Tham vọng của Chứng khoán Kafi

Chưa được chú ý nhiều do chưa niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán nhưng Chứng khoán Kafi đang dần trở thành cái tên đáng gờm trong ngành khi gia tăng quy mô vốn và tài sản “thần tốc”.

Chứng khoán Kafi tham vọng vào top đầu ngành

Ảnh: Chứng khoán Kafi.

Đầu tháng 9 vừa qua, công ty này hoàn tất chào bán 250 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cp, tương ứng huy động 2.500 tỷ đồng. Qua đó, Kafi nâng vốn điều lệ từ 5.000 tỷ đồng lên 7.500 tỷ đồng - vượt qua hàng loạt tên tuổi lớn như Chứng khoán TP HCM (HSC, mã HCM), Vietcap (mã VCI), Chứng khoán MB (MBS), VPS, Mirea Asset... để vươn lên vị trí thứ 8 trong top các công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất hiện nay.

Trong bản tin ngày 12/9 thông báo về kết quả tăng vốn, Chứng khoán Kafi cho biết sẽ triển khai kế hoạch niêm yết cổ phiếu trên sàn UPCoM trong quý 4/2025 và tiếp tục tăng vốn điều lệ lên 15.000 tỷ đồng trong thời gian tới. Mức vốn này tương đương nhóm top 2 hiện nay, gồm VPBankS, VNDirect, VIX. Top 1 là TCBS và SSI (trên 20.000 tỷ đồng).

Chứng khoán Kafi được thành lập từ năm 2006, với tên gọi ban đầu là Chứng khoán Hoàng Gia, vốn điều lệ 20 tỷ đồng. Năm 2009, công ty nâng vốn lên 35 tỷ đồng và năm 2016 tiếp tục nâng vốn lên 55 tỷ đồng. Năm 2019, công ty đổi tên thành CTCP Chứng khoán Globalmind Capital (GMC), đồng thời tăng vốn lên 155 tỷ đồng.

Năm 2022, doanh nghiệp tái cấu trúc, đổi tên thành CTCP Chứng khoán Kafi và bắt đầu giai đoạn phát triển “thần tốc” của mình. Công ty tăng vốn lên 1.000 tỷ đồng rồi tiếp tục tăng lên mức 1.500 tỷ đồng vào năm 2023. Năm 2024, Kafi thực hiện 2 đợt tăng vốn theo hình thức chào bán cho cổ đông hiện hữu và đạt mức 5.000 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính của doanh nghiệp cho thấy, tại thời điểm cuối tháng 6/2025, tổng tài sản của Kafi đạt gần 23.600 tỷ đồng, tăng hơn 7.500 tỷ đồng so với đầu năm và nằm trong top 10 các công ty chứng khoán có tài sản lớn nhất. So với thời điểm cuối năm 2023, quy mô tài sản của Kafi tăng gấp 3,6 lần; còn so với thời điểm cuối năm 2021, chỉ số này gấp 148 lần.

Ngoài việc tăng vốn, Kafi cũng đẩy mạnh vay nợ để mở rộng kinh doanh. Công ty vay thêm gần 7.500 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, đưa dư nợ tài chính ngắn hạn lên gần 18.000 tỷ đồng.

Về tình hình kinh doanh, công ty chứng khoán này đạt 991 tỷ đồng doanh thu hoạt động trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng 182% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY). Trong đó, lãi từ các khoản cho vay và phải thu gấp 3,8 lần cùng kỳ, đạt 306 tỷ đồng. Dư nợ cho vay ký quỹ (margin) của công ty tại thời điểm cuối quý 2/2025 đạt hơn 8.700 tỷ đồng, tăng gần 3.400 tỷ đồng so với đầu năm và tăng gần 4.800 tỷ đồng sau một năm.

Doanh thu nghiệp vụ môi giới của Kafi cũng ghi nhận tăng trưởng, đạt hơn 54 tỷ đồng, tăng 59% YoY. Hoạt động tự doanh ghi nhận lãi thuần hơn 260 tỷ đồng, tăng 38% YoY. Tại thời điểm 30/6/2025, khoản tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) của công ty này đạt hơn 10.800 tỷ đồng, tăng gần 2.000 tỷ đồng so với đầu năm và tăng gần 4.700 tỷ đồng sau một năm.

Danh mục FVTPL của Chứng khoán Kafi chủ yếu là giấy tờ có giá và tiền gửi có kỳ hạn (hơn 9.300 tỷ đồng). Cổ phiếu niêm yết chiếm hơn 500 tỷ đồng với mã chiếm tỷ trọng lớn nhất là VIB (492 tỷ đồng).

Ngoài ra, công ty còn có hơn 2.400 tỷ đồng ở mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) - gồm trái phiếu niêm yết và trái phiếu chưa niêm yết của tổ chức tín dụng.

Trừ đi các chi phí, Kafi lãi trước thuế 145 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng 53% YoY. Năm nay, công ty đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 800 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần kết quả thực hiện năm 2024. Như vậy sau nửa năm, công ty mới thực hiện được 18% mục tiêu năm tham vọng.

Về cơ cấu cổ đông, theo báo cáo quản trị công ty, tại thời điểm 30/6/2025, Chứng khoán Kafi có một cổ đông lớn là Gentle Sun Investment Limited với tỷ lệ sở hữu 20% (nắm giữ 100 triệu cổ phiếu).

Theo danh sách nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu đợt phát hành vừa qua, công ty có 86 cổ đông. Ngoài Gentle Sun Investment Limited thì còn có 10 nhà đầu tư sở hữu tổng cộng gần 50% vốn công ty (mỗi nhà đầu tư nắm giữ gần 5% vốn); tuy nhiên công ty không nêu rõ danh tính.

Trước đó, trong công bố thông tin hồi tháng 12/2021, 2 cổ đông lớn của Kafi là ông Huỳnh Đăng Khoa và ông Lê Minh Quang đã chuyển nhượng hơn 95% vốn công ty. Trong đó, một tổ chức mua vào 25% là CTCP Uniben. Uniben tiền thân là Công ty TNHH Công nghiệp thực phẩm Việt Hưng, thành lập năm 1992, với sản phẩm nổi tiếng mì 3 Miền. Đây là một trong những tổ chức nắm giữ cổ phần tại Ngân hàng VIB (2,617%, theo công bố của VIB tại thời điểm tháng 8/2024).

Liên quan đến VIB, trong danh sách cổ đông công bố đợt chào bán cổ phiếu để tăng vốn hồi tháng 7/2022 của Chứng khoán Kafi có ông Trần Khắc Vỹ - Chủ tịch HĐQT VIB và bà Trần Thị Thảo Hiền (vợ ông Vỹ). Mỗi người nắm giữ gần 5% vốn của Kafi.

Chủ tịch Chứng khoán Kafi hiện nay là ông Lê Quang Trung, người từng đảm nhiệm vị trí Phó tổng giám đốc tại VIB.