VNSteel lãi đột biến từ công ty liên doanh, liên kết

Dù doanh thu sụt giảm, việc kiểm soát tốt chi phí đầu vào cùng khoản lãi đột biến từ các công ty liên kết đã giúp lợi nhuận quý 2/2026 của VNSteel tăng 71% so với cùng kỳ năm trước.

Ảnh minh họa. Nguồn: VNSteel

Theo báo cáo tài chính quý 2/2026, Tổng công ty Thép Việt Nam - CTCP (VNSteel, HNX: TVN) đạt 11.091 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY). Lợi nhuận gộp đạt 747 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp đạt gần 7%, mở rộng so với con số 4,6% của quý 2/2025.

Theo giải trình của doanh nghiệp, dù doanh thu sụt giảm, các đơn vị trong hệ thống đã kiểm soát tốt chi phí đầu vào khiến giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn.

Doanh thu tài chính đóng góp cho công ty 146 tỷ đồng, giảm 20% YoY. Ngược chiều, chi phí tài chính tăng 62% YoY, lên mức 144 tỷ đồng. Chi phí bán hàng cũng tăng 14%, lên mức 183 tỷ đồng. Chi phí quản lý 228 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ.

Khoản lãi trong công ty liên doanh, liên kết giúp bù đắp sự sụt giảm của doanh thu và gia tăng chi phí, khi đạt 165 tỷ đồng, tăng đột biến so với mức gần 2 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái.

Kết quả, VNSteel lãi sau thuế 465,5 tỷ đồng, tăng 71% YoY.

Luỹ kế 6 tháng đầu năm 2026, VNSteel đạt 24.749 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 13% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 650 tỷ đồng, tăng 74% YoY.

Tại thời điểm cuối quý 2/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 29.077 tỷ đồng, tăng khoảng 1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, khoản tăng mạnh nhất là hàng tồn kho, từ 6.418 tỷ đồng hồi đầu năm lên 7.163 tỷ đồng (tăng 745 tỷ đồng sau nửa năm). Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tiếp tục neo ở mức cao với hơn 6.723 tỷ đồng.

Phần lớn khoản mục xây dựng dở dang của VNSteel đến từ dự án cải tạo và mở rộng sản xuất CTCP Gang thép Thái Nguyên (Tisco) - Giai đoạn 2 với giá trị ghi nhận hơn 6.639 tỷ đồng. Dự án này đã tạm dừng thi công từ năm 2013.

Theo thuyết minh tại báo cáo tài chính, vào tháng 4/2025, Tisco và Tập đoàn Luyện kim Trung Quốc (MCC) ký thỏa thuận chấm dứt và thanh lý hợp đồng EPC của dự án. Theo đó, Tisco không phải thanh toán các khoản phí còn lại của phần thiết kế, chi phí thiết bị chưa cấp và đã cấp đến hiện trường cho phía đối tác, đồng thời MCC đồng ý bồi thường cho Tisco số tiền gần 12,7 triệu USD (334 tỷ đồng). Đến tháng 12/2025, MCC đã chuyển số tiền bồi thường lần đầu là hơn 3 triệu USD (79 tỷ đồng). Hiện tại, dự án vẫn đang trong quá trình bàn giao.

Nợ phải trả của VNSteel tại thời điểm cuối quý 2/2026 ở mức 18.202 tỷ đồng, tăng 454 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó chủ yếu là vay nợ tài chính với 9.645 tỷ đồng, giảm 480 tỷ đồng so với đầu năm. Trong 6 tháng, công ty phải trả gần 227 tỷ đồng tiền lãi vay, tăng 44% YoY.

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ở mức 10.875 tỷ đồng, trong đó vốn góp của chủ sở hữu đạt 6.780 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là gần 2.900 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu TVN chứng kiến nhịp điều chỉnh từ đầu tháng 7/2026, đẩy thị giá từ vùng đỉnh ngắn hạn 11.900 đồng/CP vào phiên 01/7/2026 lùi về mốc 8.300 đồng/CP vào phiên 27/7/2026. Tính đến 11h00 phiên sáng ngày 4/8, cổ phiếu TVN giao dịch ở mức 9.000 đồng/cp, giảm 1,1% so với phiên trước đó; tương đương vốn hóa 6.102 tỷ đồng.