CEO VFS: Tự doanh chứng khoán đòi hỏi sự thận trọng và kiểm soát chặt rủi ro

CEO VFS Nguyễn Thị Thu Hằng khẳng định, trước những biến động khó lường của thị trường, các công ty chứng khoán cần xây dựng kịch bản tự doanh dựa trên sự quan sát sát sao và hệ thống kiểm soát nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn nguồn vốn và duy trì hiệu quả bền vững.

CEO VFS Nguyễn Thị Thu Hằng trả lời câu hỏi của cổ đông. Ảnh: VFS

Sáng ngày 15/4, CTCP Chứng khoán Nhất Việt (mã VFS) tổ chức thành công ĐHĐCĐ năm 2026. Đại hội đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm nay với doanh thu hoạt động 609 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước (YoY); lợi nhuận sau thuế gần 164 tỷ đồng, tăng 10% YoY.

Trong cơ cấu doanh thu, cho vay giao dịch ký quỹ (margin) được công ty xác định là mảng chủ lực với kế hoạch doanh thu 285 tỷ đồng, tăng 84% YoY. Mảng môi giới dự kiến đóng góp 102 tỷ đồng doanh thu, tăng 19% YoY. Ngược chiều, doanh thu mảng tự doanh ước giảm 20% YoY, về mức 214 tỷ đồng.

Trả lời câu hỏi của cổ đông về mục tiêu mảng tự doanh “đi lùi” dù dự báo thị trường chứng khoán có thể tăng trưởng mạnh cùng thanh khoản nhảy vọt, bà Nguyễn Thị Thu Hằng - Tổng giám đốc VFS cho biết, kế hoạch này được xây dựng trên quan điểm thận trọng.

“Đối với công ty chứng khoán, việc xây dựng kịch bản tự doanh là cực kỳ khó vì biến động thị trường không thể dự báo hết được. Chúng ta không thể dự đoán được các sự kiện “thiên nga đen” như ảnh hưởng của chính sách thuế quan Mỹ vào tháng 4 năm ngoái, hay chiến tranh vào cuối tháng 2 năm nay. Với các mảng khác như môi giới hay cho vay, chúng tôi có cơ sở vững chắc hơn,” bà Hằng lý giải.

Ngoài ra theo CEO VFS, kết quả tự doanh của công ty năm 2025 đã vượt mong đợi của ban điều hành dù thị trường có biến động. Vì vậy kịch bản giảm khoảng 20% trong năm nay cũng không đáng lo ngại.

Năm ngoái, VFS ghi nhận mức doanh thu cao nhất trong lịch sử hoạt động, đạt 509 tỷ đồng, tăng 74% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 149 tỷ đồng, tăng 19% YoY. Trong cơ cấu doanh thu, mảng tự doanh đóng góp chính với 268 tỷ đồng, tăng 107% YoY; mảng cho vay margin đóng góp 155 tỷ đồng, tăng 60%; còn mảng môi giới thu 72 tỷ đồng, tăng 47% YoY.

Nêu cơ sở cho sự bứt phá mảng ký quỹ năm nay, bà Nguyễn Thị Thu Hằng cho biết, đây là hoạt động kinh doanh chủ lực của các công ty chứng khoán hiện nay, trong đó động lực đầu tiên đến từ nguồn vốn.

“Chúng tôi sẽ chào bán thêm cổ phiếu với giá trị gần 1.400 tỷ đồng, trong đó gần 700 tỷ đồng sẽ dành cho hoạt động cho vay ký quỹ. VFS cũng sẽ đa dạng nguồn vốn đầu vào và đầu ra. Với đầu vào, ngoài sử dụng vốn chủ thì chúng tôi có kế hoạch vay các tổ chức tín dụng. Năm 2025, VFS đã có hạn mức cao từ các định chế ngân hàng. Về đầu ra, công ty sẽ mở rộng các sản phẩm kinh doanh để phục vụ tối đa nhu cầu khách hàng,” bà Hằng chia sẻ.

Theo phương án vừa được ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 thông qua, VFS sẽ tăng vốn thông qua chi trả cổ tức năm 2025 và chào bán thêm cho cổ đông hiện hữu.

Cụ thể, cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%, tương ứng phát hành thêm gần 14 triệu cổ phiếu. Thời gian thực hiện trong năm 2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận.

Với phương án chào bán thêm cho cổ đông hiện hữu, số lượng phát hành thêm là gần 140 triệu đơn vị với giá 10.000 đồng/cp, tương ứng huy động gần 1.400 tỷ đồng. Số tiền thu được, công ty phân bổ 50% cho hoạt động tự doanh và 50% cho hoạt động cho vay ký quỹ.

Thời gian thực hiện phương án này là trong năm 2026 - 2027, sau đợt phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025. Với gần 154 triệu cổ phiếu tại thời điểm này, tỷ lệ thực hiện quyền sẽ là 1.000:908, tức cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ được mua 908 cổ phiếu mới.

Nếu hoàn thành 2 đợt phát hành trên, VFS sẽ tăng vốn hơn gấp đôi, từ gần 1.400 tỷ đồng lên hơn 2.900 tỷ đồng.