với giá trị giao dịch bình quân đạt gần 39.500 tỷ đồng/ngày – cao hơn nhiều so với mức xấp xỉ 22.000 tỷ đồng/ngày của quý 2 và 16.400 tỷ đồng/ngày của quý 1.

Công ty chứng khoán liên tục tăng vốn

Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn của thị trường trong giai đoạn mới, các công ty chứng khoán đã và đang liên tục triển khai những đợt tăng vốn quy mô lớn.

Trong đó, VPS - công ty dẫn đầu thị phần môi giới sàn HoSE - ngày 10/10 đã hoàn tất phát hành và chuyển giao 710 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nâng tổng số cổ phiếu lưu hành lên 1,28 tỷ đơn vị, tương đương vốn điều lệ 12.800 tỷ đồng.

Hiện VPS tiếp tục triển khai IPO 203,3 triệu cổ phiếu với giá khởi điểm 60.000 đồng/CP, sau đó sẽ chào bán riêng lẻ 161,85 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Sau khi hoàn tất cả ba phương án, vốn điều lệ của VPS sẽ tăng lên 16.442 tỷ đồng.

Tương tự, VPBankS cũng đang thực hiện IPO tối đa 375 triệu cổ phiếu, tương đương 25% vốn điều lệ, với giá 33.900 đồng/CP. Dự kiến, công ty sẽ huy động khoảng 12.712,5 tỷ đồng sau đợt phát hành.

Trước đó, vào tháng 9/2025, Techcombank Securities (TCBS) đã hoàn tất bán 231,1 triệu cổ phiếu IPO với giá 46.800 đồng/CP, nâng vốn điều lệ lên 23.133 tỷ đồng. Doanh nghiệp dự kiến thu về 10.817 tỷ đồng, trong đó khoảng 70% dùng để đầu tư cho hoạt động tự doanh chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) và 30% dành cho cho vay ký quỹ.

Cũng trong tháng 9/2025, SSI phân phối thành công toàn bộ lượng cổ phiếu chào bán cho 18 nhà đầu tư, gồm 38,14 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư trong nước và 65,89 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư nước ngoài. Với giá chào bán 31.300 đồng/cổ phiếu, SSI thu về hơn 3.256,5 tỷ đồng từ đợt phát hành này.

SSI còn công bố kế hoạch bán 415,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nâng vốn điều lệ từ 20.779 tỷ đồng lên gần 25.000 tỷ đồng, tiếp tục dẫn đầu toàn ngành. Với giá bán 15.000 đồng/cổ phiếu, công ty dự kiến thu về khoảng 6.200 tỷ đồng, được dùng để bổ sung nguồn vốn cho vay ký quỹ, đầu tư trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi.

Tại ĐHĐCĐ bất thường dự kiến tổ chức ngày 26/11 tới, Chứng khoán VIX sẽ trình cổ đông phương án chào bán hơn 919 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, qua đó nâng vốn điều lệ từ 15.314 tỷ đồng lên 24.502 tỷ đồng. Tổng số tiền dự kiến thu về 11.026 tỷ đồng sẽ được VIX sử dụng để góp vốn vào Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX, đồng thời tăng nguồn lực cho hoạt động tự doanh và cho vay giao dịch ký quỹ.

Ngoài những cái tên kể trên, nhiều công ty chứng khoán tầm trung khác như Vietcap, Kafi, TPS, MBS... cũng đang lên kế hoạch phát hành cổ phiếu trong thời gian tới nhằm củng cố năng lực tài chính và mở rộng quy mô hoạt động.

Công ty chứng khoán nào thu lãi nhiều nhất từ cho vay ký quỹ Với việc đẩy mạnh quy mô cho vay ký quỹ, trong quý 3 vừa qua có hai công ty chứng khoán thu lãi hơn 1.000 tỷ đồng từ mảng kinh doanh này.

Nhóm công ty chứng khoán sắp huy động hơn 40.000 tỷ đồng từ cổ phiếu Theo thống kê sơ bộ của Mekong ASEAN từ kế hoạch tăng vốn của các công ty chứng khoán, nhóm này dự kiến sẽ huy động thêm hơn 40.000 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu.

VIX muốn chào bán 919 triệu cổ phiếu, nâng kế hoạch lãi lên 6.500 tỷ đồng Với giá chào bán 12.000 đồng/CP, Chứng khoán VIX dự kiến thu về hơn 11.000 tỷ đồng từ đợt phát hành, đồng thời nâng vốn điều lệ vượt 24.500 tỷ đồng.