Trong thư gửi nhà đầu tư mới đây, ông Petri Deryng, nhà điều hành quỹ PYN Elite phân tích, đà tăng gần đây của thị trường chứng khoán Việt Nam được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố tích cực.

Trước hết, quan hệ thương mại giữa Mỹ và Việt Nam đã có tín hiệu ổn định hơn. Thứ hai, kỳ vọng về việc FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi trong năm nay đang được củng cố bởi quá trình hiện đại hóa hạ tầng giao dịch và quy định thị trường. Đây là một bước tiến quan trọng giúp Việt Nam thu hút thêm dòng vốn quốc tế.

Bên cạnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong 6-12 tháng tới. Theo ông Deryng, điều này sẽ hỗ trợ cho thị trường trái phiếu Việt Nam và góp phần làm đồng VND mạnh hơn, qua đó thu hút thêm vốn đầu tư nước ngoài.

Về nội tại, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện sức bật với mức tăng trưởng GDP 8%. Chính phủ cũng đang tích cực thúc đẩy tăng trưởng thông qua các dự án hạ tầng quy mô lớn, giảm thuế giá trị gia tăng (VAT,) đẩy nhanh cấp phép bất động sản và mở rộng tín dụng ngân hàng.

"Sự trở lại của dòng vốn ngoại cũng là tín hiệu tích cực. Sau thông tin tích cực về thuế quan trong mùa hè, nhà đầu tư nước ngoài đã quay lại mua ròng, dù tính từ đầu năm vẫn trong trạng thái bán ròng. Diễn biến này cho thấy niềm tin dần quay trở lại với thị trường Việt Nam," ông Petri Deryng đánh giá.

Tuy nhiên, người đứng đầu quỹ Phần Lan cũng lưu ý đà tăng của thị trường là không đồng đều. Trong danh mục của PYN Elite, nhóm cổ phiếu chứng khoán và Vietnam Airlines (HVN) là những điểm sáng, trong khi cổ phiếu ngân hàng tăng chậm hơn và một số khoản đầu tư khác vẫn chưa bứt phá. Ngoài ra, việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá EUR/USD đã giúp quỹ giảm ảnh hưởng tiêu cực từ đà tăng của đồng Euro.

"Chúng tôi đã ghi nhận nhiều báo cáo từ các công ty chứng khoán trong nước dự báo VN-Index có thể đạt 1.800 điểm vào dịp Giáng sinh, và chúng tôi không xem đây là kịch bản phi thực tế," ông Petri cho hay, đồng thời cảnh báo các đợt chốt lời của nhà đầu tư nội có thể khiến thị trường có những nhịp điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn.

Dù vậy, với định giá vẫn còn hấp dẫn, tâm lý nhà đầu tư cải thiện, cùng nền tảng vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn hứa hẹn không chỉ là những điểm số kỷ lục, mà còn là niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng dài hơi hơn phía trước.