Ông Dominic Scriven - Chủ tịch Dragon Capital.

Mới đây nhất, ngày 11/11, nhóm quỹ thuộc Dragon Capital mua vào tổng cộng 19 triệu cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu tại công ty này từ 4,99% (35,79 triệu cổ phiếu) lên 7,64% (54,79 triệu cổ phiếu). Tính theo mức giá đóng cửa ngày 11/11 là 20.200 đồng/cp, ước tính Dragon Capital cần chi gần 384 tỷ đồng để trở thành cổ đông lớn của KDH.

Cũng trong ngày 11/11, quỹ CTBC Vietnam Equity Fund, thành viên Dragon Capital đã bỏ ra khoảng 20,7 tỷ đồng để mua vào 300.000 cổ phiếu FRT, qua đó nâng sở hữu từ 4,98% lên 5,23% vốn điều lệ. Sau giao dịch, nhóm quỹ liên quan Dragon Capital chính thức trở thành cổ đông lớn tại FPT Retail.

Dragon Capital cũng mua tổng cộng 980.000 DGC của Hóa chất Đức Giang, nâng tổng sở hữu của cả nhóm nhà đầu tư nước ngoài tăng từ 6,9% lên 7,17%, tương đương số lượng cổ phiếu sở hữu tăng lên 27,24 triệu đơn vị. Tạm tính theo giá kết phiên 11/11 là 61.400 đồng/cp, ước tính Dragon Capital phải chi hơn 60 tỷ để hoàn tất giao dịch.

Trước đó, ngày 10/11, nhóm quỹ Dragon Capital đã thực hiện thành công giao dịch mua vào tổng cộng 282.500 cổ phiếu VHC của CTCP Vĩnh Hoàn. Qua đó, tỷ lệ sở hữu của cả nhóm tăng từ 5,85% lên mức 6%. Tạm tính theo thị giá VHC đóng cửa ngày diễn ra giao dịch, thương vụ khoảng 21 tỷ đồng.

Top 10 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của Vietnam Equity Fund (VEF) - quỹ thành viên Dragon Capital tại thời điểm 3/11.

Ngày 9/11, nhóm quỹ Dragon Capital còn chi khoảng 16,5 tỷ để mua vào 600.000 cổ phiếu HDG của CTCP Tập đoàn Hà Đô để nâng sở hữu từ 9,79% lên 10,04% vốn điều lệ. Cũng trong ngày 9/11, họ mua thêm 1,1 triệu cổ phiếu PVD của Tổng công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling) để nâng sở hữu từ 8,91% lên 9,11% vốn điều lệ.

Đáng chú ý, kể từ đầu tháng 9/2022, Dragon Capital đã gom mạnh PVD dù PV Drilling ngập trong thua lỗ. Cụ thể, quỹ này đã mua 8,8 triệu đơn vị chỉ trong 2 tháng.

Như vậy chỉ trong 3 ngày (9-11/11), Dragon Capital đã chi ra hơn 500 tỷ đồng để mua vào cổ phiếu, trong bối cảnh các mã trên đều giảm sâu cùng diễn biến tiêu cực của thị trường.

Nhiều rủi ro đã được phản ánh vào giá

Trong báo cáo mới đây, Dragon Capital cho biết, tâm lý thị trường không tích cực hơn sau khi kết quả kinh doanh quý 3 được công bố. Lợi nhuận sau thuế top 80 chỉ tăng 4,2% so với cùng kỳ và giảm 9,4% so với quý 2. Nguyên nhân là do chi phí đầu vào cao, lãi suất tăng và tiền đồng mất giá.

Trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang thắt chặt, Dragon Capital duy trì quan điểm thận trọng về ngành bất động sản và dự báo triển vọng ngành ngân hàng khó vượt trội, qua đó kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn cho năm 2023.

Tuy nhiên, công ty quản lý quỹ cho rằng nhiều rủi ro đã được phản ánh vào giá. Định giá thị trường đang ở vùng rất hấp dẫn khi về gần mức thấp nhất 10 năm. P/E thị trường đã về mức 10,7 lần cho 12 tháng gần nhất và 7,9 lần cho năm 2023.

Theo Dragon Capital, nhà đầu tư cần phải theo dõi đà tăng lãi suất và những diễn biến xảy ra trên toàn cầu. Và quan trọng hơn hết, Chính phủ sẽ đưa ra những chính sách nào để hỗ trợ lĩnh vực tài chính.

Hiệu suất đầu tư của VEIL - quỹ tỷ đô nhà Dragon Capital.

Trong báo cáo cập nhật triển vọng thị trường chứng khoán tháng 11, Chứng khoán ACB (ACBS) đánh giá, P/E trung bình của VN-Index giảm sâu hơn từ 12,2 xuống 10,7 đang đưa định giá về mức hấp dẫn hơn so với các thị trường ngang hàng. ROE hiện tại của VN-Index là khoảng 15,4%, nằm trong số các thị trường có tỷ suất sinh lợi cao nhất.

Trong ngắn hạn, ACBS cho rằng thị trường sẽ tiếp tục biến động do thiếu chất xúc tác rõ ràng để kéo tâm lý nhà đầu tư thoát khỏi trạng thái thiếu niềm tin. Tuy nhiên mức định giá thấp so với lịch sử có thể đem lại cho nhà đầu tư dài hạn cơ hội để tích lũy cổ phiếu ở mức định giá hấp dẫn.

Trong báo cáo nhận định thị trường chứng khoán phát hành ngày 8/11, quỹ đầu tư SGI Capital cũng nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi sâu vào vùng quá bán, tương ứng VN-Index ở vùng định giá rẻ lịch sử.

“Bản chất của thị trường luôn là biến động mạnh và rất khó dự báo ngắn hạn, nhưng những ai vượt qua được giai đoạn hiện nay và bám trụ lại sẽ gặt hái được thành quả lớn khi thị trường và nền kinh tế quay trở lại chu kỳ tăng trưởng”, SGI Capital nêu quan điểm.

Không chỉ Dragon Capital, khối ngoại cũng tích cực mua vào cổ phiếu Việt Nam trong 2 tuần trở lại đây. Trong tuần trước, nhà đầu tư nước ngoài gom ròng hơn 4.000 tỷ đồng. Tính chung 7 phiên giao dịch gần nhất, khối ngoại đã mua ròng gần 7.000 tỷ đồng. Các cổ phiếu được gom nhiều là doanh nghiệp có nền tảng, triển vọng tốt và giá đã chiết khấu cao, như STB, SSI, VND, KDH...