Theo báo cáo phân tích về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank, mã: CTG) ngày 10/3, Chứng khoán SSI dự báo, ngân hàng này sẽ đạt mức lợi nhuận trước thuế vượt 40.000 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo SSI, động lực tăng trưởng lợi nhuận của VietinBank đến từ việc giảm trích lập dự phòng tín dụng, dự kiến giảm 12,7% xuống còn 24.000 tỷ đồng, cùng với đó là thu nhập lãi thuần cải thiện, tăng 15% so với cùng kỳ.

Tín dụng tăng trưởng mạnh, tập trung vào các lĩnh vực chiến lược

Trong báo cáo, các chuyên gia SSI kỳ vọng tín dụng của VietinBank sẽ tăng 17,5% trong năm 2025, đạt 2,03 triệu tỷ đồng. Nguồn vốn sẽ được phân bổ nhiều hơn vào các đại dự án thuộc những lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng cao, cũng như nhóm doanh nghiệp đang dịch chuyển chuỗi cung ứng và mở rộng sản xuất tại Việt Nam.

Mảng bán lẻ được dự báo phục hồi mạnh, bao gồm cho vay kinh doanh hộ gia đình, cho vay mua nhà và tiêu dùng. Trong khi đó, các khoản vay dành cho doanh nghiệp lớn và doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn sẽ được duy trì ổn định.

Đồng thời, SSI cho rằng VietinBank sẽ tiếp tục giữ lãi suất cho vay ở mức hợp lý để hỗ trợ nền kinh tế, dù lãi suất huy động có thể nhích nhẹ trong nửa cuối năm 2025. Trong quý 4/2024, NIM của VietinBank giảm 0,2 điểm % so với quý trước, xuống mức 2,87%, do ngân hàng duy trì lãi suất cho vay thấp đối với các khoản giải ngân mới nhằm hỗ trợ khách hàng. Điều này cũng khiến tỷ suất sinh lời trên tài sản giảm xuống 5,71%.

Theo dự phóng, biên lãi ròng (NIM) sẽ giảm nhẹ xuống 2,84% trong năm 2025. Tuy nhiên, so với các ngân hàng khác, VietinBank ít chịu áp lực hơn khi tín dụng vẫn tăng trưởng tốt trong quý 4/2024 và có thể tiếp tục duy trì đà tăng trong năm 2025.

Nguồn: SSI

Chất lượng tài sản tiếp tục được củng cố

Báo cáo của SSI cho thấy chất lượng tài sản của VietinBank có nhiều cải thiện trong quý 4/2024. Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,25% nhờ việc xử lý 1.300 tỷ đồng nợ xấu, giúp tổng nợ xấu giảm 7,5% so với quý trước. Đồng thời, nợ nhóm 2 cũng giảm 1,5%.

Tuy nhiên, nợ nhóm 5 lại tăng 128% so với quý 3, chiếm 64,4% tổng nợ xấu, do ngân hàng thực hiện cơ cấu một số khoản vay nhằm hỗ trợ khách hàng vượt qua khó khăn ngắn hạn. Dù vậy, SSI kỳ vọng phần lớn các khoản nợ này sẽ được phân loại lại trong năm 2025.

VietinBank cũng đã xử lý tổng cộng 86.100 tỷ đồng nợ xấu từ năm 2019 đến nay, đưa quá trình xử lý tài sản tồn đọng và nợ xấu vào giai đoạn cuối. Điều này giúp ngân hàng giảm áp lực trích lập dự phòng tín dụng từ năm 2025.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong quý 4/2024 được cải thiện lên 170,7%, chuyên gia SSI dự báo có thể tăng lên 189% trong năm 2025. Trong khi đó, chỉ số chi phí/thu nhập hoạt động (CIR) dự kiến tăng lên 30,7% trong năm 2025 (so với 27,5% trong năm 2024), do ngân hàng tiếp tục đầu tư vào chuyển đổi số.

Nguồn: SSI

Báo cáo cũng cho biết, tính đến cuối năm 2024, tổng các khoản vay tái cơ cấu của VietinBank đạt 1.800 tỷ đồng, chủ yếu thuộc các ngành xây dựng, dịch vụ lưu trú và ăn uống, và đã được dự phòng đầy đủ theo Thông tư 02/06. Ngoài ra, vào tháng 1/2025, VietinBank có hai khách hàng được tái cơ cấu theo Thông tư 53 với tổng nợ là 300 triệu đồng.

Trong quý 4/2024, thu nhập thuần ngoài lãi của VietinBank đạt 5.000 tỷ đồng, tăng 27,4% so với cùng kỳ. Đặc biệt, thu nhập từ kinh doanh ngoại hối tăng 37,7% lên 1.100 tỷ đồng, trong khi thu hồi nợ xấu đã xử lý đạt 2.500 tỷ đồng, tăng mạnh 71%.

Tuy nhiên, thu nhập phí ròng lại giảm 20% xuống còn 1.240 tỷ đồng, do phí từ UPAS LC bị phân loại lại theo quy định mới và doanh thu bancassurance suy giảm. Phí hoa hồng bảo hiểm nhân thọ giảm tới 49%, chỉ đạt 33 tỷ đồng, trong khi bảo hiểm phi nhân thọ tăng nhẹ 10%, đạt 77 tỷ đồng.

Trước kết quả trên, SSI dự báo thu nhập ngoài lãi của VietinBank sẽ tiếp tục tăng trưởng 6,3% trong năm 2025, với nguồn thu từ nợ xấu đã xử lý có thể đạt 9.000 tỷ đồng.