HDBank được MBS Research kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận quý 2/2026 cao nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực và giảm chi phí dự phòng. Ảnh: Mekong ASEAN

Trong báo cáo "Lợi nhuận quý 2/2026: Tăng trưởng trong môi trường đầy thách thức" công bố ngày 29/6, MBS Research nhận định ngành ngân hàng tiếp tục duy trì tăng trưởng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức cao so với cùng kỳ, trong khi chất lượng tài sản và áp lực chi phí dự phòng tiếp tục là những yếu tố cần theo dõi.

Chuyên gia MBS dự báo tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi sẽ đạt khoảng 9% so với đầu năm vào cuối quý 2/2026. Động lực chính vẫn đến từ nhóm khách hàng doanh nghiệp, khi nhu cầu vốn phục vụ sản xuất, kinh doanh và đầu tư tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng tín dụng.

Trong nhóm ngân hàng được đánh giá có triển vọng tăng trưởng tín dụng tích cực, các ngân hàng tham gia nhận chuyển giao bắt buộc như VPBank và HDBank được kỳ vọng tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao hơn mặt bằng chung của ngành. Lợi thế đến từ việc được cấp hạn mức tín dụng cao hơn, đồng thời không chịu giới hạn tăng trưởng tín dụng theo từng quý như cơ chế thông thường.

Về diễn biến lãi suất, báo cáo cho biết mặt bằng lãi suất huy động trong quý 2/2026 đã giảm nhiệt so với giai đoạn cuối quý 1/2026, song vẫn duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến biên lãi ròng (NIM) của toàn ngành tiếp tục chịu sức ép thu hẹp.

Dù vậy, một số ngân hàng quốc doanh có lợi thế về chi phí vốn thấp được kỳ vọng diễn biến tích cực hơn. Các ngân hàng như Vietcombank (VCB) và VietinBank (CTG) được dự báo cải thiện NIM so với cùng kỳ nhờ mức nền thấp của năm trước.

Theo MBS Research, thu nhập lãi thuần trong quý 2/2026 của nhóm ngân hàng theo dõi dự kiến tăng 15,7% so với cùng kỳ, cao hơn tốc độ tăng 11,3% của thu nhập ngoài lãi. Kết quả này cho thấy hoạt động tín dụng vẫn là nguồn đóng góp chính vào tăng trưởng lợi nhuận ngành ngân hàng trong giai đoạn hiện nay.

Tuy nhiên, áp lực nợ xấu được dự báo vẫn hiện hữu trong quý 2/2026, trong khi xu hướng cải thiện chưa thực sự rõ ràng. Trước bối cảnh đó, chi phí trích lập dự phòng của các ngân hàng trong danh mục theo dõi được dự báo tăng khoảng 19% so với cùng kỳ nhằm củng cố bộ đệm rủi ro.

Trên cơ sở các yếu tố về tín dụng, thu nhập và chi phí dự phòng, MBS Research kỳ vọng lợi nhuận sau thuế quý 2/2026 của nhóm ngân hàng theo dõi sẽ tăng khoảng 16% so với cùng kỳ. Kết quả này phản ánh khả năng duy trì tăng trưởng của ngành trong môi trường lãi suất cao mới, đồng thời cho thấy các ngân hàng sẽ tiếp tục phải cân bằng giữa mở rộng tín dụng, cải thiện hiệu quả hoạt động và kiểm soát rủi ro tài sản.

VPBank, HDBank tăng trưởng nổi bật

Theo dự báo của MBS Research, VPBank được kỳ vọng là ngân hàng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật nhất trong nhóm theo dõi trong quý 2/2026. Tăng trưởng tín dụng của ngân hàng này đến cuối quý 2 được dự báo đạt khoảng 25% so với đầu năm, chủ yếu nhờ động lực từ phân khúc khách hàng doanh nghiệp và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).

Tuy nhiên, việc mở rộng tín dụng với tốc độ cao cũng kéo theo nhu cầu huy động vốn lớn, khiến biên lãi ròng (NIM) tiếp tục chịu áp lực suy giảm. Thu nhập lãi thuần quý 2 của VPBank được kỳ vọng tăng khoảng 34% so với cùng kỳ năm trước (YoY).

Trong khi đó, hoạt động dịch vụ được dự báo phục hồi nhờ các mảng thanh toán và bảo hiểm qua ngân hàng (bancassurance). Dù chi phí dự phòng dự kiến tăng khoảng 20%, lên gần 7.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2/2026 của VPBank được MBS Research dự báo đạt 7.499 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ.

Tính chung cả năm 2026, lợi nhuận ròng của VPBank được MBS dự báo đạt 33.144 tỷ đồng, tăng 36% YoY.

Tương tự, HDBank được chứng khoán MBS kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực với mức tăng trưởng tín dụng dự báo khoảng 20% so với đầu năm. Điểm hỗ trợ cho kết quả kinh doanh là NIM có khả năng cải thiện nhờ việc ghi nhận các khoản lãi từ việc cấp hạn mức tín dụng trước cho nhóm khách hàng truyền thống có nhu cầu vốn mang tính mùa vụ.

Bên cạnh đó, chi phí dự phòng của HDBank được dự báo giảm khoảng 20% nhờ nền cao của năm trước, trong khi tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập (CIR) duy trì quanh mức 22%. Qua đó, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của HDBank được kỳ vọng đạt 5.381 tỷ đồng, tăng 46% YoY. Lợi nhuận ròng cả năm 2026 dự kiến đạt 22.466 tỷ đồng, tăng 32% YoY.

Nhóm ngân hàng lớn tiếp tục tăng trưởng tích cực

Trong nhóm ngân hàng quy mô lớn, Vietcombank tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ lợi thế chi phí vốn thấp. MBS Research dự báo tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đến cuối quý 2 đạt khoảng 8,5%, trong khi huy động vốn tăng hơn 2%. Việc gia tăng tỷ trọng cho vay trung và dài hạn được kỳ vọng giúp cải thiện lợi suất tài sản, qua đó hỗ trợ NIM tăng so với cùng kỳ.

Dù vẫn duy trì chính sách trích lập dự phòng thận trọng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của Vietcombank được dự báo đạt 10.262 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ. Cả năm 2026, lợi nhuận ròng dự kiến đạt 41.868 tỷ đồng, tăng 19% YoY.

Tại VietinBank, tăng trưởng tín dụng đến cuối quý 2 được dự báo đạt khoảng 7%. NIM chỉ giảm nhẹ so với quý trước nhưng vẫn cao hơn cùng kỳ nhờ nền thấp của năm 2025. Chất lượng tài sản được kỳ vọng cải thiện khi tỷ lệ nợ xấu duy trì quanh 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 150%.

Theo đó, chứng khoán MBS dự báo lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của VietinBank đạt 11.022 tỷ đồng, tăng 13% YoY; lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 40.055 tỷ đồng, tăng 15% YoY.

Đối với BIDV, tăng trưởng tín dụng hết quý 2 được dự báo đạt khoảng 5%, tập trung chủ yếu ở nhóm khách hàng SME và bán lẻ. Dù NIM tiếp tục chịu sức ép, nguồn thu từ xử lý nợ xấu và dịch vụ được kỳ vọng cải thiện, hỗ trợ kết quả kinh doanh.

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của BIDV được MBS Research dự báo đạt 7.937 tỷ đồng, tăng 15% YoY; lợi nhuận cả năm 2026 đạt khoảng 36.008 tỷ đồng, tăng 18% YoY.

Với Techcombank, MBS Research dự báo tăng trưởng tín dụng đến cuối quý 2 đạt khoảng 7,6% so với đầu năm. Danh mục tín dụng tiếp tục mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng, trong khi dư nợ bất động sản được kiểm soát quanh mức 70%.

Theo MBS, sự phục hồi của thu nhập từ ngân hàng đầu tư (IB), bảo hiểm và thu hồi nợ xấu được kỳ vọng hỗ trợ lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 đạt 7.468 tỷ đồng, tăng 18% YoY. Lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 29.807 tỷ đồng, tăng 15% YoY.

Tại ACB, NIM ngân hàng được dự báo duy trì quanh 2,8% nhờ chi phí vốn giảm bớt trong bối cảnh mặt bằng lãi suất có xu hướng hạ nhiệt. Tuy nhiên, thu nhập ngoài lãi có thể suy giảm do khoản thu từ xử lý nợ thấp hơn cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của ACB được MBS dự báo đạt 4.899 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ; lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 17.776 tỷ đồng, tăng 14% YoY.

Nhóm ngân hàng tầm trung có sự phân hóa

Theo MBS Research, nhóm ngân hàng tầm trung dự kiến có sự phân hóa rõ nét trong nửa đầu năm 2026. Một số ngân hàng như VIB, OCB và TPBank được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nhờ tín dụng bán lẻ phục hồi cùng đóng góp từ các nguồn thu ngoài lãi.

VIB được MBS dự báo duy trì NIM quanh 2,9%, song chi phí dự phòng có thể tăng khoảng 50% do nền thấp của năm trước. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của ngân hàng này được dự báo đạt khoảng 2.597 tỷ đồng, tăng 25% YoY; lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 8.928 tỷ đồng, tăng 23% YoY.

Tại OCB, tăng trưởng tín dụng đến cuối tháng 6 được MBS dự báo đạt khoảng 6%. Tuy nhiên, tốc độ huy động vốn cao hơn tín dụng khiến NIM giảm còn khoảng 2,8%. Nhờ chi phí dự phòng giảm 17% YoY, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của OCB được dự báo đạt 953 tỷ đồng, tăng 20% YoY. Cả năm 2026, lợi nhuận ròng dự kiến đạt 4.618 tỷ đồng, tăng 15% YoY.

TPBank được kỳ vọng đạt tăng trưởng tín dụng khoảng 10% sau 6 tháng đầu năm, dù NIM tiếp tục chịu áp lực do chi phí huy động vốn cao. Thu nhập ngoài lãi từ dịch vụ và các khoản thu khác được dự báo hỗ trợ lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 đạt 1.824 tỷ đồng, tăng 12% YoY. Lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 8.526 tỷ đồng, tăng 16% YoY.

Ở chiều ngược lại, LPBank được dự báo chịu áp lực từ chi phí vốn cao và hoạt động dịch vụ chưa phục hồi rõ rệt. Chi phí dự phòng được kỳ vọng tăng khoảng 39%, gây sức ép lên lợi nhuận.

Theo đó, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của LPBank được MBS dự báo sẽ giảm 6% so với cùng kỳ, đạt 2.244 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng cả năm dự báo đạt 11.591 tỷ đồng, tăng 1% YoY.

Tại Eximbank, chứng khoán MBS dự báo NIM ngân hàng tiếp tục giảm xuống khoảng 2%, khiến thu nhập lãi thuần giảm 10% YoY, trong khi thu nhập ngoài lãi dự kiến giảm 63% YoY. Cùng với chi phí dự phòng tăng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của ngân hàng được dự báo đạt 309 tỷ đồng, giảm 39% YoY. Lợi nhuận cả năm 2026 dự kiến đạt 1.189 tỷ đồng, tăng 5% so với mức nền thấp năm trước.

Đối với Sacombank, MBS Research cho rằng NIM quý 2 có thể giảm xuống 2,5%, trong khi chi phí dự phòng có khả năng tăng gấp đôi do áp lực từ nợ xấu vẫn ở mức cao. Tỷ lệ nợ xấu được dự báo quanh 6% và nợ nhóm 2 khoảng 1,3%.

Qua đó, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 2 của Sacombank dự kiến đạt 1.666 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận cả năm được dự báo đạt 6.403 tỷ đồng, tăng 8% nhờ mức nền thấp của năm 2025.