Trong báo cáo triển vọng Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (mã KBC) mới đây, VNDirect cho biết, lợi nhuận ròng nửa đầu năm 2023 của KBC bật tăng 15 lần so với cùng kỳ, lên mức 1.921 tỷ đồng, nhờ diện tích đất KCN bàn giao cao hơn dự kiến (khoảng 128-130ha).
Nhóm phân tích cho rằng, sau kết quả kinh doanh đáng thất vọng trong năm 2022, KBC sẽ có bước nhảy vọt về lợi nhuận trong giai đoạn 2023-2025, với tốc độ tăng trưởng kép khoảng 30,9%, nhờ sự đóng góp từ 3 dự án KCN mới: Nam Sơn Hạp Lĩnh, Quang Châu mở rộng và đặc biệt là Tràng Duệ 3, dự án có thể hoàn tất việc thủ tục pháp lý trong nửa cuối năm 2023.
Nam Sơn Hạp Linh và Quang Châu mở rộng đã liên tục ký các hợp đồng ghi nhớ cho thuê đất KCN có giá trị cao và sẽ sớm được lấp đầy. Tràng Duệ 3 dần trở thành điểm nóng thu hút dòng vốn FDI tại Hải Phòng và hứa hẹn nhận về một số hợp đồng lớn.
Tháng 6 vừa qua, Hải Phòng đã chính thức chấp nhận LG Innotek tăng vốn đầu tư thêm 1 tỷ USD để mở rộng sản xuất và xây dựng nhà máy V3 tại KCN Tràng Duệ (thuộc sở hữu của KBC). KCN Tràng Duệ 1 & 2 đã đạt 100% tỷ lệ lấp đầy nên VNDirect cho rằng, khoản đầu tư bổ sung của LG Innotek sẽ được đầu tư toàn bộ vào Tràng Duệ 3 và có thể hoàn tất các thủ tục pháp lý trong nửa cuối năm 2023.
Với 1 tỷ USD vốn đầu tư tăng thêm, VNDirect dự đoán LG Innotek sẽ xây dựng nhà máy V3 với diện tích ngang với tổng diện tích nhà máy V1 và V2. Từ đó, LG Innotek và KBC có thể đi đến ký kết hợp đồng cho thuê đất tại KCN Tràng Duệ 3 với tổng diện tích cho thuê lên đến 40ha.
“Chúng tôi tin rằng LG Innotek chỉ là sự khởi đầu cho làn sóng vốn FDI mạnh mẽ sẽ đổ vào KCN Tràng Duệ 3 trong những năm tới. Từ đó, chúng tôi kỳ vọng diện tích cho thuê đất tại KCN Tràng Duệ 3 sẽ đạt mức tăng trưởng mạnh với tăng trưởng hàng năm kép 5,6% trong giai đoạn 2024-2027, đóng góp hơn 11.500 tỷ đồng doanh thu cho Kinh Bắc”, VNDirect nhận định.
 |
| Đất KCN cải thiện đáng kể từ năm 2023 (trái) sẽ giúp thúc đẩy doanh thu (phải) cho KBC. |
Bên cạnh tiềm năng tăng trưởng từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, VNDirect còn khuyến nghị đầu tư với KBC nhờ dòng tiền vững chắc cùng sức khỏe tài chính lành mạnh.
Trong 6 tháng đầu năm 2023, công ty đã chi gần 3.900 đồng để mua lại toàn bộ dư nợ trái phiếu, qua đó kéo nợ ròng giảm 45,4% so với đầu năm xuống chỉ còn 4.166 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm xuống 0,2 lần, từ mức 0,4 lần cuối năm 2022. So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành có vốn thị trường tương tự, KBC có tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu tương đối lành mạnh.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã cải thiện đáng kể trong 6 tháng đầu năm 2023, ghi nhận đạt 2.509 tỷ đồng sau 3 năm liền thâm hụt. Điều này đến từ kết quả khả quan nhờ hoạt động cho thuê đất KCN. VNDirect cho rằng dòng tiền của KBC từ hoạt động kinh doanh sẽ ngày càng trở nên tốt hơn nhờ các lượng lớn hợp đồng ghi nhớ cho thuê đất sẽ được thực hiện.
