Bộ phận Nghiên cứu Kinh tế và các Thị trường toàn cầu của Ngân hàng UOB (UOB Global Economics & Markets Research) vừa công bố Báo cáo triển vọng kinh tế quý 2/2023, trong đó chỉ ra rằng, những dữ liệu gần đây cho thấy hầu hết các lĩnh vực giao thương và đầu tư với bên ngoài của Việt Nam đều chịu áp lực suy giảm.
Xuất khẩu chuyển biến tích cực trong tháng 2 (tăng 11,3%) sau 3 tháng sụt giảm liên tiếp. Tuy nhiên, giá trị xuất khẩu bình quân từ tháng 1 đến tháng 2 là 2,6 tỷ USD, thấp hơn gần 20% so với mức trung bình là 30,8 tỷ USD vào năm 2022, cho thấy tình trạng suy giảm trong xuất khẩu có thể kéo dài trong nhiều tháng tới.
"Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) cũng đang cho thấy dấu hiệu trì trệ vào đầu năm 2023, với dòng vốn FDI thực tế ghi nhận từ đầu năm đến nay là 2,6 tỷ USD vào tháng 2, giảm so với mức 2,7 tỷ USD được ghi nhận trong cùng kỳ năm trước", chuyên gia UOB nhận định.
Tuy nhiên, một thông tin tích cực là lĩnh vực dịch vụ đang dần phục hồi. Khách du lịch nội địa tính đến hết tháng 2 đã đạt 1,8 triệu lượt khách, tăng mạnh so với mức 50.000 lượt khách trong cùng tháng năm ngoái khi các hạn chế về COVID-19 có hiệu lực.
"Chúng tôi giữ nguyên dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 ở mức 6,6%, khá sát với mức dự báo tăng 6,5% từ Chính phủ Việt Nam. Điều này có tính đến dự báo tăng trưởng trong quý 1/2023 ở mức 6,45% so với cùng kỳ, phần lớn là do cơ sở tính toán thấp trong năm 2022", nhóm nghiên cứu đánh giá.
 |
Bên cạnh đó, nhóm nghiên cứu UOB cũng chỉ ra một số rủi ro bên ngoài tiếp tục gây áp lực lên triển vọng này, đó là xung đột Nga-Ukraine và tác động của nó lên giá cả năng lượng, lương thực và hàng hóa; sự thay đổi và gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu; thắt chặt chính sách tiền tệ toàn cầu; và các biến động trong lĩnh vực ngân hàng toàn cầu sẽ ảnh hưởng tới niềm tin thị trường.
Điều đáng lo ngại là lạm phát cơ bản vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu chung, đây sẽ là một trong những mối quan tâm lớn đối với ngân hàng trung ương, UOB lưu ý.
Ngân hàng Nhà nước sẽ thiên về chính sách nới lỏng tiền tệ
Cũng trong báo cáo triển vọng kinh tế Việt Nam quý 2/2023, Ngân hàng UOB nhận định rằng nhiều khả năng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ thiên về chính sách nới lỏng hơn trong giai đoạn sắp tới khi phải cân bằng giữa việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đảm bảo bình ổn giá.
Việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẵn sàng kết thúc chu kỳ tăng lãi suất ngay sau tháng 5/2023 và tỷ lệ lạm phát trong nước đang cho thấy một số dấu hiệu đảo chiều, chúng tôi dự đoán rằng NHNN sẽ cắt giảm lãi suất tái cấp vốn 1 điểm % đâu đó trong quý 2/2023 xuống còn 5%.
Các chuyên gia cho rằng đây có thể là động thái một lần kèm nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn có thể được thực hiện nếu áp lực lạm phát trong nước giảm bớt, mặc dù điều này rất không chắc chắn ở thời điểm hiện tại.
Nhận định về quyết định giảm lãi suất điều hành trong ngày 16/3 của NHNN, UOB cho rằng mặc dù một số lãi suất được điều chỉnh giảm nhưng phần quan trọng nhất trong động thái chính sách mới là việc NHNN giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn ở mức 6%. Điều này cho thấy lập trường chính sách vẫn không thay đổi mặc dù có cắt giảm các loại lãi suất khác.
Cụ thể, NHNN đã giảm lãi suất tái chiết khấu 1 điểm % từ 4,5% xuống 3,5%; giảm 1 điểm % lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng xuống 6% và giảm trần lãi suất cho vay đối với các khoản vay ngắn hạn trong một số lĩnh vực từ 5,5% xuống 5%.
Động thái diễn ra trong nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh bất ổn toàn cầu khi ngành ngân hàng ở Mỹ và Châu Âu lún sâu trong cuộc khủng hoảng niềm tin.
Đồng VND giữ ổn định
Cũng theo Báo cáo, các chuyên gia UOB nhìn nhận, đồng VND nổi bật là một trong những đồng tiền ổn định nhất ở châu Á. Bất chấp những thay đổi lớn trong kỳ vọng tăng lãi suất của Fed, lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu và tình trạng rối loạn của hệ thống ngân hàng Mỹ, đồng VND giao dịch trong biên độ hẹp 0,8% quanh mức 23.600/USD.
Mặt khác, bất chấp việc NHNN đột ngột cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào tháng 3, sự phục hồi mạnh mẽ của xuất khẩu và sản xuất công nghiệp cùng với lạm phát giảm có thể sẽ giữ ổn định cho đồng VND.
"Chúng tôi kỳ vọng USD/VND sẽ nối gót các cặp tỷ giá ngoại hối USD/Châu Á khác tiến tới mốc cao hơn là 24.200 trong quý 2/2023 trước khi giảm xuống 24.000 trong quý 3/2023, 23.800 trong quý 4/2023 và 23.600 trong quý 1/2024", nhóm phân tích UOB nhận định.
