Ảnh minh họa

Trong báo cáo cập nhật ngành ngân hàng quý 1/2026 vừa công bố, CTCP Chứng khoán MB (MBS) dự báo lợi nhuận sau thuế đầu năm của các ngân hàng trong danh mục theo dõi có thể tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm 2025.

Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng quý đầu năm được kiểm soát chặt, không vượt quá 25% hạn mức cả năm, MBS Research ước tính dư nợ toàn hệ thống đến cuối quý chỉ tăng khoảng 3% so với đầu năm, thấp hơn mức 3,9% của cùng kỳ năm trước. Riêng nhóm ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng vượt trội hơn nhờ không chịu giới hạn trong quý 1/2026.

Đối với biên lãi ròng (NIM), mặt bằng chung được dự báo gần như đi ngang so với cùng kỳ, qua đó giúp thu nhập lãi thuần trong quý 1/2026 tăng khoảng 14%. Trong đó, nhóm ngân hàng thương mại quốc doanh được dự báo có tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với khối ngân hàng tư nhân.

Ở chiều chi phí, áp lực trích lập dự phòng tiếp tục gia tăng khi MBS Research ước tính chi phí dự phòng toàn ngành tăng khoảng 30,1% so với cùng kỳ. Riêng khối ngân hàng tư nhân ghi nhận mức tăng mạnh hơn, khoảng 47,2%, do chất lượng tài sản suy giảm trong năm 2025 và tác động kéo dài từ Nghị định 86/2024.

Nhóm ngân hàng được dự báo tăng trưởng nổi bật gồm VPBank, VIB và HDBank

Báo cáo cũng đưa ra dự báo chi tiết về lợi nhuận của nhiều ngân hàng trong quý đầu năm và cả năm 2026, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong toàn ngành: một số nhà băng duy trì đà tăng trưởng cao, trong khi số khác chịu áp lực từ NIM và chi phí dự phòng.

Theo MBS, VPBank có thể đạt lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 khoảng 6.388 tỷ đồng, tăng 62,3% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 20% kế hoạch năm. Dư nợ tín dụng ước tăng 7,5%, cao hơn mặt bằng chung toàn ngành trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng bị kiểm soát.

Tuy nhiên, NIM (biên lãi ròng) cả năm được dự báo giảm so với năm trước do áp lực lãi suất huy động tăng. Thu nhập lãi thuần dự kiến tăng khoảng 34%, trong khi chi phí dự phòng khoảng 7.300 tỷ đồng, tăng hơn 10%.

Xếp thứ hai về tăng trưởng là HDBank, ngân hàng này được MBS dự báo ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 khoảng 5.599 tỷ đồng, tăng 28,5%. Tín dụng cả năm 2026 ước tăng khoảng 30%, trong đó nhóm khách hàng doanh nghiệp và SME tiếp tục đóng vai trò động lực chính. NIM dự kiến cải thiện khoảng 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ, nhưng chi phí dự phòng có thể tăng gấp đôi do nền thấp của năm trước.

VIB được kỳ vọng duy trì tăng trưởng tích cực, với lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 khoảng 2.461 tỷ đồng, tăng 27,1%. Tín dụng cả năm dự kiến tăng 15% - 16%, trong đó mảng doanh nghiệp giữ vai trò dẫn dắt, còn tín dụng bán lẻ được kiểm soát chặt hơn.

Riêng NIM được kỳ vọng duy trì quanh 3,1% nhờ các khoản vay mua nhà hết thời gian ưu đãi và mặt bằng lãi suất cho vay cá nhân cải thiện. Chi phí vốn được hỗ trợ từ thị trường liên ngân hàng và các khoản vay offshore (vay từ nguồn nước ngoài), giúp giảm áp lực huy động. Chất lượng tài sản cải thiện cũng kéo chi phí dự phòng giảm khoảng 56,2%.

Trong nhóm Big 4, MBS đưa ra dự báo cho BIDV và Vietcombank. Trong đó BIDV được kỳ vọng đạt lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 khoảng 7.574 tỷ đồng, tăng 27,2%. Tăng trưởng tín dụng trong quý ước khoảng 1,8%, thấp hơn cùng kỳ do hạn mức bị kiểm soát. NIM cải thiện nhờ lãi suất cho vay tăng trong khi chi phí vốn duy trì ở mức thấp. Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng khoảng 9%, còn chi phí dự phòng vào khoảng 5,7 nghìn tỷ đồng.

Còn Vietcombank được kỳ vọng đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 10.007 tỷ đồng, tăng 15%. Tăng trưởng tín dụng quý đầu năm đạt khoảng 1,6%, chủ yếu đến từ cho vay doanh nghiệp. Với NIM cải thiện nhờ mặt bằng lãi suất cho vay tăng trở lại và lợi thế chi phí vốn thấp. Thu nhập lãi thuần tăng khoảng 20%, trong khi chi phí dự phòng ước khoảng 886 tỷ đồng, tăng hơn 14%.

Ở nhóm còn lại, MBS dự báo Eximbank có thể ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 792 tỷ đồng, tăng 20,4%. Tín dụng tăng chậm trong quý đầu năm nhưng được kỳ vọng cải thiện dần, trong khi NIM tăng khoảng 36 điểm cơ bản. Tuy vậy, chi phí dự phòng vẫn duy trì ở mức cao do áp lực nợ xấu.

OCB được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 851 tỷ đồng, tăng 19,5%. Tín dụng quý 1/2026 tăng khoảng 3,9%, nhưng NIM giảm nhẹ xuống 3,2% do chi phí vốn tăng nhanh hơn lãi suất cho vay. Chi phí dự phòng tiếp tục tăng khi chất lượng tài sản chưa phục hồi rõ rệt.

Trong khi ACB được dự báo đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 4.324 tỷ đồng, tăng 17,6%. Tín dụng quý đầu năm tăng trên 3%, NIM cải thiện lên khoảng 3%. Chi phí dự phòng tăng khoảng 50% so với nền thấp cùng kỳ nhưng giảm so với quý trước.

LPBank có thể đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 2.937 tỷ đồng, tăng 15,9%. Tín dụng quý 1/2026 tăng khoảng 3,5%, NIM duy trì quanh mức 3,4%, trong khi chi phí dự phòng gần như đi ngang do chất lượng tài sản chưa cải thiện đáng kể.

Còn Techcombank được dự báo ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 6.794 tỷ đồng, tăng 13%. Tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 3,3%, thấp hơn cùng kỳ do kiểm soát tín dụng bất động sản. NIM duy trì quanh 3,8%, còn thu nhập ngoài lãi tiếp tục được hỗ trợ bởi hoạt động thu phí và kinh doanh trái phiếu. Chi phí dự phòng giữ ổn định.

Ở chiều ngược lại, Sacombank là một trong số ít ngân hàng được dự báo suy giảm lợi nhuận trong quý 1/2026. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 1.995 tỷ đồng, giảm 31,1% so với cùng kỳ.

Theo MBS, nguyên nhân chủ yếu đến từ việc NIM thu hẹp và không còn ghi nhận các khoản thu nhập bất thường từ xử lý nợ xấu như năm trước, đặc biệt là khoản thu từ KCN Phong Phú. Bên cạnh đó, chi phí dự phòng cũng tăng mạnh do nền so sánh thấp của năm trước.

Triển vọng ngân hàng 2026: Tăng trưởng chậm lại, áp lực gia tăng

Nhìn sang triển vọng cả năm, MBS Research ước tính lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết trong phạm vi theo dõi có thể tăng khoảng 19,9% trong năm 2026, thấp hơn so với dự báo trước đó do điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành theo định hướng mới của Ngân hàng Nhà nước.

Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ sự mở rộng của tổng thu nhập hoạt động, dự kiến tăng khoảng 13,3% trong năm 2025, trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi lần lượt tăng 10% và 25,7%. Tuy nhiên, áp lực suy giảm biên lãi ròng khiến thu nhập lãi chỉ tăng nhẹ, trong khi các nguồn thu từ phí dịch vụ và xử lý nợ tiếp tục đóng vai trò trụ cột, giúp thu nhập ngoài lãi cải thiện rõ rệt.

Thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng năm 2026 được dự báo tăng chậm lại, khoảng 5,7%, do nền cao của năm trước và dư địa tăng trưởng phí không còn nhiều, đồng thời nguồn thu từ xử lý nợ cũng kém thuận lợi hơn khi chất lượng tài sản đã cải thiện và bộ đệm dự phòng suy giảm. Trong khi đó, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) toàn ngành được dự báo duy trì quanh mức 31%, tương đương năm 2025.

Tổng thể, báo cáo viết, ngành ngân hàng được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhưng với mức độ phân hóa rõ nét hơn, trong bối cảnh dư địa tín dụng bị kiểm soát và áp lực lên biên lãi ròng cũng như chi phí dự phòng vẫn hiện hữu.