Ngân hàng phát hành 100.000 tỷ đồng trái phiếu trong 5 tháng, tăng gần 200%

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp hồi phục mạnh với mức tăng gần 80% trong 5 tháng đầu năm 2025, chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng với loạt thương vụ lớn nhằm tăng vốn dài hạn, đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và nhu cầu tín dụng đang lên.

Có 66.000 tỷ đồng trái phiếu được phát hành trong tháng 5/2025. Ảnh minh họa

Theo báo cáo mới công bố của CTCP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), trong tháng 5/2025 ghi nhận tổng giá trị phát hành trái phiếu đạt 66.000 tỷ đồng, tăng 35% so với tháng trước và toàn bộ đều là phát hành riêng lẻ.

Lũy kế 5 tháng đầu năm, lượng phát hành mới đã đạt 137.000 tỷ đồng, tăng tới 79% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, các ngân hàng thương mại đóng góp nổi bật với 100.000 tỷ đồng – mức tăng mạnh 193% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính riêng tháng 5, thị trường trái phiếu ngân hàng ghi nhận hàng loạt thương vụ lớn, dẫn đầu là VPBank với 5 đợt phát hành trị giá tổng cộng 10.000 tỷ đồng, theo sau là BIDV (hơn 6.000 tỷ), ABBank (4.200 tỷ), Techcombank và Bac A Bank cùng đạt 2.000 tỷ đồng.

VIS Rating cho biết, trái phiếu thông thường chiếm khoảng 63% tổng lượng phát hành của khối ngân hàng, kỳ hạn phổ biến từ 2-3 năm, lãi suất khởi điểm từ 5,1% - 6%/năm. Trong khi đó, trái phiếu cấp 2 thường có kỳ hạn dài hơn, từ 7-8 năm, lãi suất dao động từ 5,68% - 8,2%/năm.

Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng cao hơn tốc độ huy động, nhiều ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu dài hạn để bổ sung vốn. VIS Rating dự báo xu hướng này sẽ tiếp diễn trong nửa cuối năm, với kế hoạch phát hành toàn ngành lên đến 200.000 tỷ đồng. Trong đó, MB dự kiến phát hành 30.000 tỷ đồng, ACB khoảng 20.000 tỷ đồng.

Chuyên gia VIS Rating nhận định, trái phiếu thứ cấp đang dần trở thành công cụ chiến lược giúp các ngân hàng Việt Nam vừa mở rộng tín dụng, vừa đáp ứng yêu cầu về tỷ lệ an toàn vốn theo Thông tư 41.

Công ty này dự báo làn sóng phát hành trái phiếu thứ cấp sẽ tiếp tục tăng tốc trong giai đoạn 2025–2026, đặc biệt khi nhu cầu vốn trung – dài hạn phục vụ phân khúc bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ, vừa (SME) ngày càng lớn. Trong bối cảnh khó khăn trong việc tăng vốn cổ phần, nhất là tại các ngân hàng quốc doanh và khối ngân hàng tư nhân quy mô nhỏ, trái phiếu thứ cấp trở thành lựa chọn khả thi để bổ sung vốn cấp 2.

Dù chi phí phát hành cao hơn so với trái phiếu thông thường, lợi thế lớn của trái phiếu thứ cấp nằm ở khả năng được tính vào cấu phần vốn tự có, qua đó hỗ trợ các ngân hàng duy trì hệ số an toàn vốn (CAR) mà không làm pha loãng sở hữu cổ đông hiện hữu.

Trong bối cảnh dòng vốn trên thị trường ngày càng cạnh tranh, các ngân hàng được dự báo sẽ tiếp tục tận dụng kênh trái phiếu thứ cấp như một công cụ linh hoạt và hiệu quả để tăng năng lực tài chính và đẩy mạnh tín dụng có chọn lọc.

Trong khi đó, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong 7 tháng còn lại của năm 2025, ước tính sẽ có khoảng 149.870 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó phần lớn là trái phiếu bất động sản với 79.769 tỷ đồng, tương đương 53%. Về tình hình công bố thông tin bất thường, có 6 mã trái phiếu chậm trả lãi, gốc trị giá 306 tỷ đồng trong tháng 5.