Ngân hàng Trung ương Nga. Ảnh: Shutterstock

Theo các nhà kinh tế và phân tích, tại cuộc họp sắp tới hôm 29/4 của Ngân hàng Trung ương Nga, hội đồng quản trị của cơ quan quản lý tiền tệ này có thể tiếp tục giảm lãi suất xuống mức 14% tới 15% mỗi năm. Trước đó trong cuộc họp bất thường ngày 8/4, hội đồng quản trị cũng đã đi tới quyết định bất ngờ trong việc giảm lãi suất chủ chốt từ mức 20% xuống 17% bắt đầu từ 11/4.

Ông Dmitry Polevoy, Giám đốc Đầu tư của Công ty Quản lý Đầu tư Loko, nhận định do các rủi ro về ổn định tài chính đã được giảm thiểu, ngân hàng trung ương đã quyết định thích ứng nhanh với tình hình và đưa ra quyết định hạ lãi suất. Ông Georgy Vashchenko, người đứng đầu bộ phận hoạt động giao dịch trên thị trường chứng khoán Nga tại Freedom Finance, nguyên nhân dẫn tới việc này chính là vì các biện pháp bảo vệ được thực hiện trước đó đã có thể giúp ổn định tình hình trên thị trường ngoại hối trong thời gian ngắn.

Trong khi đó, tuy mức lãi suất cao có thể bảo vệ đồng tiền nội tệ của Nga, nó kìm hãm những người muốn mua USD và còn cản trở cả sự tăng trưởng kinh tế. Một mặt, người dân mang tiền tới ngân hàng với mức lãi suất cao nhưng ở mặt khác, các ngân hàng lại không có chỗ để đặt tiền. Thị trường phát hành sơ cấp đã nổi lên và các nhu cầu vay vốn (ngoại trừ các khoản thế chấp ưu đãi) đã sụp đổ.

Do đó các chuyên gia này dự đoán Ngân hàng Trung ương Nga sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ thêm nữa. Ông Vashchenko cho rằng để kích thích tăng trưởng kinh tế hay chính xác hơn là để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng trong ngành, một chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải cần phải được thực hiện.

Tuy nhiên, việc giảm lãi suất chủ chốt sẽ còn cần phụ thuộc thêm vào các số liệu thống kê về tỉ lệ lạm phát và các hoạt động kinh doanh tại Nga theo ý kiến của ông Evgeny Koshelev, người đứng đầu Văn phòng Chiến lược và Nghiên cứu Thị trường tại Rosbank. Ông Vashchenko cũng bổ sung rằng lạm phát tại Nga hiện đã vượt quá 16%. Nếu tỷ lệ lạm phát nhanh chóng vượt quá đỉnh thì tới tháng 5, lãi suất cơ bản tại Nga có thể giảm thêm nữa xuống khoảng 13% mỗi năm.

Tuy nhiên, các nhà phân tích từ Freedom Finance và SberCIB Investment Research không loại trừ việc hạ lãi suất cơ bản xuống 14-15% mỗi năm tại cuộc họp sắp tới của Hội đồng quản trị của cơ quan quản lý ngày 29/4 nếu sự cân bằng rủi ro không xấu đi.

Cho tới cuối năm nay, công ty quản lý đầu tư Loko dự đoán mức lãi suất chính sẽ giảm xuống còn 11% tới 12% vào cuối năm và còn chỉ còn 7% tới 9% vào năm 2023.