Ảnh minh họa: TNG

CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (mã: TNG) ngày 10/12 công bố thông tin liên quan đến việc hoàn thành 100% kế hoạch doanh thu năm 2025, đạt mục tiêu sớm hơn 22 ngày so với dự kiến.

Cụ thể, tính đến thời điểm hiện tại, tổng doanh thu lũy kế tại TNG đạt 8.102 tỷ đồng. Theo ước tính của doanh nghiệp, với tốc độ tăng trưởng duy trì ổn định, doanh thu cả năm 2025 có thể đạt khoảng 8.500 tỷ đồng, tương đương 105% kế hoạch và tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây sẽ là mức cao nhất từ trước đến nay và là năm thứ 4 liên tiếp doanh thu TNG xác lập đỉnh mới.

Trước đó, theo báo cáo triển vọng kinh doanh của Chứng khoán Mirae Asset ngày 8/12, Dệt may TNG được đơn vị phân tích này đánh giá là một trong những doanh nghiệp may mặc xuất khẩu tăng trưởng nhanh và nằm trong nhóm dẫn đầu của Việt Nam. Công ty sở hữu danh mục khách hàng rộng, đến từ các thị trường xuất khẩu trọng điểm như Mỹ, EU và Canada.

Hoạt động cốt lõi của TNG là sản xuất hàng may mặc theo hình thức CMT, với các sản phẩm chủ lực gồm áo khoác, sản phẩm từ lông vũ, quần áo và trang phục thể thao. TNG hiện vận hành hơn 300 dây chuyền sản xuất tại 18 chi nhánh, đặt trụ sở tại Thái Nguyên.

Kết quả kinh doanh quý 3/2025 tại TNG ghi nhận doanh thu đạt 2.632,8 tỷ đồng, tăng 11,7% so với cùng kỳ (YoY). Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 13,7% (so với mức 14,4% của quý 3/2024), khiến lợi nhuận gộp gần như đi ngang, đạt 359,7 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng 2025, doanh thu của TNG đạt 6.671,1 tỷ đồng (tăng 13,4% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 280,4 tỷ đồng (tăng 16,4% YoY).

Dựa trên kết quả quý 3, cùng triển vọng ngành thuận lợi, Mirae Asset duy trì dự phóng lợi nhuận sau thuế của TNG năm 2025 có thể đạt 345,7 tỷ đồng (tăng 9,8% YoY).

Bước sang 2026, kỳ vọng xuất khẩu may mặc Việt Nam sẽ tăng trưởng vượt trội so với nhiều đối thủ, với quy mô lao động của TNG dự kiến đạt 21.000 người và năng suất bình quân đạt 405 triệu đồng/người. Theo đó, Mirae Asset dự phóng doanh thu năm 2026 tại doanh nghiệp này đạt 8.505 tỷ đồng (tăng 6,3% YoY), lợi nhuận hoạt động ước khoảng 470,4 tỷ đồng (tăng 11,6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 385,7 tỷ đồng (tăng 11,6% YoY).

Dệt may Việt Nam: Chịu sức ép ngắn hạn nhưng triển vọng dài hạn tích cực

Về tổng quan ngành dệt may năm 2026, Chứng khoán Mirae Asset đánh giá rằng, trong bối cảnh Mỹ áp dụng các biện pháp thuế quan đối ứng, ngành dệt may Việt Nam nhiều khả năng vẫn duy trì được lợi thế cạnh tranh. Một số biến động địa chính trị gần đây thậm chí có thể mang lại lợi ích ngắn hạn cho các doanh nghiệp trong nước.

Tuy vậy, môi trường thuế quan cao cũng kéo theo những rủi ro đáng kể: nhu cầu tại Mỹ có thể suy giảm, trong khi mức độ cạnh tranh tại các thị trường xuất khẩu chính khác dự kiến gia tăng. Vì vậy, Mirae Asset giữ quan điểm trung tính với triển vọng toàn ngành.

Theo quan sát của công ty chứng khoán này, tác động của thuế quan lên giá bán đã bắt đầu xuất hiện tại Mỹ. Chỉ số lạm phát cho thấy giá hàng dệt may tăng, còn niềm tin tiêu dùng sụt giảm. Điều này được dự báo sẽ ảnh hưởng đến sức mua trong phần còn lại của năm 2025 và kéo dài đến nửa đầu 2026. Khi các mức thuế mới được áp dụng rộng rãi hơn, tác động lên giá cả và nhu cầu tiêu dùng sẽ càng rõ rệt.

Dù đối mặt khó khăn chung, Việt Nam vẫn sở hữu lợi thế đáng kể tại thị trường Mỹ. Thị phần hàng dệt may Trung Quốc tiếp tục giảm và xu hướng này được dự báo kéo dài trong năm tới, tạo thêm dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp Việt. Ở các thị trường trọng điểm khác, cạnh tranh chắc chắn tăng lên khi nhu cầu từ Mỹ suy yếu. Tuy nhiên, Việt Nam hưởng lợi từ mạng lưới FTA rộng, giúp hàng dệt may xuất khẩu với mức thuế thấp hơn nhiều đối thủ như Bangladesh hay Pakistan. Tại EU, thuế nhập khẩu cho phần lớn mặt hàng dệt may Việt Nam đã được xóa bỏ theo EVFTA.

Mirae Asset nhận định rằng trong giai đoạn ngắn hạn, từ cuối 2025 đến nửa đầu 2026, nhu cầu dệt may tại Mỹ sẽ tiếp tục yếu do giá tăng và lo ngại về thị trường lao động. Tồn kho ở mức cao cũng có thể khiến các đơn hàng mới sụt giảm. Trong bối cảnh đó, mảng may mặc Việt Nam sẽ đối mặt nhiều thách thức, trong khi mảng sợi chịu áp lực từ nhu cầu giảm tại Trung Quốc và Hàn Quốc.

Dù vậy, triển vọng dài hạn của ngành vẫn được đánh giá tích cực. Xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng và dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc được kỳ vọng giúp dệt may Việt Nam củng cố vị thế, mở rộng thị phần và hưởng lợi bền vững trong những năm tới.