 |
| Chứng khoán VIX đang thực hiện đợt tăng vốn mạnh. |
Trong diễn biến mới nhất, ngày 13/2/2026, Chứng khoán VIX (mã VIX) được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng. Ngay sau đó, công ty đã chốt ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền mua, vào ngày 9/3 tới đây.
Theo đăng ký, VIX sẽ chào bán gần 918,9 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo phương thức thực hiện quyền với tỷ lệ thực hiện 10:6, tức cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ được mua 6 cổ phiếu mới. Thời gian chuyển nhượng quyền mua từ 16/3 - 31/3/2026. Thời gian nhận đăng ký mua và nhận tiền mua cổ phiếu từ 16/3 đến 6/4/2026.
Nếu đợt chào bán thành công, vốn điều lệ của Chứng khoán VIX sẽ tăng từ hơn 15.314 tỷ đồng lên mức gần 24.503 tỷ đồng; vượt Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, 23.133 tỷ đồng) hiện nay và chỉ thấp hơn SSI (24.932 tỷ đồng).
Với giá chào bán 12.000 đồng/cp, doanh nghiệp dự kiến thu về hơn 11.026 tỷ đồng. Công ty dự kiến dùng hơn 5.000 tỷ đồng bổ sung cho hoạt động cho vay ký quỹ, hơn 5.000 tỷ đồng bổ sung cho hoạt động tự doanh; còn hơn 1.000 tỷ đồng góp thêm vốn vào CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX (VIXEX).
Chứng khoán VPS (mã VCK) cũng tham vọng vào Top đầu vốn điều lệ ngành. Ngày 11/2 vừa qua, ĐHĐCĐ VPS đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu (cổ phiếu thưởng), qua hình thức lấy ý kiến bằng văn bản.
Cụ thể, VPS dự kiến phát hành hơn 913 triệu cổ phiếu cho cổ đông với tỷ lệ thực hiện quyền 100:60, tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 60 cổ phiếu mới.
Nguồn vốn phát hành là 9.130,9 tỷ đồng được lấy từ thặng dư vốn cổ phần, căn cứ trên báo cáo tài chính năm 2025 đã được kiểm toán. Cổ phiếu phát hành không bị hạn chế chuyển nhượng.
Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 1 và quý 2/2026. Nếu hoàn thành, VPS sẽ tăng vốn điều lệ từ 15.218 tỷ đồng lên 24.349 tỷ đồng.
Công ty chứng khoán mới có kế hoạch tăng vốn khác là Chứng khoán Vietcap (mã VCI). Ngày 2/2/2026, qua hình thức lấy ý kiến bằng văn bản, ĐHĐCĐ Vietcap đã thông qua phương án tăng vốn qua phát hành cổ phiếu thưởng. Công ty dự kiến phát hành hơn 297,5 triệu cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện quyền là 20:7, tức cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ được nhận 7 cổ phiếu mới.
Thời gian dự kiến phát hành trong năm 2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận. Nếu hoàn tất, Vietcap sẽ tăng vốn điều lệ từ 8.501 tỷ đồng lên hơn 11.476 tỷ đồng.
Chứng khoán MB (MBS) đang triển khai phương án chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng để tăng vốn điều lệ, theo phương án đã được ĐHĐCĐ bất thường năm 2025 thông qua hồi giữa tháng 12/2025.
Theo phương án này, MBS sẽ chào bán thêm hơn 333,6 triệu cổ phiếu theo hình thức cổ đông thực hiện quyền mua. Tỷ lệ thực hiện 2:1, tức cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu được mua một cổ phiếu mới. Thời gian thực hiện trong năm 2026, sau khi hồ sơ đăng ký chào bán được cơ quan quản lý chấp thuận.
Với giá chào bán 10.000 đồng/cp, MBS dự kiến thu về hơn 3.336 tỷ đồng. Công ty sẽ dùng 1.000 tỷ đồng để bổ sung vốn cho hoạt động tự doanh, còn lại dành cho hoạt động cho vay ký quỹ. Đồng thời, công ty sẽ tăng vốn điều lệ từ 6.673 tỷ đồng lên mức 10.000 tỷ đồng.
Ngoài MBS, nhóm các công ty chứng khoán thuộc ngân hàng còn có Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng sắp tăng vốn mạnh, với sự hậu thuẫn của ngân hàng mẹ Vietcombank.
Theo nghị quyết HĐQT Ngân hàng Vietcombank ngày 25/12/2025, VCBS sẽ tăng vốn từ 2.500 tỷ đồng lên 12.500 tỷ đồng. Hiện VCBS do Vietcombank sở hữu 100% vốn điều lệ. Lần tăng vốn gần đây nhất của công ty chứng khoán này diễn ra vào cuối năm 2022, khi thực hiện tăng vốn từ 1.000 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng.
Làn sóng tăng vốn của các công ty chứng khoán đã “ồ ạt” từ năm 2025, với 3 thương vụ IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) của TCBS, VPS và VPBankS. Hàng loạt doanh nghiệp khác cũng đã thực hiện tăng vốn thành công trong năm vừa qua, như SSI, MBS, VDS, TPS...
Việc tăng vốn là điều kiện tiên quyết để các công ty chứng khoán mở rộng dư địa cho vay ký quỹ (margin) và phát triển hoạt động tự doanh, trong bối cảnh thị trường thuận lợi. Theo quy định, dư nợ cho vay của công ty chứng khoán tại Việt Nam không được vượt quá hai lần vốn chủ sở hữu.
Tại thời điểm cuối năm 2025, dư nợ cho vay ký quỹ tại các công ty chứng khoán ước khoảng 400.000 tỷ đồng, mức cao nhất lịch sử. Song với rào cản về quy định vốn, thị phần cho vay ký quỹ hiện tập trung chủ yếu vào nhóm công ty dẫn đầu.
TCBS hiện đứng đầu về dư nợ margin với hơn 43.000 tỷ đồng, theo sau là SSI với gần 39.000 tỷ đồng và VPBankS với gần 34.000 tỷ đồng. Hai cái tên khác ghi nhận dư nợ vượt mốc 20.000 tỷ đồng là HSC và VPS. Nhóm 10 công ty lớn nhất còn có sự hiện diện của Mirae Asset, ACBS, Vietcap, VIX và VNDirect.
Không chỉ mở rộng về quy mô, cho vay margin còn trở thành nguồn thu chủ lực của nhiều công ty chứng khoán trong năm 2025. TCBS ghi nhận lợi nhuận từ mảng này lên tới hơn 3.700 tỷ đồng, cao nhất toàn ngành; SSI đạt hơn 3.500 tỷ đồng; VPS đạt hơn 2.500 tỷ đồng; HSC đạt gần 2.400 tỷ đồng; VPBankS đạt hơn 1.900 tỷ đồng.
Các công ty khác như VNDirect, MBS, Mirae Asset hay ACBS cũng thu về từ trên 1.000 đến gần 1.700 tỷ đồng lợi nhuận từ cho vay ký quỹ.
