Trong báo cáo phân tích mới đây, Agriseco Research nhận định bức tranh kinh tế quý đầu năm cho thấy nhiều khó khăn khi GDP tăng trưởng thấp trong giai đoạn 2011 – 2023, chỉ cao hơn giai đoạn dịch Covid-19.

Tuy nhiên, Agriseco Research cho biết kinh tế có một số điểm sáng như lạm phát, tỷ giá duy trì ổn định; Mặt bằng lãi suất giảm bước đầu tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp phục hồi sản xuất kinh doanh; Bán lẻ, tiêu dùng tuy hồi phục chậm nhưng vẫn đóng góp vào đà tăng, trong đó du lịch phục hồi tích cực; Nhiều chính sách vĩ mô kỳ vọng hỗ trợ nền kinh tế tạo dư địa tăng trưởng trong 2 quý cuối năm.

Song, với GDP quý 1/2023 tăng trưởng thấp, Agriseco Research nhận định triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ kém khả quan trong quý 1 cũng như nửa đầu năm 2023. Với ngành chứng khoán, bức tranh kinh doanh dần được hé lộ với kết quả kém tích cực khi thanh khoản thị trường chưa phục hồi.

CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) là công ty đầu tiên công bố kết quả kinh doanh quý 1/2023 với doanh thu và lợi nhuận đều giảm.

Tổng doanh thu hoạt động của Chứng khoán KIS quý 1/2023 đạt 479 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán đạt 64 tỷ đồng, giảm 50%; lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) 147 tỷ đồng, giảm 40%; lãi từ các khoản cho vay và phải thu 115 tỷ đồng, giảm 20%.

Ngược lại, các hoạt động đem lại doanh thu tăng trưởng là lãi từ các công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro 114 tỷ đồng, tăng 166%; lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) 38 tỷ đồng, tăng 159%.

Chi phí hoạt động cũng giảm 8% xuống 333 tỷ đồng. Điểm tích cực là lỗ từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đã giảm 27% so với cùng kỳ, xuống còn 143 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí, KIS ghi nhận 79 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 43% so với quý 1/2022.

Với Chứng khoán Bản Việt (Chứng khoán Vietcap, HoSE: VCI), chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên 2023 mới đây, ban lãnh đạo thông tin, trong 3 tháng đầu năm, công ty mới lãi chưa tới 100 tỷ đồng, tức mới đạt 10% kế hoạch lợi nhuận và giảm hơn 80% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, với CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC, HoSE: VDS), báo cáo với cổ đông tại phiên họp cổ đông thường niên 2023 diễn ra chiều 6/4, ông Nguyễn Miên Tuấn, Chủ tịch HĐQT VDSC, cho biết những khó khăn của chứng khoán trong quý 1/2023 vừa rồi làm ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của công ty.

Tuy nhiên, với việc chỉ số hồi phục 5,71% so với đầu năm thì hoạt động đầu tư có sự phục hồi. Lợi nhuận trước thuế quý 1/2023 của công ty là hơn 77 tỷ đồng, hoàn thành 27,8% và bám sát tiến độ kế hoạch kinh doanh năm 2023. "Tính đến ngày 31/3, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Rồng Việt đã trở lại giá trị dương, xóa hết lỗ lũy kế", ông Tuấn cho biết.

Tương tự, CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC, HoSE: BSI) ngày 13/4 công bố báo cáo tài chính quý 1/2023 cho thấy, mặc dù doanh thu môi giới giảm hơn nửa nhưng lợi nhuận của BSC vẫn tăng trưởng dương, nhờ động lực từ mảng cho vay và tự doanh.

Cụ thể, doanh thu hoạt động đạt 287 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu môi giới của công ty giảm đáng kể với mức giảm 54% xuống còn 53 tỷ đồng.

Ngược lại, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng 28% lên 125 tỷ đồng, lãi từ khoản đầu tư chờ tới ngày đáo hạn (HTM) tăng 20% lên 13 tỷ đồng. Lãi từ FVTPL tăng giúp mảng tự doanh của BSI đạt kết quả tích cực hơn cùng kỳ. Cụ thể, lãi tự doanh quý 1 đạt gần 74 tỷ đồng, tăng 40%.

Hoạt động cho vay của công ty chứng khoán cũng có sự tăng trưởng so với cùng kỳ 2022, khi lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 4% lên 92 tỷ đồng.

Chi phí hoạt động quý 1 của BSI giảm 27% về còn 110 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí môi giới giảm mạnh 45% còn 50 tỷ đồng. Kết quả, BSI báo lãi sau thuế gần 98 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ.

"Dè dặt" kế hoạch lợi nhuận 2023

Khó khăn là điều hầu hết các công ty trong ngành chứng khoán đã tiên liệu khi tại tài liệu ĐHĐCĐ được công bố đều đặt chỉ tiêu kinh doanh giảm sút so với năm trước.

Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2023, CTCP Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) đặt mục tiêu đạt 5.000 tỷ đồng lợi nhuận và 5 tỷ USD vốn hóa vào năm 2025.

Trong năm 2023, TCBS lên kế hoạch kinh doanh với doanh thu đạt 4.654 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế đạt 2.000 tỷ đồng, giảm 35% so với thực hiện năm 2022.

Về tình hình kinh doanh năm 2022, trong tờ trình ĐHĐCĐ, Chủ tịch Nguyễn Xuân Minh cho biết kết quả kinh doanh của TCBS trong năm vừa qua chịu nhiều tác động từ xu hướng giảm chung của thị trường, tuy nhiên công ty vẫn duy trì ổn định hoạt động và đã vượt qua những giai đoạn khó khăn. Công ty cũng đạt kế hoạch ở một số hạng mục tài chính.

Cụ thể, trong năm 2022, TCBS ghi nhận doanh thu 5.268 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế giảm 21% về còn 2.427 tỷ đồng, tương ứng hoàn thành 90% kế hoạch doanh thu và 101% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra.

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC, HoSE: VCI) vừa công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2023, trong đó kế hoạch kinh doanh năm 2023 với mục tiêu doanh thu hoạt động đạt 3.246 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.000 tỷ đồng. So với kết quả thực hiện năm trước, chỉ tiêu doanh thu giảm 12% trong khi chỉ tiêu lợi nhuận giảm 6%.

VCSC cho biết kế hoạch được xây dựng trên cơ sở VN-Index sẽ dao động quanh 1.100 điểm vào cuối năm 2023 cũng như dự báo lĩnh vực môi giới chứng khoán vẫn sẽ khó khăn trong năm 2023 với sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty chứng khoán.

Trong khi đó, CTCP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (UPCoM: CSI) cũng tỏ ra thận trọng khi đặt chỉ tiêu kinh doanh năm 2023 giảm so với năm trước, doanh thu giảm 39% xuống 23,5 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế giảm 5% xuống 12 tỷ đồng.

Tương tự, CTCP Chứng khoán FPT (FPTS, HoSE : FTS) đặt mục tiêu tổng doanh thu năm 2023 đạt mức 770 tỷ đồng, giảm 27% so với thực hiện năm 2022. Lãi trước thuế giảm 34% về mức 420 tỷ đồng.

Theo đánh giá của ban giám đốc FPTS, thị trường chứng khoán năm 2023 kém hấp dẫn với thanh khoản giảm sút so với năm 2022 cộng thêm bối cảnh các doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn, thách thức. Thị trường dự báo không có thêm sản phẩm mới và chỉ có ít cổ phiếu mới niêm yết/đăng ký giao dịch. Ngoài ra, cạnh tranh về phí giao dịch giữa các công ty chứng khoán khốc liệt hơn.

Vẫn có doanh nghiệp đặt "ngôi sao hy vọng" năm 2023

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) là một trong số rất ít công ty chứng khoán đặt kế hoạch kinh doanh tăng trưởng trong năm 2023 với tổng doanh thu hợp nhất dự kiến năm 2023 đạt 890 tỷ đồng, tăng 3% so với thực hiện năm 2022.

Trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu là mảng dịch vụ chứng khoán với 377 tỷ đồng (42%) và tăng nhẹ so với thực hiện năm 2022. Ngược lại, hoạt động môi giới dự kiến có doanh thu giảm 27% so với thực hiện năm 2022, xuống còn 212 tỷ đồng, tương ứng 24% tỷ trọng tổng doanh thu.

Các mảng hoạt động khác được kỳ vọng đem lại doanh thu lớn hơn cùng kỳ, gồm ngân hàng đầu tư (65 tỷ đồng, tăng 49%) và đầu tư (193 tỷ đồng, tăng 78%).

Kết quả, VDSC lên mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2023 đạt 271 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 217 tỷ đồng, con số này tích cực hơn nhiều so với mức lỗ hơn 100 tỷ đồng năm trước.

Nhưng cũng phải nhấn mạnh rằng, doanh nghiệp này đã lỗ trước thuế gần 153 tỷ đồng trong năm 2022.

Tương tự, CTCP Chứng khoán MB (HNX: MBS) công bố tài liệu ĐHĐCĐ năm 2023 đặt chỉ tiêu doanh thu 2.700 tỷ đồng, tăng 37% so với thực hiện năm 2023. Chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế mục tiêu đạt 900 tỷ đồng, tăng trưởng 36% so với cùng kỳ.

Nếu hoàn thành kế hoạch đề ra, đây sẽ là mức lợi nhuận cao kỷ lục của công ty chứng khoán này, gấp 3,11 lần năm 2019. Dù đánh giá chứng khoán toàn cầu còn gặp nhiều khó khăn do các ngân hàng trung ương duy trì nền lãi suất cao, nhưng MBS cũng cho rằng, thị trường có thể diễn biến tích cực hơn khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạm dừng/giảm lãi suất để hỗ trợ kinh tế khi lạm phát được kiểm soát. MBS nhận định, chứng khoán Việt Nam có thể sớm phục hồi từ quý 2/2023.

Cùng quan điểm lạc quan, CTCP Chứng khoán VIX (mã CK: VIX) đã thông qua kế hoạch lợi nhuận tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2023 ngày 15/4 vừa qua. Theo đó, công ty dự kiến lợi nhuận trước thuế năm 2023 đạt 676 tỷ đồng tăng trưởng 180% so với cùng kỳ và 540 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 173% so với kết quả thực hiện được năm 2022.