 |
| Ảnh minh họa. |
Năm 2025 đánh dấu sự phục hồi kết quả kinh doanh rõ nét của nhóm doanh nghiệp bất động sản niêm yết. Nhiều doanh nghiệp báo lãi trên 1.000 tỷ đồng và tăng mạnh so với các năm trước, như Vinhomes, Sunshine, Vincom Retail, Novaland, Nhà Khang Điền... Một số công ty cũng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng bằng lần như Phát Đạt, DIC Group, Đầu tư LDG, Hodeco, TTC Land...
Theo thống kê của Chứng khoán An Bình (ABS) trong báo cáo chiến lược phát hành ngày 10/2 vừa qua, lợi nhuận sau thuế các doanh nghiệp bất động sản niêm yết năm 2025 đạt hơn 109.000 tỷ đồng, tăng 86,75% so với năm trước. Riêng quý 4, nhóm này đạt lợi nhuận sau thuế gần 53.500 tỷ đồng, tăng hơn 192% so với cùng kỳ năm 2024.
Mặc dù nhiều doanh nghiệp ghi nhận lãi đột biến nhờ các khoản thu bất thường song nhìn chung, bức tranh kinh doanh của nhóm bất động sản năm vừa qua đã có sự hồi phục rõ nét. Đây cũng là cơ sở để các công ty địa ốc lạc quan trong triển vọng năm 2026.
Nhà Khang Điền (mã KDH) đặt mục tiêu lãi ròng khoảng 1.500 - 2.500 tỷ đồng. So với kết quả năm 2025, con số này tăng trưởng 42% - 138%. Động lực chính được doanh nghiệp nêu trong kế hoạch kinh doanh là phân khu thấp tầng tại dự án Gladia by the Waters (phường Bình Trưng, TP HCM) và hàng tồn kho của các dự án khác tại TP HCM.
Nam Long (mã NLG) "nhắm" doanh số bán hàng bất động sản vượt 20.000 tỷ đồng, gấp đôi năm 2025. Điều này được thúc đẩy bởi việc mở bán các giai đoạn tiếp theo tại Elyse Island (trước đây là Paragon), Izumi City, Mizuki Park và Southgate, cùng với việc ra mắt một dự án mới trong khu đô thị - công nghiệp VSIP Hải Phòng.
Bất động sản Phát Đạt (mã PDR) lên kế hoạch doanh thu từ dự án phát triển đạt 2.468 tỷ đồng, tăng 86% so với năm 2025; lợi nhuận sau thuế 1.032 tỷ đồng, tăng gấp đôi. Xa hơn, doanh nghiệp này đã lên lộ trình kinh doanh cho cả giai đoạn 2026 - 2030 với tổng doanh thu 44.848 tỷ đồng (gồm 42.344 tỷ đồng đến từ các dự án phát triển và 2.308 tỷ đồng là doanh thu tài chính), lợi nhuận sau thuế 11.812 tỷ đồng. Năm 2030, doanh nghiệp tham vọng lãi sau thuế 4.114 tỷ đồng.
Năm 2026, Phát Đạt xác định triển khai xây dựng và bảo đảm tiến độ bán hàng tại 6 dự án: Khu phức hợp Hàn River tại phường Hải Châu, Đà Nẵng (0,8 ha); khu dân cư Bắc Hà Thanh tại xã Tuy Phước 2, Gia Lai (43,1 ha); khu nhà ở phức hợp cao tầng Thuận An 1 tại phường Thuận Giao, TP HCM (1,81 ha); khu thương mại - căn hộ du lịch cao cấp tại xã Phước Hải, TP HCM (5,5 ha); khu du lịch Poulo Condor tại Côn Đảo (12 ha); và dự án xây mới chung cư 239 Cách Mạng Tháng Tám, phường Bàn Cờ, TP HCM (0,3 ha).
Taseco Land (mã TAL) lên kế hoạch năm 2026 với mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng, lần lượt gấp 3 lần và 5 lần mức thực hiện năm 2025. Để hiện thực hóa con số này, doanh nghiệp sẽ triển khai đồng thời 19 dự án, tập trung hoàn tất bàn giao phần còn lại của khu công nghiệp Đồng Văn 3 và khu đô thị Duy Tiên ngay trong quý 1/2026.
Doanh nghiệp đặt mục tiêu tham vọng khác là Tổng CTCP Địa ốc Sài Gòn (Saigonres, mã SGR), với doanh thu 1.380 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 380 tỷ đồng; lần lượt gấp 6 lần và 3 lần năm 2025. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất của doanh nghiệp này kể từ khi công bố báo cáo tài chính năm 2008.
Theo dự báo của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), kết quả kinh doanh năm 2026 của nhóm bất động sản sẽ tiếp tục tích cực, do năm 2025 là giai đoạn nhiều doanh nghiệp tái khởi động dự án và đẩy mạnh mở bán. Một số dự án tiêu biểu mở bán năm 2026 là Mỹ Lâm (Tuyên Quang), Apollo City Quảng Ninh, Lemon Golf (TP HCM) của Vinhomes; Akari City (TP HCM), Pragon (Đồng Nai) của Nam Long; Aqua City (Đồng Nai), NovaWorld (Lâm Đồng) của Novaland; Gem Sky World (Đồng Nai) của Đất Xanh; East 3/2 (TP HCM) của Hodeco; Hado Charm Villas (Hà Nội) của Hà Đô; Prince Town II, IJC Aroma (TP HCM) của IJC...
“Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, năm 2026 kỳ vọng thị trường bước vào pha ghi nhận kết quả kinh doanh rõ nét hơn, khi các vướng mắc pháp lý được tháo gỡ trong năm 2025, giúp nguồn cung mới gia tăng. Khả năng tiếp cận tín dụng và huy động vốn của doanh nghiệp cũng được cải thiện so với giai đoạn trước,” VCBS nêu trong báo cáo triển vọng thị trường bất động sản năm 2026 phát hành ngày 11/2 vừa qua.
Theo VCBS, các chính sách điều hành gần đây thể hiện định hướng nhất quán của Nhà nước trong việc chuyển thị trường bất động sản từ tăng trưởng dựa trên đầu cơ và kỳ vọng sang vận hành dựa trên tính minh bạch, kỷ luật tài chính và cung - cầu thực. Việc chuẩn hóa dữ liệu giao dịch góp phần hạn chế đầu cơ, nâng cao hiệu quả quản lý thuế, đồng thời buộc thị trường môi giới điều chỉnh mô hình hoạt động theo hướng minh bạch hơn.
Mặt khác, khả năng tiếp cận nguồn vốn mới, bao gồm phát hành trái phiếu và vay tín dụng, được đơn vị phân tích dự báo tiếp tục bị kiểm soát chặt chẽ hơn, cả về điều kiện phát hành lẫn chi phí vốn. Các doanh nghiệp có năng lực tài chính yếu, đòn bẩy cao và danh mục dự án kém thanh khoản sẽ đối mặt với rủi ro tái cấp vốn lớn hơn. Đây cũng là điều kiện sàng lọc chủ đầu tư trong chu kỳ mới.
VCBS cho rằng, các chủ đầu tư đã cơ bản hoàn tất công tác đền bù, nghĩa vụ tài chính hoặc sở hữu các dự án có pháp lý rõ ràng và khả năng triển khai cao sẽ có cơ hội vượt lên, tận dụng sự hồi phục của thị trường.
