Nguyên nhân khiến loạt doanh nghiệp bất động sản 'máu mặt' thua lỗ

Thị trường bất động sản đã rục rịch phục hồi kể từ cuối năm 2023, tuy nhiên nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành bất ngờ báo lỗ trong 3 tháng đầu năm 2024, điển hình là Novaland, DIG, Nam Long...

Dự án Khu đô thị Waterpoint của Nam Long. Ảnh: NLG
Dự án Khu đô thị Waterpoint của Nam Long. Ảnh: NLG

Doanh nghiệp có quý thua lỗ kỷ lục trong lịch sử hoạt động chính là Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Group, mã chứng khoán DIG). Quý 1 vừa qua, công ty lỗ sau thuế 121 tỷ đồng. Con số này còn cao hơn lợi nhuận cả năm 2023 (112 tỷ đồng) của DIG.

Nguyên nhân khiến DIC Group thua lỗ là doanh thu thuần chưa đến 500 triệu đồng - gần như "bốc hơi" so với mức 197 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu kinh doanh bất động sản mang về 111 tỷ đồng nhưng hàng bán bị trả lại lên tới 185 tỷ đồng. Cùng với đó là doanh thu tài chính giảm tới 93% về 12 tỷ đồng do không còn ghi nhận thu nhập từ các khoản đầu tư (hơn 162 tỷ đồng). Chi phí tài chính giảm nhưng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đều tăng.

Năm nay, DIG đặt mục tiêu doanh thu 2.300 tỷ đồng, tăng 72% so với năm 2023; lợi nhuận trước thuế 1.010 tỷ đồng, gấp 6 lần kết quả thực hiện năm ngoái. Đây là năm thứ ba, DIG đặt mục tiêu lợi nhuận ở mức nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên hai năm trước công ty đều “vỡ kế hoạch” với mức lợi nhuận lẹt đẹt.

Trường hợp của CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã chứng khoán NVL) lại khác. Quý 1/2024, công ty ghi nhận doanh thu 697 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp tăng 27% lên mức 190 tỷ đồng cho thấy biên lợi nhuận gộp cải thiện. Tuy nhiên công ty lại lỗ sau thuế tới hơn 600 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm ngoái lỗ 410 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính khiến Novaland thua lỗ nằm ở phần chi phí tài chính. Mặc dù chỉ phải trả 75 tỷ đồng lãi vay, giảm 53% so với cùng kỳ nhưng doanh nghiệp phải chịu khoản lỗ chênh lệch tỷ giá (452 tỷ đồng) và chi phí lãi từ hợp đồng hợp tác đầu tư (241 tỷ đồng). Khoản lỗ chênh lệch tỷ giá đến từ việc đánh giá lại các khoản vay, trái phiếu và khoản mục khác có gốc ngoại tệ.

Năm nay, Novaland đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất gần 32.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 1.080 tỷ, tăng lần lượt gấp 7 lần và gấp đôi so với năm 2023. Như vậy với việc thua lỗ nặng trong quý 1, áp lực bứt phá để hoàn thành kế hoạch đối với công ty trong những quý tới là rất lớn.

CTCP Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán NLG) báo lỗ sau thuế quý 1/2024 hơn 65 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm 2023 lãi 16 tỷ đồng. Đây là lần đầu tiên công ty này báo lỗ sau 10 năm, tính từ khoản lỗ 23 tỷ đồng trong quý 1/2014.

Nguyên nhân khiến doanh nghiệp báo lỗ là do doanh thu sụt giảm và biên lợi nhuận co hẹp. NLG mang về 205 tỷ đồng từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, giảm 13% so với quý 1/2023. Trong khi đó, giá vốn hàng bán tăng 57% lên 118 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh 46% về mức 87 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận giảm từ mức 68% xuống 42,4%.

Thêm vào đó, doanh thu hoạt động tài chính của Nam Long trong quý vừa qua cũng sụt giảm gần 44% so với cùng kỳ, đạt gần 26 tỷ đồng. Doanh thu này 100% đến từ lãi tiền gửi ngân hàng và lãi cho vay.

Theo lý giải của ban lãnh đạo Nam Long, với đặc thù của ngành bất động sản, quý 1 luôn là thời điểm doanh số bán hàng cũng như doanh thu và lợi nhuận thấp nhất năm. Đặc biệt, năm nay dịp Tết Nguyên đán sát với Tết Dương lịch nên động lực nhận bàn giao nhà vào đầu năm chưa cao. Theo dự kiến của công ty, điểm rơi lợi nhuận năm nay sẽ vào quý 3 và quý 4.

Năm 2024, Nam Long đặt mục tiêu doanh thu thuần và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ lần lượt là 6.657 tỷ đồng và 506 tỷ đồng, gấp 2 lần về doanh thu nhưng chỉ tăng 5% về lợi nhuận so với năm 2023. Nếu hoàn thành kế hoạch, doanh thu năm 2024 sẽ là mức kỷ lục từ trước đến nay của tập đoàn này, vượt gần 1.500 tỷ đồng so với mức đỉnh hồi năm 2021.

Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (mã KBC) cũng là doanh nghiệp bất động sản báo lỗ quý 1/2024. Cụ thể, công ty ghi nhận lỗ gần 77 tỷ đồng, so với cùng kỳ lãi 1.167 tỷ đồng và cách rất xa kế hoạch đặt ra năm 2024 là lãi 4.000 tỷ đồng.

Nguyên nhân khiến Kinh Bắc thua lỗ là doanh thu giảm hơn 93% so với cùng kỳ, chỉ đạt 152 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng giảm từ 69,8% về còn 48,5%.

Theo giải trình của doanh nghiệp, doanh thu quý đầu năm giảm chủ yếu do không ghi nhận doanh thu thuê đất và cơ sở hạ tầng, so với cùng kỳ đạt 2.068 tỷ đồng.

Tin liên quan

Như vậy, trong quý đầu năm 2024, lợi nhuận gộp mà Kinh Bắc tạo ra không đủ trả chi phí tài chính, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Công ty giảm lỗ nhờ doanh thu tài chính ghi nhận gần 68 tỷ đồng.

Các doanh nghiệp ghi nhận thua lỗ trong quý 1/2024 còn có Nhà Thủ Đức (mã TDH) lỗ gần 1,7 tỷ đồng; Đầu tư LDG (mã LDG) lỗ ròng gần 125 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, một số doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sụt giảm mạnh so với cùng kỳ, như Nhà Khang Điền (mã KDH) lãi sau thuế 64 tỷ đồng, giảm 68%; Khải Hoàn Land (mã KHG) lãi sau thuế 13 tỷ đồng, sụt giảm 77%; Văn Phú Invest (mã VPI) lãi sau thuế 70 tỷ đồng, giảm 77%...

Theo thống kê của FiinTrade trên 60/130 doanh nghiệp (đại diện 74,4% vốn hóa toàn ngành), lợi nhuận quý 1/2024 của nhóm này giảm mạnh 82% so với cùng kỳ năm trước, do Vinhomes (VHM) không còn ghi nhận thu nhập từ bán buôn dự án. Nếu không tính đến VHM, lợi nhuận của 59 doanh nghiệp bất động sản còn lại giảm 15,1% do ảnh hưởng của nhóm bất động sản nhà ở (NVL, KDH, DIG, NLG).

Doanh thu môi giới giảm một nửa, Vietcap báo lãi đi xuống trong quý 3

Doanh thu môi giới giảm một nửa, Vietcap báo lãi đi xuống trong quý 3

Doanh thu môi giới và lãi từ tài sản FVTPL sụt giảm, cùng chi phí lãi vay tăng gấp đôi khiến lợi nhuận trước thuế quý 3/2026 của Vietcap giảm hơn 17% so với cùng kỳ năm trước.
VPBankS báo lãi hơn 3.500 tỷ đồng, muốn phát hành thêm hơn 800 triệu cổ phiếu

VPBankS báo lãi hơn 3.500 tỷ đồng, muốn phát hành thêm hơn 800 triệu cổ phiếu

Quý 3/2026, lợi nhuận sau thuế của VPBankS đạt 670 tỷ đồng, chủ yếu do mảng tự doanh chịu ảnh hưởng của biến động thị trường.
FPT lãi gần 8.800 tỷ đồng sau 9 tháng, mảng AI tăng trưởng 55%

FPT lãi gần 8.800 tỷ đồng sau 9 tháng, mảng AI tăng trưởng 55%

Sau 9 tháng năm 2026, doanh thu của FPT đạt 40.023 tỷ đồng, tăng 12,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, mảng dịch vụ AI, data analytics tăng 55%, lên 2.915 tỷ đồng.
HSC báo lãi quý 3 giảm mạnh, nguồn thu môi giới hụt 70%

HSC báo lãi quý 3 giảm mạnh, nguồn thu môi giới hụt 70%

Doanh thu môi giới của HSC tại quý 3/2026 giảm 70% so với cùng kỳ năm 2025, xuống 152 tỷ đồng, góp phần kéo lãi sau thuế giảm mạnh xuống còn 297 tỷ đồng.
Lợi nhuận quý 3 của SSI giảm hai chữ số, tạm lãi một mã ngân hàng

Lợi nhuận quý 3 của SSI giảm hai chữ số, tạm lãi một mã ngân hàng

Trong quý 3/2026, Chứng khoán SSI ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 1.043 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ năm trước.
SHS giảm đầu tư cổ phiếu, dư nợ margin vượt 12.000 tỷ đồng

SHS giảm đầu tư cổ phiếu, dư nợ margin vượt 12.000 tỷ đồng

Do ảnh hưởng tiêu cực của thị trường, trong quý 3/2026 mảng cho vay giúp bù đắp kết của kinh doanh của SHS với dư nợ margin cuối kỳ vượt 12.000 tỷ đồng.
LPS báo lãi quý 3/2026 hơn 141 tỷ đồng

LPS báo lãi quý 3/2026 hơn 141 tỷ đồng

Chứng khoán LPS ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 hơn 141 tỷ đồng, tăng 43,3% so với cùng kỳ. Doanh thu tăng mạnh nhưng chi phí lãi vay cũng lên gần 386 tỷ đồng, tăng 144,4% YoY, gây áp lực lên biên lợi nhuận.
Lợi nhuận của VPS thấp nhất 5 quý, mảng môi giới giảm mạnh

Lợi nhuận của VPS thấp nhất 5 quý, mảng môi giới giảm mạnh

Trong khi mảng môi giới sụt giảm mạnh, mảng cho vay ký quỹ trở thành trụ cột cho lợi nhuận của VPS.
Mộc Châu Milk báo lãi quý 3 tăng 34%, tiền mặt chiếm hơn nửa tài sản

Mộc Châu Milk báo lãi quý 3 tăng 34%, tiền mặt chiếm hơn nửa tài sản

Cuối quý 3/2026, tổng lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng của Mộc Châu Milk đạt hơn 1.426 tỷ đồng, tương đương 52,3% tổng tài sản.
Lỗ mảng tự doanh, Chứng khoán VIX báo lãi quý 3 giảm 93%

Lỗ mảng tự doanh, Chứng khoán VIX báo lãi quý 3 giảm 93%

Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của Chứng khoán VIX chỉ đạt gần 174 tỷ đồng, giảm 93% so với cùng kỳ năm trước, do lỗ mảng tự doanh.
Gang thép Thái Nguyên đảo chiều lợi nhuận, doanh thu 9 tháng vượt 10.700 tỷ đồng

Gang thép Thái Nguyên đảo chiều lợi nhuận, doanh thu 9 tháng vượt 10.700 tỷ đồng

CTCP Gang thép Thái Nguyên ghi nhận doanh thu và lợi nhuận cải thiện trong 9 tháng đầu năm 2026.
Mảng môi giới của Kafi giảm mạnh, tạm lỗ với cổ phiếu FPT

Mảng môi giới của Kafi giảm mạnh, tạm lỗ với cổ phiếu FPT

Chứng khoán Kafi báo lãi sau thuế quý 3/2026 đạt 137 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước do ảnh hưởng của mảng môi giới và chi phí lãi vay tăng cao.
Những cổ phiếu khiến danh mục tự doanh của VDSC tạm lỗ hơn 440 tỷ đồng

Những cổ phiếu khiến danh mục tự doanh của VDSC tạm lỗ hơn 440 tỷ đồng

Chứng khoán Rồng Việt lỗ trước thuế hơn 100 tỷ đồng trong quý 3/2026, chủ yếu do hoạt động tự doanh. Danh mục cổ phiếu đầu tư tại thời điểm cuối tháng 9 âm hơn 440 tỷ đồng, có mã giảm tới 55% so với giá gốc.
SHB ước lãi hơn 14.300 tỷ đồng, hé lộ lịch trả cổ tức vào tháng tới

SHB ước lãi hơn 14.300 tỷ đồng, hé lộ lịch trả cổ tức vào tháng tới

SHB dự kiến hoàn thành khoảng 81% kế hoạch lợi nhuận năm sau 9 tháng đồng thời dự kiến trả cổ tức tiền mặt 6% trong tháng 11, còn phần cổ tức bằng cổ phiếu 10% sẽ hoàn tất trong năm 2026.
Lợi nhuận MBS giảm nhẹ, mảng môi giới và tự doanh cùng đi xuống

Lợi nhuận MBS giảm nhẹ, mảng môi giới và tự doanh cùng đi xuống

Lợi nhuận quý 3/2026 của MBS giảm so với cùng kỳ năm trước do ảnh hưởng của mảng môi giới và tự doanh, trong khi mảng cho vay là trợ lực lớn cho kết quả kinh doanh.
Một công ty xây dựng báo lãi 9 tháng giảm 96%, dư nợ vay gần 400 tỷ đồng

Một công ty xây dựng báo lãi 9 tháng giảm 96%, dư nợ vay gần 400 tỷ đồng

9 tháng đầu năm 2026, lãi sau thuế của Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (HoSE: NHA) đạt hơn 3 tỷ đồng, tương ứng khoảng 6% kế hoạch năm.
F88 báo lãi 9 tháng vượt 1.000 tỷ đồng, tiến sát mục tiêu cả năm

F88 báo lãi 9 tháng vượt 1.000 tỷ đồng, tiến sát mục tiêu cả năm

9 tháng đầu năm 2026, lãi trước thuế của F88 đạt 1.087 tỷ đồng, tăng 80% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 96% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Kinh Bắc báo lãi quý 3/2026 gấp 3 lần cùng kỳ

Kinh Bắc báo lãi quý 3/2026 gấp 3 lần cùng kỳ

Kinh Bắc ghi nhận lợi nhuận quý 3/2026 tăng gấp 3 lần cùng kỳ, song lợi nhuận lũy kế 9 tháng vẫn giảm hơn 23%.
Thu nhập ngoài lãi góp 26% nguồn thu của Nam A Bank sau 9 tháng

Thu nhập ngoài lãi góp 26% nguồn thu của Nam A Bank sau 9 tháng

Sau 9 tháng, Nam A Bank ghi nhận hơn 4.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Tỷ lệ nợ xấu trước CIC về quanh 1,5%, giảm 1,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
Vinatex vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 sau 9 tháng

Vinatex vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 sau 9 tháng

Lợi nhuận trước thuế 9 tháng của Vinatex vượt khoảng 7% mục tiêu cả năm, với cả 12 đơn vị sợi đều kinh doanh có lãi.
Kinh doanh bảo hiểm sụt giảm, Dai-ichi Việt Nam vẫn lãi nhờ mảng tài chính

Kinh doanh bảo hiểm sụt giảm, Dai-ichi Việt Nam vẫn lãi nhờ mảng tài chính

Lợi nhuận gộp từ hoạt động tài chính tăng 10% trong nửa đầu năm 2026, góp phần giúp Dai-ichi Life Việt Nam báo lãi trước thuế 1.509 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ.
Mảng bảo hiểm lỗ hơn 824 tỷ đồng, Prudential Việt Nam vẫn lãi nghìn tỷ đồng

Mảng bảo hiểm lỗ hơn 824 tỷ đồng, Prudential Việt Nam vẫn lãi nghìn tỷ đồng

Nguồn thu tài chính cải thiện giúp Prudential Việt Nam ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2.430 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026, tăng gần 3 lần cùng kỳ, dù doanh thu phí bảo hiểm giảm 14% so với cùng kỳ.
Sun Life Việt Nam vẫn lỗ khi lợi nhuận mảng bảo hiểm không đủ bù chi phí

Sun Life Việt Nam vẫn lỗ khi lợi nhuận mảng bảo hiểm không đủ bù chi phí

Nửa đầu năm 2026, lợi nhuận gộp từ kinh doanh bảo hiểm giảm 37,5% còn 336 tỷ đồng, thấp hơn tổng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 822 tỷ đồng, do đó Sun Life Việt Nam tiếp tục ghi nhận khoản lỗ lũy kế sau 13 năm.
Lợi nhuận Kido tăng mạnh sau soát xét 6 tháng đầu năm 2026

Lợi nhuận Kido tăng mạnh sau soát xét 6 tháng đầu năm 2026

Khoản lợi nhuận bổ sung từ CTCP NutiKD giúp lãi trước thuế 6 tháng đầu năm 2026 của Kido tăng lên gần 149 tỷ đồng, cao hơn 58 tỷ đồng so với báo cáo tự lập.
80 triệu cổ phiếu Đông Tây Land sắp giao dịch trên sàn UPCoM

80 triệu cổ phiếu Đông Tây Land sắp giao dịch trên sàn UPCoM

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) ngày 28/8 ban hành quyết định chấp thuận đăng ký giao dịch cổ phiếu của CTCP Đông Tây Land trên thị trường UPCoM.
Shinhan Việt Nam báo lãi giảm do chi phí hoạt động gia tăng

Shinhan Việt Nam báo lãi giảm do chi phí hoạt động gia tăng

Đến cuối tháng 6/2026, ngân hàng ghi nhận hơn 132.300 tỷ đồng tiền gửi khách hàng và 8.565 tỷ đồng huy động qua phát hành giấy tờ có giá.
MWG thu hơn 110.000 tỷ đồng sau 7 tháng, loạt chuỗi tăng trưởng hai chữ số

MWG thu hơn 110.000 tỷ đồng sau 7 tháng, loạt chuỗi tăng trưởng hai chữ số

Doanh thu MWG sau 7 tháng năm 2026 tăng 29% so với cùng kỳ, hoàn thành 60% kế hoạch năm. Điện Máy Xanh và Bách Hóa Xanh tiếp tục là hai động lực lớn, trong khi EraBlue tại Indonesia tăng trưởng tới 89%.
CASA ngành ngân hàng nửa đầu năm: Techcombank dẫn đầu, MSB giảm sâu

CASA ngành ngân hàng nửa đầu năm: Techcombank dẫn đầu, MSB giảm sâu

Tỷ lệ CASA tại 22/27 ngân hàng giảm trong 6 tháng đầu năm 2026, trong đó MSB có mức giảm mạnh nhất. Ở chiều ngược lại, VietBank và PGBank cải thiện đáng kể tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn.
Ngành dược quý 2/2026: Lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bứt phá

Ngành dược quý 2/2026: Lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bứt phá

Trong quý 2/2026, hầu hết các doanh nghiệp dược ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng. Dược Hậu Giang dẫn đầu toàn ngành với gần 299 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 26% so với cùng kỳ năm 2025.
Vận tải biển quý 2/2026: Người thắng lớn, kẻ 'hụt hơi'

Vận tải biển quý 2/2026: Người thắng lớn, kẻ 'hụt hơi'

Quý 2/2026, nhiều công ty vận tải biển tăng mạnh lợi nhuận nhờ đội tàu mới và giá cước cải thiện, song một số đơn vị vẫn chịu áp lực từ chi phí và thị trường.
VNPT báo lãi hơn 3.500 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026

VNPT báo lãi hơn 3.500 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026

Trong 6 tháng đầu năm 2026, lãi trước thuế của riêng Tập đoàn VNPT đạt hơn 3.574 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 50% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Ngành thép quý 2/2026: Hầu hết tăng trưởng, Hòa Phát tiếp tục dẫn đầu

Ngành thép quý 2/2026: Hầu hết tăng trưởng, Hòa Phát tiếp tục dẫn đầu

Quý 2/2026, hầu hết các doanh nghiệp thép có lợi nhuận tăng trưởng, Hòa Phát tiếp tục dẫn đầu với 6.424 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 51% so với cùng kỳ năm 2025.
Lãi bán niên Sữa Quốc tế LOF tăng gấp 6,6 lần, hoàn thành 70% kế hoạch năm

Lãi bán niên Sữa Quốc tế LOF tăng gấp 6,6 lần, hoàn thành 70% kế hoạch năm

Nửa đầu năm 2026, CTCP Sữa Quốc tế LOF đạt 469,9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp 6,6 lần cùng kỳ và hoàn thành 67% kế hoạch lợi nhuận năm.
Một hãng sản xuất điều hoà lập kỷ lục doanh thu quý

Một hãng sản xuất điều hoà lập kỷ lục doanh thu quý

Nhờ triển khai các chương trình bán hàng tại ba miền, CTCP Tập đoàn Nagakawa ghi nhận doanh thu quý 2/2026 gần 1.214 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay.
VietinBank dẫn đầu thu nhập lãi, MB và Vietcombank tăng hơn 32%

VietinBank dẫn đầu thu nhập lãi, MB và Vietcombank tăng hơn 32%

Nhóm 10 ngân hàng dẫn đầu chiếm gần 80% tổng thu nhập lãi thuần sau 6 tháng đầu năm 2026, với VietinBank là nhà băng duy nhất vượt 40.000 tỷ đồng. MB, Vietcombank và VPBank cùng tăng trên 30%.
Ngành cảng biển quý 2/2026: Loạt doanh nghiệp 'ăn nên làm ra'

Ngành cảng biển quý 2/2026: Loạt doanh nghiệp 'ăn nên làm ra'

Quý 2/2026, nhiều doanh nghiệp cảng biển báo doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng nhờ sản lượng hàng hóa qua cảng và nguồn thu tài chính tiếp tục cải thiện.
Xem thêm