Trong báo cáo công bố ngày 14/8, Chứng khoán VCBS đánh giá Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB, mã: VIB) sẽ hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế năm 2025 được dự báo tăng trưởng tích cực. Sự cải thiện về khả năng trả nợ và nhu cầu tín dụng của khách hàng cá nhân được kỳ vọng sẽ là động lực chính giúp ngân hàng gia tăng lợi nhuận và giảm tỷ lệ nợ xấu.

Qua đó, VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 của VIB đạt khoảng 10.726 tỷ đồng, tăng 19,1% so với cùng kỳ.

Kỳ vọng tín dụng 2025 tại VIB tăng 21%

Tại báo cáo, chuyên gia VCBS dự báo tăng trưởng tín dụng của VIB trong năm 2025 có thể đạt khoảng 21% so với đầu năm, nhờ một số động lực chính. Trước hết, mảng cho vay mua nhà được kỳ vọng phục hồi rõ nét sau giai đoạn trầm lắng nửa đầu năm, đóng góp tích cực vào tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận.

Sự cải thiện này đến từ mặt bằng lãi suất cho vay duy trì ổn định theo định hướng hỗ trợ kinh tế của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước, cùng với việc nhiều ngân hàng tung ra các gói ưu đãi lãi suất cho người mua nhà, giúp khơi thông tâm lý và nhu cầu thực cũng như nhu cầu đầu tư sau thời gian chững lại.

Bên cạnh đó, nguồn cung bất động sản được dự báo khởi sắc hơn cũng tạo hiệu ứng tích cực cho thị trường nhà ở. Trong quý 3/2025, một số dự án hoàn tất thủ tục pháp lý và đủ điều kiện mở bán, cộng với việc nhiều địa phương phê duyệt quy hoạch và đẩy nhanh tiến độ thẩm định, sẽ giúp gia tăng sản phẩm mới ra thị trường.

Tại khu vực phía Nam dự kiến có các dự án như Masterise Homes, The Felix, The Infinity Dĩ An, Symlife Thuận An, The Aspira, The Gió Riverside (giai đoạn 2)… với mức giá và loại hình đa dạng, đáp ứng nhu cầu ở nhiều phân khúc, đặc biệt tại các thị trường vùng ven.

Nhờ các yếu tố trên, VCBS ước tính dư nợ cho vay mua nhà của VIB năm 2025 sẽ tăng khoảng 10% so với cùng kỳ, với đà tăng mạnh hơn vào những tháng cuối năm.

Nguồn: VCBS

Với tỷ trọng cho vay bán lẻ chiếm tới 90% tổng dư nợ, VIB nằm trong nhóm ngân hàng có mức độ tập trung rủi ro thấp nhất hệ thống. Các khoản vay thường có giá trị trung bình 1-1,5 tỷ đồng, được bảo đảm bằng tài sản có tính thanh khoản cao như ô tô và bất động sản tại khu vực trung tâm.

Đặc biệt, mảng cho vay mua nhà của VIB chủ yếu tập trung vào bất động sản đã hình thành, có sổ đỏ/sổ hồng (chiếm 99,5% danh mục), hạn chế tài trợ cho dự án chưa hoàn thiện. Điều này giúp ngân hàng gia tăng khả năng thu hồi vốn và xử lý tài sản bảo đảm trong trường hợp phát sinh nợ xấu.

Nguồn: VCBS

Ngoài cho vay mua nhà, các mảng kinh doanh khác của VIB cũng được kỳ vọng tăng trưởng tích cực nhờ sự hồi phục của cầu tiêu dùng cá nhân. Trong đó, mảng thẻ tín dụng nhiều khả năng sẽ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt nhờ lợi thế cạnh tranh từ hoạt động truyền thông mạnh mẽ, quy trình phê duyệt nhanh và danh mục sản phẩm đa dạng. VCBS dự báo mảng này có thể duy trì tốc độ tăng trưởng trên 10% trong giai đoạn 2025 - 2026.

NIM kỳ vọng phục hồi từ nửa cuối 2025

VCBS nhận định, biên lãi thuần (NIM) của ngành ngân hàng nhiều khả năng đã chạm đáy trong quý 2/2025 và sẽ bước vào chu kỳ phục hồi từ nửa cuối năm. Đối với VIB, tỷ trọng cho vay bán lẻ ở mức cao được kỳ vọng sẽ là yếu tố giúp NIM cải thiện so với 6 tháng đầu năm.

Trong bối cảnh kinh tế có nhiều tín hiệu thuận lợi, nhu cầu tín dụng phục hồi, các ngân hàng – đặc biệt nhóm ngân hàng tư nhân –tập trung vào những lĩnh vực có lợi suất cao như bất động sản thương mại và tài chính tiêu dùng, cùng chiến lược cho vay hợp lý, sẽ có khả năng tối ưu danh mục tín dụng và cải thiện NIM.

"Với VIB, việc duy trì trọng tâm ở phân khúc bán lẻ, đặc biệt là cho vay mua nhà có tài sản thế chấp, giúp ngân hàng khai thác các khoản vay với lợi suất tốt hơn. Mảng này được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 10% trong năm 2025 (so với 6% so với cùng kỳ năm 2024), qua đó góp phần thúc đẩy thu nhập lãi và cải thiện biên lãi thuần," báo cáo viết.

Nguồn: VCBS

Ngoài ra, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn của VIB cuối quý 2/2025 đạt 22,9%, dù cao hơn so với quý trước (22,4%) nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trần 30% theo quy định. VCBS cho rằng ngân hàng vẫn còn dư địa để tăng huy động kỳ hạn ngắn với chi phí thấp hoặc mở rộng dư nợ trung – dài hạn nhằm gia tăng NIM.

Bên cạnh đó, chuyên gia VCBS nhận định, tỷ lệ CASA tiếp tục cải thiện, đạt 16,7% cuối quý 2/2025 so với 14,1% cuối năm 2024, nhờ chiến lược mở rộng nguồn vốn giá rẻ thông qua các sản phẩm mới như "Tài khoản siêu lợi suất", qua đó góp phần giảm chi phí vốn và củng cố biên lợi nhuận ngân hàng trong thời gian tới.