Ảnh: VNG.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2025 vừa công bố, CTCP Tập đoàn VNG (UPCOM: VNZ) ghi nhận doanh thu thuần hơn 3.193,5 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Cùng với đà tăng doanh thu, lợi nhuận gộp trong kỳ đạt khoảng 1.178 tỷ đồng, tăng hơn 22% so với quý 4/2024. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ mức 40% xuống còn 37%.

Lợi nhuận trong các công ty liên kết có sự cải thiện đáng kể, chuyển từ lỗ 316,7 tỷ đồng của quý 4/2024 thành lãi 18,1 tỷ đồng tại quý 4/2025.

Kết thúc quý 4/2025, VNG lỗ sau thuế khoảng 223,9 tỷ đồng, thấp hơn 62% so với khoản lỗ 583,5 tỷ đồng của quý 4 năm trước. Theo văn bản giải trình của doanh nghiệp, mức lỗ giảm chủ yếu đến từ tăng trưởng doanh thu và kiểm soát chi phí so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, lợi nhuận từ công ty liên kết cải thiện do trong quý 4/2024, tập đoàn đã thực hiện trích lập dự phòng suy giảm giá trị đầu tư. Chi phí khác trong kỳ cũng giảm so với năm trước, liên quan đến việc các khoản dự phòng suy giảm giá trị trò chơi trực tuyến đã được phản ánh trong quý 4/2024.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của VNG đạt 10.890 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2024. Trong đó, dịch vụ trò chơi trực tuyến tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất, với 6.937 tỷ đồng. Dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng viễn thông và Internet đạt 1.693,6 tỷ đồng, tăng khoảng 82%. Doanh thu từ dịch vụ công nghệ tài chính đạt 1.110,5 tỷ đồng, tăng 47%. Còn lại là dịch vụ quảng cáo trực tuyến đạt 974,5 tỷ đồng.

Lỗ sau thuế của doanh nghiệp trong năm 2025 là hơn 231,4 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 80% so với năm trước, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp doanh nghiệp thua lỗ.

Năm 2025, VNG đặt mục tiêu doanh thu 10.773 tỷ đồng và lỗ sau thuế 620 tỷ đồng. Như vậy, doanh nghiệp vượt khoảng 1,1% kế hoạch doanh thu và kiểm soát lỗ tốt hơn kế hoạch đề ra khoảng 62%.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của VNG đạt 11.438,6 tỷ đồng, tăng khoảng 21,2% so với ngày đầu năm 2025. Chiến phân nửa là tài sản ngắn hạn, với 6.644,3 tỷ đồng, tăng 53,2% so với thời điểm đầu năm.

Tiền và các khoản tương đương tiền tăng khoảng 75,6%, lên 4.817,8 tỷ đồng. Trong cơ cấu này, các khoản tương đương tiền là tiền gửi tại ngân hàng có kỳ hạn tăng đáng kể, từ 452,9 tỷ đồng (tại ngày 1/1/2025) lên 2.495,6 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Tiền mặt tăng cũng tăng từ 634,1 triệu đồng lên gần 764,8 triệu đồng, tương ứng tăng khoảng 20,6%. Tiền gửi ngân hàng tăng nhẹ khoảng 1,4%, lên 2.321,4 tỷ đồng. Cuối năm 2025, doanh nghiệp không ghi nhận tiền đang chuyển.

Đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản phải thu ngắn hạn tăng lần lượt 50,8% và 31,2%, tương ứng đạt 90,5 tỷ đồng và 1.140,1 tỷ đồng.

Đầu tư tài chính dài hạn đạt 1.853,9 tỷ đồng, tăng khoảng 3,1% so với đầu năm 2025. Đầu tư vào công ty liên kết tăng khoảng 6,5%, lên 893,6 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư góp vốn vào đơn vị khác giảm khoảng 76,6%, từ 734,4 tỷ đồng xuống 171,9 tỷ đồng, chủ yếu do việc xóa sổ nhiều khoản đầu tư, gồm hơn 510,1 tỷ đồng tại Tiki Global Pte. Ltd, khoảng 106,1 tỷ đồng tại Haegin Co. Ltd, 53,3 tỷ đồng trái phiếu của Victoria Shanghai Education, 2,5 tỷ đồng tại Real Stake Pte. Ltd, cùng toàn bộ khoản đầu tư hơn 50,8 tỷ đồng vào Wildseed Game Inc.

Ở bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả của VNG đạt 10.458,6 tỷ đồng, tăng 25,6% so với thời điểm đầu năm 2025. Phần lớn là nợ ngắn hạn, với 8.027,6 tỷ đồng, tăng 35,7%. Trong đó, phải trả người bán ngắn hạn tăng khoảng 30,5%, lên 802 tỷ đồng; chi phí phải trả ngắn hạn tăng khoảng 24,6%, lên 1.649,4 tỷ đồng; vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng khoảng 71,7%, lên 1.295,9 tỷ đồng; phải trả ngắn hạn khác tăng khoảng 22,7%, đạt 1.347,3 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, tính đến 10h sáng 3/2/2026, cổ phiếu VNZ được giao dịch quanh mức 360.000 đồng/cổ phiếu, giảm 100 đồng so với kết phiên 2/2.

VNG dự kiến lỗ năm thứ tư liên tiếp, không chia cổ tức năm 2024 VNG đã trải qua 3 năm liên tiếp kinh doanh thua lỗ. Năm 2022, công ty lỗ 1.077 tỷ đồng; sang năm 2023, mức lỗ tăng lên 2.101 tỷ đồng. Đến năm 2024, dù mức lỗ có giảm, VNG vẫn ghi nhận khoản lỗ hơn 1.000 tỷ đồng.

VNG lần đầu có lãi sau 7 quý, tài sản vượt ngưỡng 10.000 tỷ đồng Với lợi nhuận gộp tăng mạnh lên 956 tỷ đồng, VNG có lần đầu tiên báo lãi trong một quý kể từ quý 1/2023.

VNG bị xử phạt hơn 800 triệu đồng vì vi phạm liên quan đến Zalo Ủy ban Cạnh tranh quốc gia xử phạt vi phạm hành chính đối với CTCP Tập đoàn VNG (UPCOM: VNZ) do vi phạm liên quan đến nền tảng Zalo.