Trong báo cáo cập nhật triển vọng thị trường chứng khoán tháng 10, SSI nhận định, nhịp điều chỉnh vừa qua đã đưa nền giá về mức phải chăng hơn và các nhịp biến động ngắn hạn sắp tới chính là cơ hội hấp dẫn mua vào tích lũy để chuẩn bị cho chu kỳ thị trường đi lên trở lại. Công ty chứng khoán này tỏ ra tin tưởng vào tiềm năng tăng giá của thị trường trong trung và dài hạn.
Theo SSI, nhóm cổ phiếu có cơ hội sẽ là các cổ phiếu đầu ngành có tín hiệu phục hồi và tăng trưởng từ quý 3/2023 và đà tăng trưởng tiếp tục trong năm 2024.
Công ty chứng khoán lựa chọn 6 cổ phiếu đáp ứng được tiêu chí này, gồm: VGC, VHC, DCM, HCM, PLX và FPT.
VGC (Viglacera) là nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu với diện tích còn lại sẵn sàng cho thuê lớn. Công ty hiện có 740 ha đất sẵn sàng cho thuê, đã thu hút được những tên tuổi toàn cầu, bao gồm Samsung, Accor, BYD…
8 tháng đầu năm 2023, VGC đạt lợi nhuận trước thuế 1.463 tỷ đồng, giảm 26,5% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vượt xa kế hoạch năm 2023 (hoàn thành 121%). Trong đó, hoạt động cho thuê khu công nghiệp đạt lợi nhuận trước thuế 1.350 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ) thông qua 127 ha đất cho thuê, chủ yếu là từ các khu công nghiệp Yên Phong 2C, Yên Mỹ, Thuận Thành, Phong Điền.
Lợi nhuận trước thuế 2023-2024 của VGC ước đạt 1.700 tỷ đồng (giảm 24,6% so với cùng kỳ) và 2.100 tỷ đồng (tăng 18,4%).
VHC (Vĩnh Hoàn) ghi nhận dấu hiệu phục hồi về mặt sản lượng vào tháng 8/2023 với tăng trưởng 37% so với tháng 7/2023 và 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, do giá cá tra xuất khẩu đạt đỉnh vào tháng 8/2022 ở mức 5 USD/kg nên giá trị xuất khẩu trong tháng 8 của công ty vẫn giảm 33%.
Sản lượng và giá bán cá tra được kỳ vọng sẽ phục hồi từ năm 2024 khi lượng hàng tồn kho sẽ được giải phóng một cách đáng kể vào cuối năm nay. Tuy nhiên, VHC vẫn có thể đạt tăng trưởng dương trong quý 4/2023 do mức nền so sánh thấp của quý 4/2022.
SSI ước tính lợi nhuận sau thuế của VHC giảm 27% trong năm 2023 và tăng trưởng 18% trong năm 2024.
DCM (Đạm Cà Mau) được kỳ vọng doanh thu tăng trở lại theo xu hướng giá ure. Giá mặt hàng này đã tạo đáy trong tháng 6 và dự kiến sẽ phục hồi dần vào các tháng cao điểm cuối năm, trong đó phục hồi mạnh nhất ở thị trường Ai Cập (tăng 35% từ đáy), theo sau là tại Biển Đen (tăng 27% từ đáy), tại Trung Quốc (tăng 7% từ đáy). Giá nông sản có xu hướng tăng trở lại, vì vậy sẽ thúc đẩy tăng nhu cầu phân bón và giá phân bón.
Giá ure tại Việt Nam chỉ mới phục hồi 3% từ đáy trong tháng 7, chậm hơn các thị trường quốc tế. SSI dự báo giá ure tại Việt Nam sẽ dần bắt kịp đà phục hồi của giá ure thế giới (chủ yếu là giá ure Trung Quốc).
Trong 6 tháng đầu năm, DCM tạm tính giá khí đầu vào ở mức cao. Công ty có khả năng được hồi tố chi phí khí đầu vào trong 6 tháng cuối năm. Ngoài ra, nhà máy ure của DCM sẽ hết khấu hao từ quý 4/2023, giúp DCM giảm chi phí đáng kể.
Giá ure hồi phục, chi phí khí đầu vào có thể được hồi tố và chi phí khấu hao giảm sẽ giúp lợi nhuận của DCM phục hồi trong 6 tháng cuối năm và 2024. SSI dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023-2024 của công ty đạt 1.200 tỷ đồng (giảm 72% so với cùng kỳ) và 2.460 tỷ đồng (tăng 104%).
HCM (Chứng khoán TP HCM) được kỳ vọng đảo chiều tăng trưởng dương trong quý 3/2023, sau 6 quý ghi nhận kết quả âm. SSI ước tính HCM sẽ ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng trưởng khoảng 16% trong năm 2023.
HCM đang giao dịch ở vùng P/B là 1,6 lần – thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm là 1,9 lần và thấp hơn khoảng 20% so với mức P/B bình quân của các công ty khác trong ngành. Cổ phiếu này còn được kỳ vọng việc chia cổ tức năm 2021 và 2022 cùng dự định phát hành quyền cho cổ đông hiện hữu.
PLX (Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam) được SSI dự phóng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng trưởng khoảng 20% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2023, nhờ sản lượng tiêu thụ ổn định và tỷ trọng sản lượng từ kênh bán lẻ tăng. Việc giá dầu thế giới tăng trong những tháng gần đây cũng hỗ trợ lợi nhuận của PLX trong quý 3.
Thương vụ thoái 40% cổ phần PGB của PLX đã được các bên liên quan chấp thuận, có thể giúp tập đoàn ghi nhận thêm khoảng 640 tỷ đồng lợi nhuận trong quý 3/2023. SSI dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2023 của PLX đạt 4.800 tỷ đồng, tăng 114% so với năm ngoái.
FPT (Tập đoàn FPT) được SSI kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số sẽ duy trì trong năm 2024, đặc biệt là mảng công nghệ thông tin và mảng giáo dục. Thị trường nước ngoài tiếp tục đóng góp chủ yếu vào mảng công nghệ thông tin nhờ vị thế vững chắc ở thị trường Nhật Bản, Mỹ cũng như lợi thế chi phí thấp.
Đối với mảng giáo dục, FPT sẽ hưởng lợi từ việc mở thêm trường, cũng như Khoa Vi mạch bán dẫn của Đại học FPT đào tạo lứa sinh viên đầu tiên, giúp FPT tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị bán dẫn toàn cầu trong tương lai
SSI ước tính lợi nhuận sau thuế FPT sẽ tăng trưởng 15% năm 2023 và 22% năm 2024.
