Ảnh: Gojek

GoTo là một công ty công nghệ được thành lập nhờ sự kết hợp giữa siêu ứng dụng Gojek và công ty thương mại điện tử Tokopedia của Indonesia. Công ty là một kỳ lân tiềm năng với sự hẫu thuẫn của nhiều tập đoàn nổi tiếng khác, trong đó có gã khổng lồ Internet Trung Quốc Alibaba Group và Tencent Holdings, cũng như Google của Mỹ và tập đoàn SoftBank của Nhật Bản. Vòng tài trợ mới nhất của GoTo vào tháng 11 đã thành công huy động được 1,3 tỷ USD.

Hôm 15/3, tập đoàn này cho biết đang chào bán cổ phiếu với giá từ 0,022 USD đến 0,024 USD cho đợt IPO dự kiến trên Sở giao dịch chứng khoán Indonesia (IDX) ngày 4/4 sắp tới. Theo Quick-FactSet, số cổ phần được chào bán sẽ chiếm 4,35% cổ phần của công ty. Điều này tương đương với việc mức định giá cao nhất cho thương vụ niêm yết của GoTo sẽ nằm ở ngưỡng 28,8 tỷ USD, biến công ty trở thành thương vụ niêm yết lớn thứ 4 trên IDX.

Vào tháng 12 trước đó, IDX đã công bố các quy định mới cho cho phép các công ty công nghệ niêm yết trên sàn áp dụng kế hoạch nhiều cổ phiếu có quyền biểu quyết. Đây là một thay đổi mà GoTo đã chờ đợi từ lâu trước khi IPO do nó cho phép những người sáng lập công ty giữ lại nhiều quyền biểu quyết hơn số cổ phiếu mà họ thực sự nắm giữ.

Sau khi IPO, Giám đốc điều hành GoTo Soelistyo sẽ nắm giữ 0,83% cổ phần của công ty với 7,74% quyền biểu quyết. Trong khi đó Giám đốc điều hành của Gojek Kevin Aluwi sẽ kiểm soát 0,75% cổ phần và 3,92% quyền biểu quyết. William Tanuwijaya, đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của của Tokopedia, sẽ nắm giữ 1,75% cổ phần của công ty và 14,56% quyền biểu quyết.

Như một phần trong kế hoạch IPO của mình, GoTo cũng cho biết công ty sẽ cung cấp cho các tài xế và người bán hàng bán đủ điều kiện trên các nền tảng của mình các tùy chọn để đạt được một số cổ phần trong công ty.

Việc chào bán IPO của GoTo dựa trên các các số liệu ghi nhận được từ tháng 1 đến tháng 7/2021. Cụ thể trong khoảng thời gian đó, tập đoàn đã đạt được mức doanh thu 174,8 triệu USD, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. Một phần nguyên nhân cho sự thúc đẩy này chính là nhờ việc hợp nhất với Tokopedia vào tháng 5 năm ngoái. Mặt khác, khoản lỗ ròng của công ty trong 7 tháng đầu năm ngoái là 524,4 triệu USD, ít hơn 23% so với cùng kỳ năm trước.

Andre Soelistyo, Giám đốc điều hành của GoTo, cho biết: “Đây là một cột mốc lớn đối với tất cả chúng tôi”. Ngoài ra, ông cũng bổ sung thêm GoTo đang "mở đường" cho các công ty công nghệ Indonesia khác niêm yết để "thị trường vốn ở Indonesia có thể trở nên lớn hơn trong tương lai".

Văn phòng Tokopedia tại Indonesia. Ảnh: Tokopedia

Đợt IPO của GoTo cũng sẽ đóng vai trò như một phép thử đối với hứng thú của các nhà đầu tư trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ Đông Nam Á đang thua lỗ sau đợt lao dốc nghiêm trọng gần đây.

Một ví dụ có thể kể đến là nhà cung cấp siêu ứng dụng Grab của Singapore. Sau đợt tăng giá vào ngày niêm yết trên sàn giao dịch Nasdaq của New York vào năm 2021, cổ phiếu của công ty này đã giảm hơn 70% giá trị. Cổ phiếu của Sea, gã khổng lồ công nghệ lớn nhất ASEAN được niêm yết trên sàn NYSE của Mỹ, cũng đã giảm tới 60% kể từ đầu năm 2022.

Cổ phiếu của Bukalapak, kỳ lân công nghệ đầu tiên của Indonesia, đã giao dịch thấp hơn mức giá niêm yết kể từ khi công ty này IPO vào tháng 8/2021. Cụ thể, cổ phiếu của hãng hiện đang giao dịch thấp hơn 67% so với giá IPO.

Các điều kiện thị trường chung không được thuận lợi, gây ra bởi những trở ngại như dự kiến tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng như căng thẳng tại Ukraine, đang khiến các nhà đầu tư ngày càng cảnh giác với các công ty startup thua lỗ.

Patrick Cao, chủ tịch của GoTo, nhận định các điều kiện thị trường gần đây, đi kèm những bất ổn chính trị toàn cầu và hiệu suất cổ phiếu của các công ty công nghệ đồng nghiệp "chắc chắn" sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc định giá IPO của GoTo.

Theo ông, nếu không có những cú shock kinh tế vĩ mô giống như cú shock địa chính trị gần đây kết hợp với một số động lực thị trường trong lĩnh vực công nghệ, công ty chắc chắn đã có thể định giá IPO cao hơn. Tuy nhiên, ông vẫn cảm thấy may mắn công ty có cơ hội để niêm yết.

Khi trả lời câu hỏi về khả năng niêm yết kép tại thị trường Mỹ, ông cho biết lựa chọn này không bị loại trừ hoàn toàn. Ông bổ sung công ty cần xem xét kỹ lưỡng các động lực thị trường và vĩ mô thay đổi như thế nào trong vài tháng tới rồi mới có thể xác định khi nào sẽ thực hiện việc niêm yết kép.