Tại báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, mã: TPB) ngày 8/3, KBSV cho rằng, tăng trưởng tín dụng năm 2023 của ngân hàng này sẽ đạt 14,2%, tương đương với mức tăng trưởng trong năm 2022 với giả định thị trường bất động sản và trái phiếu tiếp tục trầm lắng.

Theo KBSV, TPBank đã đẩy mạnh cho vay bất động sản từ năm 2017 đến nay với tỷ trọng đóng góp luôn trên 35% trong tổng dư nợ bán lẻ. Cùng với đó, ngân hàng này theo đuổi chiến lược cho vay dựa trên chuỗi giá trị, xây dựng mối quan hệ tín dụng với các nhà phát triển bất động sản lớn như Vingroup, Hưng Thịnh và thực hiện giải ngân từ khâu dự án đến cho vay mua nhà.

Ngoài ra, hoạt động cho vay doanh nghiệp lớn được chú trọng hơn trong các năm gần đây với tỷ trọng đóng góp đạt 14,8% năm 2021, tuy nhiên đã giảm tương đối mạnh trong năm 2022 về mức 11,4%. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh với CAGR 5 năm đạt 29,7% và chiếm tỷ trọng khoảng 11,8% trong tổng dư nợ tín dụng, đứng đầu hệ thống ngân hàng.

Trong năm 2022, thanh khoản của TPBank đã được cải thiện mạnh mẽ với chỉ số LDR (rủi ro thanh khoản) theo thông tư 22 đạt 56% và chỉ số LDR thuần đạt 81,6%, nhờ tăng trưởng huy động khách hàng cao, đạt 194.970 tỷ đồng, tăng 39,7% so với cùng kỳ. Với động lực từ tăng trưởng đến từ tệp khách hàng mới (tăng 3,7 triệu khách hàng mới trong năm 2022).

Những cơ sở trên cùng khả năng thanh khoản tốt giúp TPBank chủ động hơn trong việc kiểm soát chi phí vốn (COF) và đủ điều kiện để hướng tới mức tăng trưởng tín dụng ổn định trong năm 2023.

NIM TPBank gặp áp lực trong nửa đầu năm 2023

Phân tích về biên lãi thuần (NIM) tại TPBank, chuyên gia KBSV cho rằng, ngân hàng này sẽ gặp áp lực giảm trong nửa đầu năm 2023 do phản ánh phần lãi huy động cao trong nửa cuối năm 2022. Tuy nhiên sẽ duy trì và dần hồi phục vào nửa sau của năm 2023.

Cụ thể, KBSV dự báo NIM của TPBank năm 2023 giảm 0,04 điểm % đạt 3,94%, tuy nhiên sẽ hồi phục vào nửa cuối năm khi các ngân hàng tăng lãi suất đầu ra để bù đắp lại các rủi ro có thể đến từ chất lượng tài sản giảm sút.

Nhìn lại năm 2022, NIM của TPBank đạt 3,98%, giảm 0,33 điểm % so với năm trước. Trong đó lãi suất bình quân đầu ra tăng 0,07 điểm % so với cùng kỳ do dần phản ảnh lãi suất cho vay tăng trong nửa cuối năm.

Nguyên nhân là do lãi suất thị trường 2 và thị trường 1 tăng, tỷ lệ CASA đạt 18%, giảm 5,24 điểm % so với năm trước do khối doanh nghiệp chuyển từ gửi tiền không kì hạn sang có kì hạn khi mặt bằng lãi suất huy động tăng trong quý III/2022 và các doanh nghiệp rút tiền phục vụ mua lại trái phiếu hoặc hỗ trợ hoạt động sản xuất kinh doanh đang gặp khó khăn.

Về chất lượng nợ vay, chuyên gia KBSV dự báo tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này sẽ ở mức 1,5% năm 2023, tăng 0,66 điểm % so với năm trước sau khi TPBank ghi nhận đúng nhóm nợ đối với nợ tái cơ cấu theo thông tư 14 và chất lượng tài sản bị ảnh hưởng do các diễn biến vĩ mô không thuận lợi.

Do đó dự báo chi phí trích lập dự phòng dự kiến đạt 2.597 tỷ đồng, tăng 40,9% so với năm trước.

Ngoài ra, KBSV cũng cho rằng TPBank sẽ phải chịu những rủi ro liên quan đến chính sách. Cụ thể, với tỷ trọng huy động liên ngân hàng chiếm 31,1% trên tổng huy động, các thay đổi về mặt chính sách liên quan đến các tỷ lệ thanh khoản như tỷ lệ dư nợ cho vay trên vốn huy động (LDR), tỷ lệ đảm bảo thanh khoản (LCR) có thể khiến hoạt động huy động hỗ trợ thanh khoản gặp ảnh hưởng, tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng.

Cùng với đó, mặc dù đã có những động thái kiểm soát chất lượng tài sản tốt và giảm dư nợ trái phiếu nhưng với thực trạng mảng bất động sản chiếm tỷ trọng cao trong tổng dư nợ và là ngân hàng có tỷ trọng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất, hoạt động kinh doanh của TPBank sẽ chịu tác động mạnh mẽ trong trường hợp thị trường bất động sản và trái phiếu xấu hơn dự kiến.