 |
| Tòa nhà Gelex tại 52 Lê Đại Hành, quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội. Ảnh minh họa: Gelex |
CTCP Chứng khoán Vietcap (HOSE: VCI) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Tập đoàn Gelex (HOSE: GEX).
Vietcap dự báo, doanh thu của Gelex trong cả năm 2024 sẽ đạt 32.017 tỷ đồng, tăng 7% so với kết quả năm 2023. Doanh thu gia tăng từ mảng thiết bị điện được dự báo bù đắp cho lượng bàn giao đất khu công nghiệp giảm sút.
Trong cơ cấu doanh thu năm 2024 của Gelex, Vietcap dự phóng doanh thu thiết bị điện tăng trưởng 21% so với cùng kỳ năm trước, lên 19.183 tỷ đồng, được thúc đẩy bởi hầu hết các công ty con của Gelex Electric vượt kế hoạch.
Trong khi đó, mảng vật liệu xây dựng và cho thuê & dịch vụ khu công nghiệp giảm lần lượt 6% và 14% về còn 7.455 tỷ đồng và 3.757 tỷ đồng. Vietcap cũng giảm dự báo lượng bàn giao đất khu công nghiệp năm 2024 từ 152 ha xuống còn 139 ha, do diện tích cho thuê 9 tháng đầu năm 2024 chỉ đạt 85 ha, thấp hơn kỳ vọng.
Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế của Gelex trong năm 2024 được Vietcap dự báo đạt 2.798 tỷ đồng và 2.102 tỷ đồng, tăng lần lượt 100% và 143% so với năm 2023. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1.174 tỷ đồng, tăng trưởng 255%, chủ yếu được thúc đẩy bởi 1.100 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế từ việc thoái vốn khỏi danh mục năng lượng, cũng như tăng trưởng lợi nhuận từ mảng thiết bị điện.
Sang năm 2025, Vietcap dự báo doanh thu hợp nhất của Gelex tăng 14% so với năm 2024, đạt 36.641 tỷ đồng. Doanh thu của GEX tăng trưởng ở tất cả các mảng, ngoại trừ mảng phát điện.
Trong đó, mảng thiết bị điện tiếp tục tăng 14% so với năm 2024 lên 21.814 tỷ đồng, các mảng kinh doanh thành phần tiếp tục phục hồi với đóng góp lớn nhất từ CADIVI (tăng trưởng 15%). Vật liệu xây dựng được dự báo tăng 18% lên 8.780 tỷ đồng, dựa theo kỳ vọng phục hồi của lĩnh vực bất động sản.
Doanh thu cho thuê & dịch vụ khu công nghiệp được dự phóng tăng 26% lên 4.741 tỷ đồng. Chủ yếu nhờ giá cho thuê khu công nghiệp trung bình tăng 21% với đóng góp mới từ các khu công nghiệp Thuận Thành (Bắc Ninh) và Sông Công (Thái Nguyên).
Được thúc đẩy bởi sự mở rộng và phục hồi trên tất cả các mảng, lợi nhuận gộp của Gelex được dự báo tăng 25% so với cùng kỳ lên 6.736 tỷ đồng.
Dù doanh thu tăng trưởng mạnh, thu nhập tài chính của Gelex ước tính giảm đến 88% so với năm 2024, giảm từ 1.457 tỷ đồng về còn 179 tỷ đồng, chủ yếu do không còn ghi nhận khoản lãi thoái vốn danh mục năng lượng của năm 2024.
Trừ đi thuế phí, Vietcap dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2025 của Gelex đạt 1.921 tỷ đồng, giảm 9% so với dự phóng năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của mảng cốt lõi vẫn đạt 1.093 tỷ đồng, tăng 124% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi ở tất cả các mảng.
 Tham vọng đa ngành của Tập đoàn Gelex Gần một thập kỷ sau khi cởi bỏ “chiếc áo” nhà nước, CTCP Tập đoàn Gelex (HOSE: GEX) đã có những bước phát triển vượt bậc, trở thành một trong những tập đoàn đa ngành hàng đầu Việt Nam. |
