Cổ phiếu Đất Xanh là khoản lỗ nặng nhất của quỹ VEIL trong tháng 5/2022.

8 trong số 10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu của VEIL kết thúc tháng giảm, chỉ có mã VHM của Vinhomes và FPT của Tập đoàn FPT đạt mức tăng trưởng. Các mã giảm nhiều nhất của quỹ này là Đất Xanh Group (DXG) -25,2%, Hòa Phát Group (HPG) -20,6% và VP Bank (VPB) -16,3%.

Theo VEIL, mã HPG có giảm một phần do các đợt đóng cửa tại Trung Quốc khiến giá thép giảm, tác động gián tiếp đến giá thép Việt Nam. Tăng trưởng sản lượng tiêu thụ vẫn ở mức tích cực (4%), nhưng thấp hơn kỳ vọng do nhu cầu tiêu thụ trong nước và nước ngoài đều giảm. Giá nguyên liệu thô cao hơn cũng dẫn đến việc nén tỷ suất lợi nhuận. Trong ngắn hạn, tác động từ việc giảm dần giá đầu ra tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.

VPB bị ảnh hưởng bởi thông tin rằng có thể mất thêm thời gian để các ngân hàng được cấp hạn ngạch tín dụng mới. Tuy nhiên, VEIL tin rằng bức tranh cơ bản của VPB phần lớn vẫn không bị ảnh hưởng bởi điều này và theo thời gian, tăng trưởng lợi nhuận ổn định của ngân hàng sẽ bắt đầu được phản ánh qua hiệu quả hoạt động giá cổ phiếu.

Giá cổ phiếu của công ty bất động sản DXG giảm 25%, điều này là đáng kể mặc dù VEIL cho rằng điều này phần lớn là do sự biến động và tâm lý đối với lĩnh vực bất động sản hơn là bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong triển vọng của công ty.

Hiệu suất đầu tư 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn của VEIL trong tháng 5.

Vinhomes đã có một tháng khởi sắc mặc dù ngành bất động sản giảm 7,5%. Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của công ty dự kiến ​​giảm lần lượt 18% và 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, nếu đạt được, đây sẽ đánh dấu năm thứ ba liên tiếp VHM mang lại ít nhất 1 tỷ USD lợi nhuận ròng. VEIL cho rằng nguồn cung của Vinhomes vẫn giúp tăng trưởng trung và dài hạn trong khi cổ phiếu của công ty đang giao dịch với PER dự phóng 10 lần.

Công ty Cổ phần FPT tăng 3,7% nhờ các yếu tố cơ bản vững chắc, với kết quả 4 tháng đầu năm tính đến hết tháng 4 doanh thu tăng trưởng hai con số trên tất cả các mảng kinh doanh và lợi nhuận sau thuế hợp nhất tăng 32% so với cùng kỳ lên 89,7 triệu đô la Mỹ.

Tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dao động

Ông Vũ Hữu Điền - Giám đốc Danh mục đầu tư của VEIL nhận định, thị trường tiếp tục giảm trong tháng 5. Các vấn đề toàn cầu như Fed thắt chặt lãi suất, Trung Quốc đóng cửa và xung đột Nga-Ukraine, cộng thêm với lo lắng về việc giám sát thị trường trái phiếu chặt chẽ hơn khiến chỉ số có mức sụt giảm vào giữa tháng là 14,3%.

Mặc dù chỉ số phục hồi trong nửa cuối tháng và kỷ lục 477.000 tài khoản chứng khoán cá nhân mở mới nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dao động. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng và dòng tiền 138 triệu USD của họ đã đưa lượng bán ròng tích lũy trong năm xuống 11 triệu USD, từ 430 triệu USD vào giữa tháng 3.

Kết thúc một tháng đầy thử thách đối với thị trường, theo chuyên gia của Dragon Capital, tin tốt về mặt kinh tế là S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín nhiệm dài hạn của Việt Nam từ BB lên BB + với triển vọng ổn định; điều này rất quan trọng vì nó chỉ thấp hơn một bậc so với mức đầu tư và có thể giúp thu hút thêm nhiều nhà đầu tư quốc tế vào Việt Nam.

S&P cho rằng Việt Nam có những yếu tố đáng khích lệ, bao gồm triển vọng tăng trưởng và phục hồi kinh tế vững chắc, những cải thiện đáng kể trong quy trình hành chính của Chính phủ, vị thế quốc tế nâng cao và dòng vốn FDI linh hoạt. Trong thời gian đại dịch (2020-2021), vốn FDI đạt mức giải ngân 20 tỷ USD, trong khi đó 5 tháng đầu năm đạt 7,8 tỷ USD. Apple thông báo sẽ chuyển hoạt động sản xuất iPad sang Việt Nam và Xiaomi cũng bắt đầu sản xuất điện thoại thông minh tại Việt Nam.

Tuy nhiên, lĩnh vực thương mại đang cho thấy bị áp lực. Mặc dù tăng so với cùng kỳ năm trước nhưng đang giảm theo tháng. Xuất khẩu giảm 8,5% trong tháng 5, trong khi nhập khẩu chỉ giảm 0,8%, dẫn đến thâm hụt 1,8 tỷ USD trong tháng và cắt giảm thặng dư từ đầu năm xuống 0,5 tỷ USD.

Việc Trung Quốc đóng cửa đã hạn chế nhập khẩu nguyên liệu thô và hàng hóa trung gian, do đó kìm hãm xuất khẩu. Ngoài ra, với việc giá dầu thô Brent nhập khẩu tăng và các nhà máy lọc dầu của Việt Nam hoạt động không hết công suất, nhiều sản phẩm chưng cất do nước ngoài sản xuất đã được mua nhiều hơn những năm trước.

Tuy nhiên, Trung Quốc đang có dấu hiệu mở cửa trở lại và Việt Nam đã đạt được một số tiến bộ trong việc tìm kiếm nguồn cung cấp dầu bán thành phẩm nhiều hơn từ Hàn Quốc, Nhật Bản và Đông Nam Á. Ông Điền tin rằng nếu giá dầu ở mức gần 120 USD/thùng, các mô hình thương mại có thể bình thường hóa sau một vài tháng.

Tổng quan kinh tế 5 tháng đầu năm

S&P Global báo cáo Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Sản xuất (PMI) của Việt Nam đã tăng lên 54,7 trong tháng 5, từ mức 51,7 trong tháng 4. Đây là mức tăng lớn nhất trong khu vực ASEAN.

Doanh thu bán lẻ tháng 5 tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ nhu cầu đi du lịch tăng mạnh, với lượng khách nội địa tăng 68% trong 5 tháng đầu năm.

Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài giải ngân đạt 7,7 tỷ USD, + 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái và ở mức kỷ lục trong 5 tháng đầu năm.

Xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt là 153,3 tỷ USD và 152,9 tỷ USD so với đầu tháng 5, lần lượt là + 16,7% và + 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thặng dư thương mại giảm từ 2,5 tỷ USD tính đến cuối tháng 4 xuống còn 0,5 tỷ USD vào cuối tháng 5. Cùng kỳ năm ngoái, mức thâm hụt 0,4 tỷ USD trước khi Việt Nam kết thúc năm với thặng dư 4,0 tỷ USD.

Lạm phát tiếp tục được kiểm soát, tăng 0,38% theo tháng và 2,9% theo năm. Giá dầu đã đẩy chỉ số giá giao thông của CPI tăng 18,4% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm gần 2/3 mức tăng.

Trong tháng 5, đồng Việt Nam mất giá 1,0% so với USD, tính đến thời điểm hiện tại là 1,7%.