Không giống năm 2021, sang năm 2022, cơn tăng giá điên cuồng của các cổ phiếu nhờ sự hỗ trợ của một nhóm nhà đầu tư với đà tăng giá đi ngược lại những nguyên tắc cơ bản (mà người ta còn gọi là “meme-stock”) như GameStop và AMC Entertainment Holdings hiện đã tan thành mây khói.

Các cổ phiếu công nghệ - vốn là nhóm dẫn dắt mức tăng của thị trường trong phần lớn năm 2020 và 2021 - cũng chịu áp lực lớn khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) tuyên bố chuẩn bị lộ trình tăng lãi suất và thắt chính sách tiền tệ, dự kiến ngay tháng 3 tới.

Thị trường hiện dự báo 3-4 lần tăng lãi suất trong năm 2022, với mức tăng khoảng 0,25% mỗi lần tăng trong bối cảnh FED nỗ lực kiểm soát lạm phát hiện đã lên mức kỷ lục. Kết quả là chi phí vay vốn của hàng loạt doanh nghiệp tăng lên và càng những lĩnh vực được hưởng lợi từ mức lãi suất thấp càng ghi nhận cổ phiếu giảm sâu.

Những yếu tố này đã góp phần thúc đẩy một trong những đợt giảm tồi tệ nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ tháng 1 kể từ tháng 10/2008 đến nay, với Nasdaq Composite giảm gần 12% trong tháng.

Mở đầu tháng 1 ở mức đỉnh kỷ lục hoặc tiệm cận đỉnh nhưng S&P 500 và Nasdaq và đã tụt mạnh kể từ phiên giao dịch 5/1 (Ảnh: Nasdaq.com)

Vậy có phải đã đến lúc rút chân khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, khi thị trường đã không còn giữ được mức tăng trưởng kỷ lục mà ở đó, cổ phiếu GameStop và AMC Entertainment Holdings tăng chưa từng có (“go to the moon”), thu hút hàng loạt nhà đầu tư mới như năm 2021?

Tuy nhiên, nhìn vào bức tranh thị trường trong 3 năm gần nhất, mức giảm mạnh của tháng 1 chỉ như một đợt điều chỉnh thông thường (Ảnh: Nasdaq.com)

...còn nếu nhìn vào biểu đồ 10 năm gần nhất, mức giảm mạnh trong tháng 1 chỉ như cú trượt nhẹ trong xu hướng tăng rõ rệt của S&P 500 và Nasdaq (Ảnh: Nasdaq.com)

Nhà đầu tư nên làm gì?

Jason Katz, giám đốc danh mục đầu tư cao cấp tại UBS Financial Services nhận định, điều mà nhà đầu tư nên làm lúc này không phải thoát khỏi thị trường mà là tìm cách phân bổ danh mục đầu tư hợp lý.

“Đó không phải vấn đề mang tính hệ thống của thị trường, mà đó là phía sau một cơn sốt. Bạn đã có một khoảng thời gian mà các cổ phiếu tăng mạnh, giao dịch ở mức lẽ ra chúng không thể có được cái giá đó. Cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu “meme-stock”, tất cả đều được đẩy giá bởi các gói kích thích tài khóa và tiền tệ. Và năm nay, đó là khoảng thời gian thu hẹp các kích thích ấy”, ông Jason Katz cho hay.

Art Hogan, chiến lược gia thị trường tại National Securities Corporation thì nhận định về sự khác biệt giữa đầu tư và giao dịch. Các nhà giao dịch mua tài sản trong ngắn hạn, trong khi các nhà đầu tư có xu hướng mua tài sản với các mục tiêu và khoảng thời gian trung hoặc dài hạn cụ thể.

Do vậy, các nhà giao dịch cần chấp nhận chịu lỗ để hưởng lãi vào một phiên giao dịch khác, còn các nhà đầu tư thường ít quan tâm hơn tới những biến động nhất thời vì họ có thời gian dài hơn để đưa ra những chiến thuật khác nhau mang tính dài hạn hơn.

Trên cơ sở này, Hogan cho rằng những nhà đầu tư đang muốn rút chân khỏi thị trường lúc này cần tự mình trả lời những câu hỏi sau nếu họ thấy quan ngại: Mục tiêu đầu tư đã thay đổi chưa, có chắc nhà đầu tư đang không thoát hàng ở đáy hay không?

Dữ liệu từ Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab theo dõi một nhóm nhà đầu tư giả định trong khoảng thời gian 20 năm cho thấy, việc nắm giữ tiền mặt thay vì cổ phiếu không chắc sẽ tốt hơn là đầu tư vào cổ phiếu, ngay cả ở những thời điểm thị trường được định giá không thuận lợi.