Nửa đầu tháng 2/2023, Lumen Vietnam Fund báo lỗ 4,18% đưa hiệu suất từ đầu năm của quỹ xuống chỉ còn 6,76%. Tỷ trọng tiền mặt của quỹ hiện tại là 12,97%.

Diễn biến này hoàn toàn trái ngược với kết quả hoạt động tháng trước đó khi Lumen Vietnam Fund ghi nhận hiệu suất tăng trưởng 14,11% trong tháng 1 vừa qua. Có được hiệu suất trên là nhờ quỹ đã tập trung phân bổ vào nhóm cổ phiếu công nghiệp, bất động sản và tài chính. Tháng 1/2023 cũng là tháng ghi nhận hiệu suất cao nhất trong các tháng 1 kể từ khi quỹ này hoạt động tại Việt Nam vào năm 2013.

Thậm chí, nếu nhìn lại lịch sử hoạt động của quỹ, từ khi thành lập đến nay, Lumen Vietnam Fund chỉ ghi nhận hai lần hiệu suất âm trong tháng 2.

Tuy nhiên, thực tế cho thấy, đây là diễn biến chung của thị trường khi VN-Index gặp nhiều khó khăn hơn vào tháng 2/2023 ảnh hưởng đến hiệu suất của nhiều quỹ ngoại. Vietnam Holding Limited từ đầu tháng 2 đến nay đã ghi nhận hiệu suất âm 0,61%; trong tuần đầu của tháng 2, VEIL cũng ghi nhận hiệu suất âm 2,14%.

Lý giải về hiệu suất âm này, theo Lumen Vietnam Fund do quỹ đánh giá quá cao ngành năng lượng với mức phân bổ lên tới 7% danh mục, tăng 0,5% trong kỳ.

Mặt khác, nhóm tài chính chiếm 25,8% trong kỳ ghi nhận hiệu suất âm 7%, dù vẫn tốt hơn so với hiệu suất ngành là âm 8,7% và so với mức giảm 8,1% của chỉ số trong tháng 2/2023. Một số cổ phiếu chủ lực trong nhóm tiêu dùng của LVF cũng ghi nhận mức lỗ 1,9% trong nửa đầu tháng 2.

Hiện tại, top 10 cổ phiếu của quỹ gồm FPT chiếm 6,47% tỷ trọng danh mục; CTG chiếm 5,19%; HPG 4,44%; PLX 4,39%; VRE 4,19%; GMD 4,19%; SCB 3,96%; LPB 3,53%; VHM 3,39% và BVH 3,37%. Như vậy, trong 10 cổ phiếu trên có đến 4 cổ phiếu trong lĩnh vực ngân hàng tài chính.

Đánh giá riêng về nhóm ngân hàng, theo Lumen Vietnam Fund, dự báo tiếp tục giảm NIM khoảng 30 điểm cơ bản cho năm 2023.

Chuyên gia phân tích quỹ chỉ ra rằng, các ngân hàng đã tăng cường dự phòng rủi ro cho vay (LLR) để chuẩn bị cho những thách thức trong năm 2023. Trong nhóm ngân hàng theo dõi, tỷ lệ nợ xấu (NPL) trung bình năm 2022 là 1,7%, cố định theo quý hoặc cao hơn 20 điểm cơ bản so với cùng kỳ khi các ngân hàng tích cực trích lập thêm dự phòng và xóa nợ khó đòi. Trong khi đó, toàn hệ thống ngân hàng cũng có tỷ lệ nợ xấu tăng 20 điểm cơ bản, kết thúc ở mức 2,1% vào năm 2022.

Năm 2023, ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng từ 14%-15% và giám sát chặt chẽ hạn mức tín dụng, tăng thêm mỗi tháng cho tất cả các ngân hàng thương mại. Trong phạm vi ngân hàng theo dõi của quỹ, ngành này có thể mang lại mức tăng trưởng thu nhập năm 2023 khoảng 11%, được thúc đẩy bởi tăng trưởng tín dụng ngành 14% và tăng thu nhập phi phí.

"Các ngân hàng chưa công bố kế hoạch doanh thu lợi nhuận năm 2023, nhưng hầu hết các ngân hàng đều đặt mục tiêu sơ bộ cho tăng trưởng thu nhập khả quan trong năm 2023", Lumen Vietnam Fund lạc quan.

Năm 2022, trong bối cảnh hầu hết các quỹ trên thị trường đều thua lỗ do chứng khoán Việt Nam có mức sụt giảm lớn nhất thế giới. Lumen Vietnam Fund cũng không tránh được xu thế chung này khi ghi nhận hiệu suất cả năm âm lên tới 29%.

Tuy nhiên, bước sang năm 2023, hiệu suất đầu tư của các quỹ được dự báo sẽ khả quan hơn do những yếu tố bất lợi về vĩ mô đã thể hiện vào thị trường trong năm 2022 và nửa cuối năm 2023 triển vọng vĩ mô sẽ sáng sủa hơn. Ngoài ra, việc thúc đẩy đầu tư công tạo động lực tăng trưởng kinh tế nhờ đó lợi nhuận doanh nghiệp sẽ rơi vào khoảng 20% theo dự báo của nhiều công ty chứng khoán.