Trong báo cáo mới đây, SGI Capital đánh giá, với chính sách thuế đối ứng ở mức cao bất ngờ mà Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố, về dài hạn, các quốc gia như Việt Nam sẽ cần chuyển đổi cơ cấu sản xuất và xuất khẩu, tận dụng xu hướng này để giảm bớt sự phụ thuộc vào thị trường Mỹ.

Đây là một quá trình dài và không dễ dàng nhưng vẫn có những lợi thế nội tại và quyết tâm chính trị để thực hiện thành công sự chuyển đổi này. Đây có thể là cơ hội để Việt Nam chuyển đổi mô hình để tăng trưởng cân bằng và bền vững hơn, SGI Capital nhận định.

Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, chính sách thuế mới đã tạo nên cú sốc lớn khiến nhiều nhà đầu tư cả trong và ngoài nước bán tháo. Quan điểm phổ biến hiện nay là lo ngại kinh tế Việt Nam sẽ gặp nhiều khó khăn do tác động trực tiếp lên doanh nghiệp xuất khẩu và tác động gián tiếp lên việc làm và tiêu dùng do khối đầu tư nước ngoài (FDI) cân nhắc về quy mô hoạt động.

Theo SGI Capital, trong trường hợp đàm phán thành công và mức thuế đối ứng giảm về 10% - 20%, động lực tăng trưởng từ xuất khẩu và tăng trưởng FDI của Việt Nam vẫn sẽ chịu ảnh hưởng.

Trong kịch bản thuế quan áp dụng cao hơn mức 20%, Chính phủ sẽ triển khai những biện pháp kích thích nội địa mạnh hơn (hạ lãi suất, hỗ trợ thuế phí, các gói chi tiêu công…) để hỗ trợ doanh nghiệp trong nước mở rộng quy mô, hấp thụ lực lượng lao động từ khối xuất khẩu và duy trì mục tiêu tăng trưởng cao.

"Chúng tôi cho rằng các rủi ro từ thuế quan tác động tới nhà đầu tư đang phản ánh rất nhanh vào giá cổ phiếu và sẽ dần phai nhạt trong hai tháng tới. Nửa cuối năm nay, dòng tiền của khối ngoại có thể quay trở lại mua ròng theo sự hấp dẫn của định giá và quá trình nâng hạng lên thị trường mới nổi," báo cáo của SGI Capital cho biết.

Một trong những cơ hội đầu tư tốt nhất trong lịch sử TTCK Việt Nam

Báo cáo cũng chỉ ra một trong những điểm rất đáng chú ý trong lần suy giảm mạnh này của TTCK là sự ổn định của tỷ giá và các mặt bằng lãi suất. Không thể phủ nhận sự điều hành chủ động của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đang phát huy tác dụng. Sự ổn định vĩ mô cùng như nỗ lực liên tục của Chính phủ trong đàm phán và hỗ trợ tăng trưởng sẽ là bệ đỡ quan trọng cho dòng tiền dài hạn chảy vào thị trường.

Nguồn: SGI Capital

Hiện VN-Index giảm mạnh đã kéo định giá của thị trường về vùng rẻ của 10 năm, mở ra cơ hội đầu tư dài hạn rất tốt với nhiều cổ phiếu đầu ngành chất lượng cao. Khi tất cả doanh nghiệp đều bị bán tháo về quanh mức rẻ lịch sử, nhiều cơ hội đầu tư dài hạn rất hấp dẫn đã xuất hiện.

Theo SGI Capital, mặc dù những biến động giá trong vài tuần tới có thể rất khó lường, nhưng sau khi nỗi sợ hãi cực điểm đi qua, trật tự mới lại dần được thiết lập và sẽ nhìn lại giai đoạn này như một trong những cơ hội đầu tư tốt nhất trong lịch sử TTCK Việt Nam.

"Các cú sốc lớn như hiện tại, dù khó lường lại thường mở ra các cơ hội đầu tư tốt nhất. Trong các giai đoạn hoảng loạn lịch sử, việc chủ động giải ngân vào các cổ phiếu đầu ngành với định giá thấp luôn mang lại hiệu quả dài hạn vượt trội," SGI Capital nhìn nhận.

SGI Capital cũng cho rằng, nhà quản lý quỹ hiện đang chuyển hướng danh mục từ trạng thái phòng thủ sang chủ động tái cơ cấu, tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Đây là thời điểm thị trường "trao quyền chọn" cho những nhà đầu tư kiên nhẫn, kỷ luật và có tầm nhìn vượt qua nỗi sợ ngắn hạn.