Phân tích trong Báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển (BIDV), Chứng khoán SSI (SSI Research) cho rằng, tiềm năng tăng trưởng dài hạn của BIDV vẫn chịu giới hạn bởi nguồn vốn (CAR khoảng 9%), trong khi hoạt động dịch vụ hiện tại đang thiếu động lực tăng trưởng chủ lực.
Trong năm 2022, BIDV đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 20.650 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ, kỳ vọng này chủ yếu nhờ giảm gánh nặng dự phòng (giảm 19% so với cùng kỳ). Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) do đó có thể tăng lên 16% (từ 9-13% trong ba năm qua).
Theo SSI Research, BIDV có thể chịu ít ảnh hưởng hơn so với các ngân hàng TMCP khác từ những động thái gần đây của các cơ quan quản lý đối với thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp, do ngân hàng không đẩy mạnh cho vay và mua trái phiếu doanh nghiệp đối với các công ty bất động sản trong những năm vừa qua.
Bên cạnh đó, với chi phí dự phòng thường chiếm 40% tổng thu nhập hoạt động như hiện nay, SSI ước tính năm 2022-2023, tỷ lệ chi phí dự phòng trên tổng thu nhập hoạt động sẽ giảm còn 35% và 33% do ngân hàng đã xử lý được các tài sản có vấn đề, giúp khả năng sinh lời dần cải thiện.
Về mảng bancassurance, mặc dù ngân hàng đang xem xét về cấu trúc sở hữu liên quan đến mảng bảo hiểm nhân thọ (BIDV MetLife), nhóm phân tích cho rằng việc này có thể chưa sớm hoàn thành (ít nhất trong năm 2022).
Nhận định về tình hình kinh doanh năm 2023, công ty chứng khoán ước tính BIDV có thể đạt 24.300 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng 18% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập ngoài lãi giả định tăng 18%, do thu nhập từ hoạt động dịch vụ hồi phục (tăng 24% so với cùng kỳ) từ mức thấp trong 2022.
Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng ước tính đạt 10% và huy động vốn ước đạt 11,3%. Trong trường hợp BIDV phát hành thành công cổ phiếu mới (9% trước thực hiện), CAR có thể cải thiện 0,8-0,9 điểm % lên 9,6-9,7%. Đây vẫn là mức thấp so với trung bình các ngân hàng TMCP, do đó, SSI cho rằng tăng trưởng tín dụng của ngân hàng trong 2023 có thể không biến động nhiều so với 2022.
