Tại báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank, mã: CTG) ngày 25/9, Chứng khoán KB Securities (KBSV) nhận định, ngân hàng này có thể đạt được mức tăng trưởng tín dụng khoảng 12% khi tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm 2023 đạt 6,6% - vượt trội hơn hẳn so với trung bình ngành.

Vì vậy, trong giai đoạn cuối năm 2023, với tình hình kinh tế cải thiện, chi phí vốn đầu vào bắt đầu giảm cùng lợi thế về quy mô sẽ là động lực để Vietinbank đạt được mức tăng trưởng tín dụng mà Ngân hàng Nhà nước đã phân bổ.

Theo KBSV, chi phí vốn tại Vietinbank bắt đầu giảm trong quý 3/2023 nhờ các khoản huy động cũ tại kỳ hạn 6 tháng đáo hạn cùng với lãi suất huy động thị trường giảm kể từ quý 2/2023.

Ngoài ra, chuyên gia KBSV cũng cho biết, tính tới thời điểm tháng 9/2023, các gói vay doanh nghiệp kỳ hạn 9 - 12 tháng đang tại Vietinbank đang ở mức 8,9%. Bên cạnh đó, ngân hàng này đã nhanh chóng triển khai chương trình cho vay tái tài trợ khi thông tư 06/2023 có hiệu lực ngày 1/9/2023 quy định các ngân hàng được phép cho khách hàng vay để trả nợ trước hạn tại ngân hàng khác và khoản nợ này không cần thiết phải là khoản vay phục vụ hoạt động kinh doanh như trong thông tư 39/2016.

Cụ thể, Vietinbank hỗ trợ cho vay khách hàng cá nhân chỉ từ 5,6%/năm (vay sản xuất kinh doanh); 7,5%/năm (vay tiêu dùng) với mức cho vay lên tới 100% dư nợ gốc còn lại của ngân hàng khác. Do đó, chuyên gia KBSV kỳ vọng chương trình này sẽ tạo điều kiện cho Vietinbank giảm lãi suất cho vay, qua đó thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm.

Cùng nhận định về tăng trưởng tín dụng tại Vietinbank, trong báo cáo tháng 8/2023, Chứng khoán BVSC cũng đánh giá, tín dụng tại ngân hàng này tăng trưởng nhanh hơn trung bình ngành.

Đối với toàn nền kinh tế, chuyên gia BVSC cho rằng, tín dụng tăng chậm do thị trường bất động sản suy giảm sâu, tăng trưởng kinh tế chậm lại; lãi suất ở mặt bằng cao và nhu cầu ở các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam suy giảm tác động tiêu cực tới các doanh nghiệp xuất khẩu.

Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất đang giảm nhanh cũng như kỳ vọng nền kinh tế phục hồi trở lại từ nửa sau năm 2023 sẽ hỗ trợ cho tăng trưởng tín dụng toàn ngành nói chung cũng như Vietinbank nói riêng.

Mặc dù vậy, với đà tăng của Vietinbank, BVSC lại đưa ra dự báo về tăng trưởng tín dụng của ngân hàng này trong năm nay sẽ ở mức 14%.

Áp lực về nợ xấu nhưng bù lại rủi ro tín dụng thấp

Cũng tại báo cáo, chuyên gia KBSV cũng chỉ ra, tỷ lệ nợ xấu tại Vietinbank tính đến hết quý 2/2023 đạt 1,27% và là một trong các ngân hàng kiểm soát tỷ lệ nợ xấu tốt nhất trong 6 tháng đầu năm.

Tuy nhiên, KBSV duy trì quan điểm thận trọng về chất lượng tài sản và áp lực trích lập dự phòng trong phần còn lại của năm khi nợ nhóm 2 vẫn duy trì ở mức cao, đạt 2,59%. Mặc dù vậy, với tỷ lệ đảm bảo khả năng thanh toán (LLCR) đạt mức cao, tương ứng 168% (cao thứ 2 toàn ngành), Vietinbank vẫn có đủ dư địa để linh hoạt trong việc điều chỉnh trích lập dự phòng cũng như xử lý nợ trong nửa cuối của năm 2023.

Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2023

Với các nhận định về tăng trưởng tín dụng cùng với việc điều chỉnh trích lập dự phóng, cho cả năm 2023, chuyên gia KBSV dự báo, thu nhập lãi thuần tại Vietinbank có thể đạt 52.747 tỷ đồng, tăng 10,4% so với năm 2022; lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 6.906 tỷ đồng, tăng 17,8%; tổng thu nhập hoạt động đạt 69.293 tỷ đồng, tăng hơn 8% và lợi nhuận sau thuế đạt 17.635 tỷ đồng, tăng 4,3% so với năm ngoái.

Với cổ phiếu CTG, KBSV khuyến nghị khả quan với mức giá mục tiêu là 36.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 18,8% so với giá đóng cửa ngày 26/9/2023 (30.300 đồng/ cp).