Hoạt động cơ cấu danh mục của ETF có thể tác động đến giá các cổ phiếu.

Sáng 12/03, MVIS công bố kết quả review định kỳ quý 1/2022 đối với MVIS Vietnam Index – chỉ số tham chiếu của quỹ Vaneck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF). Theo đó, MVIS Vietnam Index thêm 8 mã CEO, HUT, DXG, BCG, HDG, ORS, VIX và PVD; đồng thời không có mã nào bị loại ra. Tổng số lượng cổ phiếu trong danh mục nâng lên con số 58, trong đó Việt Nam chiếm 44 mã.

Sau kỳ review này, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục MVIS Vietnam Index được nâng lên mức 83,4%, tăng mạnh 4,8% so với kỳ cơ cấu trước (78,7% vào quý 4/2021). Như vậy, dự kiến VNM ETF sẽ cần thêm 3,5% danh mục cổ phiếu Việt Nam để đảm bảo tỷ trọng mới.

Tại thời điểm ngày 10/03, quy mô tài sản VNM ETF đang đạt 529 triệu USD. Dự kiến quỹ sẽ mua 8 mã mới với giá trị dao động từ triệu 1,2-3,4 triệu USD. Quỹ cũng sẽ mua thêm đáng kể VJC, STB, VIC, HPG... Ngược lại, VNM ETF có thể bán mạnh đối với VNM, MSN, VHM,...

Trước đó, chiều 4/3, FTSE Vietnam ETF (chỉ số tham chiếu FTSE Vietnam Index) cũng đã công bố kết quả cơ cấu danh mục định kỳ quý 1/2022 với việc thêm cổ phiếu DPM của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM), VND của Chứng khoán VNDirect (VND) và VCG của Vinaconex (VCG) vào danh mục trong khi không loại cổ phiếu nào ra. Như vậy, số lượng cổ phiếu trong danh mục FTSE Vietnam Index sẽ tăng lên con số 29.

Việc VCG, VND vào rổ FTSE Vietnam Index đã được hầu hết các công ty chứng khoán dự báo trước đó. Bất ngờ lớn nhất là trường hợp DPM bởi trước đó NLG mới là mã được dự báo.

Tại ngày 3/3, quy mô danh mục FTSE Vietnam ETF đạt 376 triệu USD và đầu tư 100% vào cổ phiếu Việt Nam. Trong đó, HPG chiếm tỷ trọng lớn nhất với 13,31%, xếp tiếp theo lần lượt là VHM (12,37%), VIC (11,31%), MSN (10,2%), VNM (6,87%), NVL (6,21%)…

Hai quỹ VNM ETF và FTSE Vietnam ETF sẽ hoàn tất việc cơ cấu danh mục trong tuần giao dịch tới với tâm điểm là phiên giao dịch 18/3.

Kết quả review danh mục quý I/2022 và dự báo mua bán của VNM ETF. Vietstock

Quỹ hoán đổi danh mục (Exchange-Traded Fund/ ETF), là quỹ chỉ số mô phỏng theo sự biến động của một Chỉ số tham chiếu, như chỉ số chứng khoán. Nhờ đó, Quỹ ETF đem lại lợi suất sinh lời tương tự tỷ suất sinh lời của Chỉ số tham chiếu. Quỹ được hình thành từ việc hoán đổi danh mục chứng khoán cơ cấu lấy chứng chỉ quỹ và được niêm yết, giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán.

Đầu tư vào chứng chỉ quỹ ETF tương đương với việc nhà đầu tư nắm giữ một danh mục các cổ phiếu với tỷ trọng và cơ cấu như của Chỉ số tham chiếu mà quỹ mô phỏng. Từ đó, đầu tư vào chứng chỉ quỹ ETF giúp giảm thiểu rủi ro so với đầu tư vào một cổ phiếu, hoặc một ngành nghề riêng lẻ.

Hoạt động cơ cấu danh mục tuy không ảnh hưởng tới toàn bộ thị trường nhưng cũng sẽ tác động cụ thể tới từng mã trong danh mục; đặc biệt là với hai quỹ FTSE ETF và V.N.M ETF vì tổng lên tới gần 1 tỷ USD. Thông thường, lực cầu đối với cổ phiếu sẽ tăng lên nếu được thêm vào danh mục và ngược lại. Đây được xem là cơ hội “lướt sóng” đối với những nhà đầu tư có chiến lược bám theo hoạt động của các quỹ ETF.

Tuy nhiên, việc lướt sóng theo danh mục quỹ ETF cũng kèm theo rủi ro, bởi có khả năng xảy ra những thay đổi bất ngờ. Chẳng hạn, tại kỳ đảo danh mục quý I/2017, VNM ETF bất ngờ thêm vào cổ phiếu NVL khi chưa đủ tiêu chuẩn về thời gian niêm yết. Quỹ dành tới 7% danh mục cho NVL, giá trị mua vào khoảng 20 triệu USD. Động thái này nằm ngoài dự báo của giới chuyên gia cũng như nhà đầu tư bởi VNM ETF từng thông báo sẽ đưa cổ phiếu BID vào danh mục.