Trong báo cáo cập nhật Ngân hàng TMCP Quân đội (Mã: MBB) mới đây, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) dự phóng, tổng thu nhập hoạt động của nhà băng này trong năm 2022 ước đạt 43.412 tỷ đồng, tăng 17,5%, tổng chi phí hoạt động ước đạt 14.448 tỷ đồng, tăng 16,7%, chi phí trích lập dự phòng ước đạt 8.048 tỷ đồng, tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
TPS Research dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2022 của MB ước đạt 16.736 tỷ đồng, tăng 26,6% so với cùng kỳ năm 2021.
Kết quả trên đạt được nhờ vào kỳ vọng hoạt động cấp tín dụng của ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao trung bình ngành ở mức là 20,6% trong năm nay nhờ vào phân khúc khách hàng cá nhân và SME. Tốc độ tăng trưởng huy động từ tiền gửi khách hàng kỳ vọng là 20%/năm.
Bên cạnh đó, NIM kỳ vọng duy trì ở mức cao và mức trích lập dự phòng không tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Kinh doanh ngoại hối tiếp tục duy trì tăng trưởng cao 58% trong năm 2022. Chi phí hoạt động tiếp tục kiểm soát tốt. Tỷ lệ nợ xấu duy trì mức thấp nhỏ hơn 1,5% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao, trích lập dự phòng sẽ không tăng mạnh so với cùng kỳ.
 |
Về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm, MB công bố lợi nhuận sau thuế đạt 9.520 tỷ đồng, tăng trưởng gần 49% so với cùng kỳ năm 2021.
Tại thời điểm cuối quý II, mức tăng trưởng tín dụng của nhà băng này là 14,6%, đã gần tương đương mức hạn mức tín dụng Ngân hàng Nhà nước cấp đầu năm là 15%. Theo theo thông tin của doanh nghiệp, đầu tháng 9/2022 mức tín dụng được cấp thêm 3,2% nâng hạn mức room mới là 18,2%.
Tăng trưởng huy động đạt 8,2% tính từ đầu năm đến cuối quý II, tương đương mức 489.000 tỷ đồng, thấp hơn so với cùng kỳ. Trong đó, tỷ lệ CASA quý II/2022 là 44%, thấp hơn so với mức cuối 2021 là 48% và cao hơn so với cùng kỳ năm trước là 39%.
Tỷ lệ nợ xấu của MB tại thời điểm cuối quý II là 1,2%, tăng hơn so với cuối năm 2021 là 0,9% và tỷ lệ nợ nhóm 2-5/ dư nợ cho vay là 2,6%, tăng hơn so với cuối năm ngoái là 2%. Dư nợ tăng mạnh ở tất cả các nhóm nợ xấu, nợ nhóm 2,3,4,5 lần lượt tăng so với đầu năm lần lượt là 45%, 38%, 15%, 123%. Ngân hàng vẫn kỳ vọng sẽ tiếp tục kiểm soát dưới 1,5% trong thời gian tới.
 |
Trên thị trường chứng khoán, TPS Research đánh giá, MB là một ngân hàng tốt với nền tảng vững chắc và hoạt động hiệu quả. Kỳ vọng ngân hàng sẽ duy trì tiềm lực hoạt động tốt như hiện tại cũng như sẽ đạt được những bước tiến đột phá trong định hướng chuyển đổi số hoá toàn diện, định vị khách hàng bán lẻ và SME, và tăng cường hoạt động trong hệ sinh thái của ngân hàng trong giai đoạn tiếp theo.
Với mức P/B mục tiêu của MBB là 1,5x và BPVS 2022 là 17.031 và giá mục tiêu ước tính là 25,887 VND/cổ phiếu.
 |
Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích TPS cũng lưu ý, diễn biến bất lợi của lãi suất và chất lượng tài sản suy giảm làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, việc MB nhận sáp nhập với 1 ngân hàng 0 đồng, có thể làm giảm hiệu quả hoạt động trong ngắn hạn.
