SSI ước tính lợi nhuận ròng của Hóa chất Đức Giang đạt 6.300 tỷ đồng trong năm 2022

Theo báo cáo tài chính hợp nhất của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC), trong quý III/2022, doanh nghiệp thu về 3.695,8 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 75% so với cùng kỳ năm 2021. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.513,6 tỷ đồng, gấp 3 lần so với quý III/2021. Lợi nhuận gộp cũng tăng gấp hơn 2 lần, đạt 1.645 tỷ đồng.

Theo báo cáo phân tích của SSI về DGC ngày 21/10, tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 30,4% trong quý 3/2021 lên 44,5% trong quý 3/2022 nhờ giá bán bình quân tăng đột biến trên tất cả các sản phẩm.

Do nguồn cung các mặt hàng liên quan đến phốt phát vẫn bị hạn chế ở Trung Quốc, DGC có thể chuyển chi phí nguyên vật liệu cao sang giá bán cho khách hàng. Trong khi đó, tăng trưởng sản lượng tiêu thụ đạt mức trên 10% so với cùng kỳ do nhà máy phốt pho vàng hoạt động cả ngày trong năm nay, so với việc chỉ hoạt động trong khung giờ thông thường và khung giờ thấp điểm trong quý 3/2021.

Giá bán cao cũng giúp giảm tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý trên doanh thu (từ 7,3% trong quý 3/2021 xuống 4,8% trong quý 3/2022). Thu nhập tài chính ròng tăng từ 30 tỷ đồng trong quý 3/2021 lên 129 tỷ đồng trong quý 3/2022 nhờ số dư tiền mặt ròng tăng nhanh (từ 1.600 tỷ đồng vào quý 3/2021 lên 6.600 tỷ đồng trong quý 3/2022).

Đánh giá về nhu cầu phốt pho vàng trong thời gian tới, SSI cho biết nhu cầu sẽ suy yếu. SSI dự đoán tăng trưởng doanh thu chất bán dẫn toàn cầu có thể chậm lại trong những tháng còn lại của năm 2022 và năm 2023 do nhu cầu đối với các sản phẩm tiêu dùng không thiết yếu có thể suy yếu (ô tô, điện thoại di động...) bởi ảnh hưởng của lạm phát cao và nguy cơ xảy ra suy thoái toàn cầu.

Trong khi đó, phốt pho vàng được sử dụng để sản xuất phân bón, chất bán dẫn và các sản phẩm công nghiệp khác. Trong năm 2021, nhu cầu về phốt pho vàng tăng mạnh do các nhà sản xuất chip tăng sản lượng.

Tại báo cáo, SSI dẫn số liệu từ Hiệp hội Công nghiệp Chất bán dẫn, doanh thu chất bán dẫn toàn cầu đã tăng 26% so với cùng kỳ vào năm 2021, nhanh hơn nhiều so với mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ vào năm 2020. Trong 6 tháng đầu năm 2022, con số này vẫn ở mức cao, mặc dù đã có dấu hiệu giảm trong quý 2/2022.

Trước diễn biến thị trường trên và nguy cơ suy thoái toàn cầu, SSI cho rằng giá bán trung bình của phốt pho vàng có thể giảm trong năm 2023 từ mức cao kỷ lục năm 2022. Chính vì vậy, SSI dự báo, lợi nhuận sau thuế của DGC trong quý IV/2022 sẽ duy trì ở mức tương đương năm 2021. Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DGC đạt lần lượt 15.400 tỷ đồng và 6.300 tỷ đồng trong năm 2022 (tương ứng tăng lần lượt 62% và 153% so với cùng kỳ năm 2021).

Bước sang năm 2023, doanh thu và lợi nhuận ròng của DGC dự kiến sẽ giảm xuống còn 14.600 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ năm 2022) và 5.600 tỷ đồng (giảm 12%).