Dự phóng lợi nhuận quý 2: MSB dẫn đầu tăng trưởng, Sacombank giảm nhẹ

Báo cáo của VCBS dự báo MSB dẫn đầu tốc độ tăng trưởng với mức lợi nhuận dự kiến tăng 48% nhờ tín dụng và xử lý nợ, trong khi Sacombank là nhà băng duy nhất ghi nhận lợi nhuận sụt giảm.

Ảnh minh họa

Theo báo cáo cập nhật triển vọng kết quả kinh doanh quý 2/2026 ngành ngân hàng do Chứng khoán VCBS công bố ngày 19/6, lợi nhuận của các ngân hàng trong quý 2 được dự báo sẽ có sự phân hóa khi biên lãi ròng (NIM) tiếp tục chịu áp lực thu hẹp. Nguyên nhân đến từ việc chi phí huy động vốn tăng khi nhiều ngân hàng điều chỉnh lãi suất tiền gửi nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng và đảm bảo thanh khoản.

VCBS cho rằng nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) cao và còn dư địa tăng trưởng tín dụng sẽ có nhiều khả năng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực hơn. Ngược lại, các ngân hàng có tỷ trọng cho vay bất động sản hoặc khách hàng doanh nghiệp lớn có thể tiếp tục chịu sức ép từ nợ xấu và chi phí dự phòng.

Dù vậy, triển vọng ngành ngân hàng trong nửa cuối năm 2026 vẫn được đánh giá khả quan nhờ sự hỗ trợ từ tăng trưởng kinh tế, đầu tư công và định hướng chính sách tiền tệ theo hướng thúc đẩy tăng trưởng.

Nhóm ngân hàng được kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng cao trong quý 2

Báo cáo cũng dự phóng một số ngân hàng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế nổi bật trong quý 2/2026 nhờ tín dụng mở rộng, chất lượng tài sản cải thiện và các động lực từ thu nhập ngoài lãi.

Trong số các ngân hàng được VCBS phân tích, MSB là nhà băng được kỳ vọng có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cao nhất Cụ thể, lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 dự kiến đạt 2.287 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 4.673 tỷ đồng, tăng 32% YoY.

Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu tín dụng tích cực với mức tăng dự kiến 16,9%. Bên cạnh đó, chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện khi tỷ lệ nợ xấu được kỳ vọng giảm về 2%. VCBS cũng cho rằng lợi nhuận của MSB sẽ tiếp tục tăng mạnh vào nửa cuối năm 2026 khi ngân hàng hoàn tất thu hồi một khoản nợ tồn đọng lớn, có thể mang lại khoản lợi nhuận khoảng 1.000 - 1.500 tỷ đồng.

MB cũng được dự báo duy trì đà tăng trưởng tích cực với lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 đạt 8.812 tỷ đồng, tăng 18% YoY. Tổng thu nhập hoạt động dự kiến đạt 22.550 tỷ đồng, tăng 31% YoY.

Theo VCBS, động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng tương đối cao nhờ ngân hàng được cấp hạn mức tín dụng cao hơn mặt bằng ngành trong năm 2026. Ngoài ra, thu nhập từ phí dịch vụ được kỳ vọng cải thiện, trong khi chất lượng tài sản tiếp tục được kiểm soát tốt. Tuy nhiên, biên lãi ròng (NIM) được dự báo giảm xuống khoảng 3,8%.

HDBank được VCBS dự báo đạt lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 là 5.561 tỷ đồng, tăng 18% YoY. Tổng thu nhập hoạt động đạt 13.963 tỷ đồng, tăng 20% YoY.

VCBS đánh giá HDBank có lợi thế tăng trưởng tín dụng cao hơn mức trung bình ngành nhờ nhận chuyển giao Vikki Bank và sở hữu bộ đệm vốn vững chắc với hệ số CAR cao. Ngân hàng cũng đang tái cơ cấu danh mục tín dụng theo hướng đa dạng hóa sang sản xuất, dịch vụ, thương mại bán lẻ, đồng thời đẩy mạnh cho vay SME và hộ kinh doanh.

Trong khi đó, VPBank được dự báo có lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 đạt 7.768 tỷ đồng, tăng 25% YoY. Tổng thu nhập hoạt động dự kiến đạt 20.668 tỷ đồng, tăng 25% YoY.

VCBS cho rằng tăng trưởng tín dụng của VPBank sẽ tiếp tục tích cực nhờ lợi thế được cấp hạn mức tín dụng cao hơn mức trung bình ngành và sự phục hồi của nhóm khách hàng cá nhân. Lợi nhuận được hỗ trợ bởi hoạt động góp vốn, đầu tư tại FE Credit và VPBankS, cùng chiến lược đa dạng hóa nguồn thu thông qua hệ sinh thái.

Trong nhóm Big4, VietinBank được dự báo ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 đạt 14.957 tỷ đồng, tăng 24% YoY; tổng thu nhập hoạt động đạt 25.388 tỷ đồng, tăng 21% YoY.

VCBS đánh giá chất lượng tài sản của VietinBank tiếp tục được kiểm soát tốt, đồng thời kỳ vọng ngân hàng có thể hoàn tất chuyển nhượng dự án VietinBank Tower trong nửa đầu năm 2026, qua đó ghi nhận khoản lợi nhuận ước tính khoảng 5.000 tỷ đồng.

Còn BIDV được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 ở mức 10.034 tỷ đồng, tăng 16% YoY. Tổng thu nhập hoạt động đạt 25.311 tỷ đồng, tăng 15% YoY. Theo VCBS, tăng trưởng tín dụng của BIDV năm 2026 sẽ được dẫn dắt bởi mảng bán lẻ và khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Thanh khoản ngân hàng được kỳ vọng cải thiện nhờ tác động của Thông tư 22 sửa đổi, trong khi NIM dự kiến duy trì ở mức khoảng 2,1%.

Nhóm ngân hàng kỳ vọng từ tín dụng và chất lượng tài sản

Bên cạnh nhóm tăng trưởng cao, một số ngân hàng được VCBS dự báo vẫn duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2/2026 nhưng với tốc độ thấp hơn, chủ yếu do nền lợi nhuận cao, áp lực NIM hoặc quá trình tái cơ cấu danh mục.

Cụ thể, ACB được VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 đạt 6.703 tỷ đồng, tăng 10% YoY. Tổng thu nhập hoạt động đạt 10.408 tỷ đồng, tăng 12% YoY.

VCBS cho rằng tăng trưởng tín dụng của ACB có thể đạt 16,1% nhờ động lực từ khách hàng cá nhân, SME và FDI. NIM được kỳ vọng hồi phục từ nửa cuối năm 2026 nhờ tái cơ cấu danh mục cho vay, gia tăng tỷ trọng sản phẩm có lợi suất cao và tăng trưởng CASA từ nhóm khách hàng FDI.

Ngân hàng Techcombank được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 là 8.530 tỷ đồng, tăng 8% YoY; tổng thu nhập hoạt động đạt 14.336 tỷ đồng, tăng 13% YoY. VCBS đánh giá Techcombank có lợi thế duy trì NIM nhờ tỷ lệ CASA cao, gia tăng tỷ trọng cho vay có lợi suất tốt như cho vay thế chấp và cho vay ký quỹ, đồng thời tăng cường thu hồi lãi.

VIB được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 là 2.725 tỷ đồng, tăng 5% YoY; tổng thu nhập hoạt động đạt 5.526 tỷ đồng, tăng 8% YoY.

Theo VCBS, tăng trưởng tín dụng năm 2026 của VIB có thể đạt khoảng 15,1%, với động lực chính đến từ khách hàng cá nhân, đặc biệt là cho vay mua nhà, mua ô tô và thẻ tín dụng. Thu nhập ngoài lãi cũng được hỗ trợ từ hoạt động thu hồi nợ xấu và xử lý nợ.

Trong khi đó, Sacombank là ngân hàng duy nhất trong nhóm này được VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 giảm nhẹ. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế đạt 3.493 tỷ đồng, giảm 5% YoY, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 8.359 tỷ đồng, tăng 8% YoY.

Tuy nhiên VCBS nhận định, triển vọng lợi nhuận cả năm của Sacombank vẫn tích cực nhờ khả năng xử lý thành công một số khoản nợ lớn, bao gồm phương án đấu giá 32,5% cổ phiếu do VAMC nắm giữ và khả năng xử lý khoản nợ liên quan Bamboo Airways.