Thời gian vừa qua, dòng tiền cuồn cuộn đổ vào thị trường chứng khoán đã khiến nhiều cổ phiếu tăng dựng đứng. Đáng chú ý, các mã này chủ yếu nằm ở sàn UPCoM.
Riêng trong phiên cuối tuần trước, có tới 127 cổ phiếu trên sàn UPCoM tăng hết biên độ, tương ứng mức tăng trong ngưỡng 14%-15%. Đây cũng là phiên ghi nhận mã kịch trần nhiều nhất trong lịch sử hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nhìn nhận vấn đề trên, theo ông Nguyễn Duy Thịnh, Chủ tịch HNX, thị trường UPCoM bắt đầu đi vào hoạt động từ năm 2009, đến nay đã được 12 năm. Sứ mệnh ra đời của UPCoM là thu hẹp phần thị trường chưa tổ chức và mở rộng thị trường có tổ chức, để bảo đảm quyền lợi cho nhà đầu tư khi tham gia giao dịch cổ phiếu.
“Tuy nhiên, đến nay đã thấy sứ mệnh đấy không những hoàn thành, mà còn là kênh huy động vốn rất tốt cho doanh nghiệp, cũng như là kênh đầu tư hấp dẫn”, ông Thịnh đánh giá.
Chia sẻ thêm, ông Thịnh cho biết, thông qua hình thức phát hành cổ phiếu bổ sung, luỹ kế số vốn doanh nghiệp huy động qua UPCoM đã lên tới 154.000 tỷ đồng. Quy mô toàn thị trường UPCoM đạt 1,5 triệu tỷ, tương đương 18,3% GDP.
Thống kê trong 10 tháng đầu năm 2021, quy mô trung bình đạt 1.500 tỷ đồng/phiên, gấp 4 lần thanh khoản năm 2020 và gấp 5 lần năm 2019, chiếm 50% khối lượng giao dịch trên HNX. Thậm chí, có phiên thanh khoản UPCoM đã lên tới con số 4.300 tỷ (ngày 11/10).
Ngoài ra, tại nhiều thời điểm, khi thị trường có biến động thì nhà đầu tư bán ròng trên thị trường niêm yết nhưng lại mua ròng trên UPCoM. “Đây là diễn biến đáng chú ý để thấy rằng UPCoM rất hấp dẫn”, ông Thịnh nói.
Hiện tại, thị trường UPCoM khá đặc thù như doanh nghiệp chỉ cần là công ty đại chúng đã có đủ điều kiện để niêm yết. Chính vì điều kiện dễ nên sản phẩm trên UPCoM cũng rất đa dạng về quy mô vốn và quy mô ngành nghề của doanh nghiệp, khoảng 900 mã đang giao dịch, trong đó bao gồm cả các doanh nghiệp Nhà nước lớn.
Thêm vào đó, UPCom đang có 300/900 mã có chỉ số tài chính EPS trên 1.000 đồng/cổ phiếu; có trên 100 doanh nghiệp có EPS trên 3.000 đồng/cổ phiếu. Đồng thời, nhiều mã chứng khoán có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách rất nhiều.
“Như vậy, UPCoM đang chứa đựng rất nhiều viên ngọc thô chưa được khai phá. Đây là tiềm năng cho các nhà đầu tư khi biên độ giao dịch thị trường này lên tới 15%”, ông Thịnh nhấn mạnh.
Trong khi đó, ông Huỳnh Minh Tuấn, Giám đốc môi giới Mirae Asset Việt Nam cho rằng, nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn nhất là ngành ngân hàng thiếu câu chuyện tạo ra sự kỳ vọng do áp lực tăng trưởng về lợi nhuận và nợ xấu.
Vì vậy, dòng tiền cần một nơi để thoả mãn. Cộng với sự dẫn động của các tư vấn viên cũng như tâm lý đầu cơ hội tụ, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ đặc biệt là có tính mạo hiểm cao thuộc sàn UPCoM được lựa chọn là điều hợp lý.
Song, ông Tuấn tỏ ra khá thận trọng khi nói về bản chất của thị trường chứng khoán là "chóng nở, sớm tàn". Tức thị giá lên nhanh thì cũng sẽ xuống nhanh.
Do đó, Giám đốc môi giới Mirae Asset Việt Nam nhận định rủi ro ngắn và trung hạn như tính đầu cơ cao đi kèm nền tảng yếu ở rất nhiều doanh nghiệp đang niêm yết. Nhà đầu tư cá nhân cần trang bị nhiều hơn về kỹ năng và kiến thức lựa chọn cổ phiếu để cân đối giữa rủi ro và lợi nhuận.
