Theo báo cáo phân tích của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), trong quý III/2022, Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HoSE: DPM) ghi nhận 3.930 tỷ đồng doanh thu và 997 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ, tăng lần lượt 37% và 61% so với cùng kỳ năm 2021.

Doanh thu tăng trưởng chủ yếu đến từ việc giá bán các sản phẩm chính như Ure, NPK duy trì ở mức cao so với cùng kỳ trong bối cảnh sản lượng tiêu thụ không có nhiều đột biến. Theo ước tính của VDSC, giá bán Ure tăng hơn 40%, giá bán NPK tăng hơn 50%.

Biên lợi nhuận gộp đạt 37,8%, giảm nhẹ so với mức 36,9% cùng kỳ năm 2021. Giá bán duy trì ở mức cao cùng với việc giá khí đầu vào có xu hướng giảm là những yếu tố hỗ trợ biên lợi nhuận gộp chung của doanh nghiệp.

CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM), doanh thu và lãi ròng của công ty mẹ lần lượt đạt 3.458 tỷ đồng và 727 tỷ đồng, tương ứng lần lượt tăng 82% và 93% so với cùng kỳ năm 2021.

Theo VDSC, doanh thu tăng trưởng đến từ giá bán các sản phẩm và tăng cao sản lượng tiêu thụ. Sản lượng tiêu thụ trong quý này của DCM tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm 2021, giá sản phẩm Ure tăng hơn 32,7%, đơn giá sản phẩm NPK cũng tăng hơn 20,4%.

Đáng chú ý, sản lượng xuất khẩu Ure của DCM nhìn chung tốt hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm trước khi doanh thu xuất khẩu Ure đạt 936 tỷ đồng, tăng 213%.

Biên lợi nhuận gộp đạt 33,6% trong quý III, giảm nhẹ so với mức 35,3% của cùng kỳ năm trước. Tương tự DPM, giá bán duy trì ở mức cao cũng như giá khí đầu vào có xu hướng giảm là những yếu tố giúp biên lợi nhuận gộp của DCM ở mức tốt.

Ảnh: VDSC

CTCP Phân bón Bình Điền (HoSE: BFC), quý III/2022, công ty mẹ đạt 2.306 tỷ đồng doanh thu tăng 27%. Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lại giảm 76%, đạt 6 tỷ đồng.

Sản lượng tiêu thụ trong quý của BFC đạt 135.000 tấn, giảm 16,6% so với cùng kỳ năm 2021. Do đó, đà tăng doanh thu chủ yếu đến từ việc giá phân bón ở mức cao so với năm trước.

Giá bán trung bình trong quý III đạt 16.981 đồng/kg, tăng 52,5%. Trong bối cảnh cạnh tranh cao ở mảng NPK và nhu cầu thấp ở thị trường nội địa, BFC đã chủ động duy trì giá bán trong quý III/2022 tương đương với quý III/2022.

Biên lợi nhuận gộp chỉ còn 8% trong quý III so với mức 9,8% của cùng kỳ năm 2021 do bị ảnh hưởng bởi giá nguyên vật liệu đầu vào có xu hướng tăng.

Kinh doanh phân bón quý IV dự báo sẽ tốt hơn nhờ bước vào vụ cao điểm

Sau khi tăng mạnh vào cuối quý I/2022 do ảnh hưởng từ sự kiện Nga - Ukraine, giá phân bón đã hạ nhiệt và đi ngang trong nhiều tháng. Bước vào tháng 9/2022, giá phân bón Ure đã tăng bật trở lại do nguồn cung phân bón thế giới bị thiếu hụt.

Mức giá bán các loại phân bón được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong quý IV khi vụ đông xuân bắt đầu, và sẽ kéo dài qua quý I/2023 trong bối cảnh xung đột Nga – Ukraine còn căng thẳng và Trung Quốc còn hạn chế xuất khẩu phân bón.

% biến động giá phân bón trong nước (so với đầu năm 2020).

Về sản lượng, VDSC kỳ vọng, sản lượng tiêu thụ ngành phân bón trong quý IV sẽ cải thiện hơn so với quý III. Dù vậy, nhìn chung sản lượng tiêu thụ vẫn sẽ phụ thuộc vào hoạt động xuất khẩu, đặc biệt là các doanh nghiệp sản xuất Ure.

Giá Ure nhiều khả năng đi ngang trong quý IV. Kết hợp với giá khí đầu vào có xu hướng giảm của DCM và DPM, VDSC kỳ vọng hoạt động kinh doanh mảng Ure sẽ cải thiện hơn so với quý III nhờ biên lợi nhuận gộp cao. Từ đó, lợi nhuận của DCM và DPM trong quý IV cũng sẽ tốt hơn.

Đối với BFC, quý IV, doanh nghiệp có nhiều khả năng sẽ tiếp tục có mức biên gộp thấp như quý III, nhưng bù lại sản lượng tiêu thụ tăng nhờ vào mùa cao điểm. Lợi nhuận của BFC sẽ tăng trưởng tốt hơn nhưng khó có thể trở lại mức cao như các quý đầu năm.