CTCP Chứng khoán VNDirect vừa có cập nhật liên quan đến Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), theo đó công ty này cho rằng Techcombank có thể được cấp hạn mức tín dụng tốt hơn so với các ngân hàng khác trong năm nay do hệ số CAR ghi nhận mức cao nhất trong ngành (15% vào cuối 2021).
Tuy nhiên, trong năm nay ngân hàng khó có thể đạt tăng trưởng tín dụng hơn những năm trước, do những hạn chế từ các quy định siết chặt tín dụng đem lại, VNDirect nhận định, tăng trưởng cho vay của ngân hàng dự báo đạt 22% trong năm 2022.
Techcombank vẫn còn dư địa để tăng cho vay cá nhân nhờ tỷ lệ LDR thấp (75%) vào cuối 2021 và danh mục cho vay khách hàng cá nhân vẫn ở mức vừa phải (chiếm 47% trong tổng dư nợ).
Ngoài ra, VNDirect cũng chỉ ra việc Techcombank có thể tiếp tục duy trì tỷ lệ CASA cao do là ngân hàng tiên phong trong việc áp dụng chính sách Zero fee. Đây sẽ là một trong số ít ngân hàng Việt Nam có thể duy trì được hệ số NIM cao bất chấp lãi suất huy động sẽ gia tăng trong năm nay.
Qua đó, Công ty này dự báo lợi nhuận sau thuế của ngân hàng ước tính tăng 26% so với cùng kỳ trong 2022, đạt 22.700 tỷ đồng. ROE dự báo tiếp tục cải thiện lên 22% (từ 21,7% trong 2021).
Ngoài ra, việc IPO tiềm năng của công ty chứng khoán TCBS cũng là một tiềm năng tăng giá mạnh mẽ cho Techcombank. Song nhóm chuyên gia cũng lưu ý rủi ro như lạm phát cao hơn dự kiến, dẫn đến tăng trưởng tín dụng thấp hơn và nợ xấu tăng cao hơn dự kiến.
Trước đó, Chính phủ đã ra quy định kiểm soát dòng tín dụng vào lĩnh vực bất động sản và giám sát thận trọng hơn về việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN). Tuy nhiên, VNDirect cho rằng Techcombank sẽ ít chịu ảnh hưởng liên quan đến quy định này nhờ vào tỷ lệ an toàn vốn cao nhất toàn ngành, qua đó giúp giảm thiểu mọi rủi ro ngay cả khi ngân hàng tích cực đẩy mạnh cho vay bất động sản (chiếm 32% tổng tín dụng và 68% tổng cho vay khách hàng doanh nghiệp) và TPDN (17% tổng tín dụng).
Theo VNDirect, những chỉ thị giám sát chặt chẽ việc phát hành và giao dịch TPDN trong thời gian vừa qua nhằm tăng cường tính minh bạch và bền vững của thị trường và nâng cao uy tín của Việt Nam trên thị trường quốc tế.
Tuy nhiên, do có tỷ lệ cho vay lĩnh vực bất động sản cao và nắm giữ lượng TPDN lớn trong danh mục tín dụng, nhà đầu tư đã có những góc nhìn tiêu cực đối với một số ngân hàng, tiêu biểu là Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, HoSE: TCB) dẫn đến sự sụt giảm mạnh 27% về giá cổ phiếu từ đầu tháng 4/2022.
Với sự liên quan mật thiết đến lĩnh vực bất động sản và thị trường TPDN, cổ phiếu ngành ngân hàng nói chung và Techcombank nói riêng cũng ghi nhận đà giảm giá rất mạnh kể từ đó.
Mặc dù vậy, nhóm phân tích cho rằng Techcombank có tỷ lệ cho vay bất động sản cao (68% tổng cho vay khách hàng doanh nghiệp và 32% tổng tín dụng) và nắm giữ khối lượng TPDN lớn (17% tổng tín dụng), ngân hàng sẽ ít gặp rủi ro hơn liên quan vụ việc trên nhờ vào mô hình kinh doanh ổn định và bền vững.
Trong kỳ họp Đại hội đồng cổ đông thường niên vừa qua, lãnh đạo Techcombank đã khẳng định, cách ngân hàng quản trị rủi ro với tín dụng bất động sản hay trái phiếu doanh nghiệp đều rất đáng tin cậy. Thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước đã có nhiều cuộc làm việc, kiểm toán, thanh kiểm tra Techcombank về lĩnh vực này nhưng đều không phát hiện sai phạm gì. Qua đó khẳng định rằng, 5 năm qua Techcombank không có vấn đề gì với cho vay bất động sản.
Kết thúc quý I vừa qua, TCB ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 8.111 tỷ đồng (tăng 12% so với quý liền kề và tăng 32,4% so với cùng kỳ), thu nhập ngoài lãi đạt 2.000 tỷ đồng (giảm 31,4% quý liền kề và giảm 28,8% cùng kỳ).
Chi phí dự phòng trong quý chỉ khoảng 218 tỷ đồng, giảm mạnh 74% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế đạt 6.785 tỷ đồng, tăng gần 23% so với quý I/2021 và tăng 10,5% so với quý IV/2021.
