Cho phép góp vốn vào Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo bằng quyền sở hữu trí tuệ. Ảnh minh hoạ: Hà Anh/Mekong ASEAN.

Nghị định mới sửa đổi Điều 5 của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP theo hướng mở rộng một số điều kiện như loại tài sản góp vốn (bổ sung góp vốn bằng quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật) và các hình thức đầu tư (công cụ chuyển đổi, quyền mua cổ phần); đồng thời, quy định rõ ràng và chặt chẽ hơn về việc sử dụng vốn nhàn rỗi và các khoản đầu tư vào tổ chức tín dụng.

Nghị định nêu quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo là tổ chức không có tư cách pháp nhân, được thành lập bởi từ 2 đến tối đa 30 nhà đầu tư, trên cơ sở điều lệ quỹ. Quỹ này không được phép góp vốn vào các quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo khác.

Tài sản góp vốn vào quỹ có thể là đồng Việt Nam, quyền sử dụng đất, quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật và các tài sản khác có thể định giá được bằng đồng Việt Nam.

Danh mục đầu tư của quỹ bao gồm đầu tư vào doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo, với tổng mức đầu tư không vượt quá 50% vốn điều lệ của doanh nghiệp sau khi nhận đầu tư; đầu tư vào các công cụ có thể chuyển đổi; đầu tư quyền mua cổ phần tại các doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo, trong đó giao dịch này không được chuyển nhượng cho bên thứ ba.

Quỹ được phép sử dụng vốn nhàn rỗi từ phần vốn góp của các nhà đầu tư để gửi tiền có kỳ hạn hoặc mua chứng chỉ tiền gửi tại các tổ chức tín dụng theo quy định pháp luật, với điều kiện phải đảm bảo an toàn vốn.

Công ty quản lý quỹ chỉ được gửi tiền và mua chứng chỉ tiền gửi tại các tổ chức tín dụng đã được ban đại diện quỹ phê duyệt. Toàn bộ vốn góp và tài sản của các nhà đầu tư phải được hạch toán độc lập với vốn và tài sản của công ty thực hiện quản lý quỹ. Các nhà đầu tư sẽ tự thỏa thuận thẩm quyền quyết định danh mục đầu tư và nội dung này phải được thể hiện rõ trong điều lệ quỹ cũng như hợp đồng với công ty quản lý quỹ (nếu có).

Nghị định số 210/2025/NĐ-CP cũng sửa đổi Điều 15 của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP liên quan đến trình tự thông báo giải thể quỹ. Theo đó, quy định bổ sung hình thức gửi hồ sơ trực tuyến và làm rõ trách nhiệm cung cấp thông tin định kỳ cho nhà đầu tư và cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh trong suốt quá trình giải thể và thanh lý tài sản.

Trong thời hạn 7 ngày kể từ ngày đại hội nhà đầu tư thông qua việc giải thể quỹ, công ty quản lý quỹ phải gửi hồ sơ thông báo tới cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh nơi đặt trụ sở chính, thông qua hình thức trực tiếp hoặc trực tuyến.

Hồ sơ gồm thông báo giải thể theo mẫu quy định, nghị quyết của đại hội nhà đầu tư kèm theo phương án và lộ trình thanh lý, phân phối tài sản, cùng với cam kết bằng văn bản của đại diện pháp luật công ty quản lý quỹ về việc hoàn tất các thủ tục giải thể.

Trình tự xử lý, trách nhiệm của các bên liên quan trong việc giải thể quỹ được thực hiện tương tự như trình tự thành lập quỹ quy định tại Điều 11 của Nghị định này. Hoạt động thanh lý tài sản phải hoàn thành trong thời hạn không quá một năm kể từ ngày công bố quyết định giải thể. Trong thời gian thanh lý, các khoản phí quản lý, phí giám sát và chi phí khác được áp dụng theo biểu phí do đại hội nhà đầu tư thông qua.

Sau thời điểm giải thể, công ty quản lý quỹ có trách nhiệm cung cấp thông tin hàng tháng cho nhà đầu tư, bao gồm mức thanh toán trên phần vốn góp, chi phí phát sinh, giá trị tài sản ròng còn lại và giá trị tài sản được phân phối. Các thông tin này cũng phải được gửi đến cơ quan đăng ký kinh doanh cấp tỉnh để theo dõi, giám sát.

Trường hợp thông báo giải thể không chính xác hoặc có tài liệu giả mạo, công ty quản lý quỹ và các tổ chức, cá nhân liên quan sẽ phải liên đới chịu trách nhiệm thanh toán các khoản nợ chưa hoàn tất và chịu trách nhiệm pháp lý về các hệ quả phát sinh trong thời hạn 3 năm kể từ ngày báo cáo kết quả giải thể được gửi đến cơ quan đăng ký kinh doanh.

Nghị định 210/2025/NĐ-CP có hiệu lực thi hành từ ngày 15/9/2025.

Các quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo đã được thành lập và nhận thông báo thành lập hợp lệ của cơ quan có thẩm quyền trước ngày này sẽ không phải tuân thủ các quy định mới tại Điều 5.

Tuy nhiên, đối với các quỹ đã gửi thông báo thành lập nhưng chưa nhận được văn bản xác nhận hợp lệ trước ngày 15/9/2025, thì vẫn phải tuân thủ các quy định mới tại Điều 5 của Nghị định 210/2025/NĐ-CP.

Tài sản tại các quỹ đầu tư chiếm gần 6% GDP, thấp hơn đáng kể so với khu vực Chủ tịch UBCKNN nhận định, quỹ đầu tư tại Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng. Việc thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của ngành quỹ không chỉ giúp thu hút dòng vốn dài hạn mà còn góp phần xây dựng một cơ sở nhà đầu tư ổn định và bền vững hơn.

Làn sóng đầu tư 'chưa từng có' vào công nghệ cao tại Việt Nam Phó Thủ tướng Nguyễn Chí Dũng kêu gọi các quỹ đầu tư, doanh nghiệp thế giới cùng nhau củng cố niềm tin, nắm bắt cơ hội, nhanh chóng quyết định, đầu tư mạnh mẽ để Việt Nam thực sự trở thành "điểm hấp thụ hiệu quả" các nguồn vốn đầu tư tư nhân rót vào phát triển các ngành công nghệ chiến lược của Việt Nam.

Các quỹ đầu tư tại Việt Nam hoạt động ra sao nửa đầu năm 2025? Hiệu suất đầu tư của các quỹ tại Việt Nam trong nửa đầu năm 2025 cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong các nhóm tài sản, với diễn biến trái chiều giữa cổ phiếu và trái phiếu. Phần lớn các quỹ cổ phiếu kém hiệu quả hơn thị trường nhưng dòng tiền đã bắt đầu có dấu hiệu quay lại.