Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa công bố báo cáo chiến lược ngành ngân hàng, theo đó các chuyên gia cho rằng triển vọng quý III/2022 của ngành ngân hàng sẽ khả quan hơn nhờ đợt nâng room tín dụng của Ngân hàng Nhà nước.
Trước đó, theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), nhu cầu vay vốn quay trở lại sau dịp Tết, qua đó tín dụng toàn ngành ngân hàng đã tăng tới 3.22% ngay trong tháng 3. Tăng trưởng tín dụng quý I/2022 đạt 5.04% - gấp đôi so với cùng kỳ. Tín dụng trong tháng 4 và tháng 5 tăng chậm hơn lần lượt ở mức 1.7% và 1% do nhiều ngân hàng đã cạn room tín dụng ngay từ quý I và NHNN thắt chặt tín dụng vào lĩnh vực bất động sản.
Ngoài ra, NHNN đã khởi động lại kênh tín phiếu kho bạc sau hai năm đóng băng nhằm kiểm soát lượng tiền ngoài lưu thông. Vì kiểm soát lạm phát mục tiêu cũng là một nhiệm vụ quan trọng của Ngân hàng Nhà nước. Vậy nên KBSV giảm dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành trong năm nay xuống mức 13-14%.
Bên cạnh đó, KBSV cũng dự báo đợt nâng room sẽ rơi vào trung tuần tháng 7, giúp thúc đẩy hoạt động cho vay của toàn ngành. Tuy nhiên, nhóm phân tích không kỳ vọng mức room mới sẽ tăng quá mạnh do NHNN đang thắt chặt dòng tiền để kiểm soát lạm phát.
Trong khi đó, lãi suất tiền gửi bình quân toàn ngành năm 2022 dự kiến sẽ tăng từ 0,3 – 0,5 điểm % so với cuối năm 2021, tuy nhiên tỷ lệ CASA toàn ngành được duy trì ở mức cao sẽ giảm bớt tác động từ việc nâng lãi suất huy động.
Ngoài ra, lãi suất cho vay được dự báo tăng từ 0,1 – 0,3 điểm %, dù thấp hơn mức tăng của lãi suất huy động nhưng cũng sẽ có những tác động tích cực tới biên lãi thuần.
Mặt khác, mức nền tại quý III/2021 thấp cũng sẽ là động lực giúp các ngân hàng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận cao hơn trong quý 3 năm nay.
Tuy nhiên, nhóm phân tích cũng cho rằng thời gian được cơ cấu nợ cho khách hàng theo Thông tư 14 sẽ hết hiệu lực vào 30/6/2022 và hiện tại vẫn chưa có thông tin về việc kéo dài thời hạn. Do đó, tỷ lệ nợ xấu toàn ngành trong quý III sẽ tăng khi các khoản vay được phân bổ đúng nhóm nợ.
''Nhóm các ngân hàng đã trích lập 100% nợ tái cơ cấu sẽ có dư địa tăng trưởng lợi nhuận cao hơn trong năm nay, trong khi các ngân hàng mới trích lập 30% sẽ gặp phải rủi ro chi phí dự phòng tăng nhanh'', KBSV nhận định.
Đối với MB và VPBank, KBSV kỳ vọng, các ngân hàng này sẽ có hạn mức tín dụng vượt trội hơn hẳn so với ngành, khoảng 25 – 30% nhờ MB tiếp nhận tổ chức tín dụng yếu kém; còn VPBank có tỷ lệ CAR cao nhất ngành (>15%) sau thương vụ bán FECredit.
Với khối Ngân hàng có vốn Nhà nước, nhóm phân tích đánh giá cao Vietcombank vì sự an toàn trong hoạt động. Còn đối với trường hợp của BIDV, các nhân tố tác động tích cực gồm có room tín dụng đầu năm 10% - cao hơn rõ rệt mức 8,5% các năm trước và CASA cải thiện đẩy mạnh chuyển đổi số cùng việc liên kết tài khoản ngân hàng với CCCD gắn chip, ngoài ra BIDV cũng đang trong bước đầu chuyển dịch cơ cấu cho vay sang bán lẻ.
Theo KBSV, giá cổ phiếu ngân hàng đã có mức sụt giảm sâu khoảng 30% từ đầu năm do tác động từ thắt chặt tín dụng bất động sản, room tín dụng cạn và các thông tin xấu liên quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Kết hợp cùng triển vọng khả quan hơn về kết quả kinh doanh trong nửa cuối năm nhóm phân tích đánh giá đây là mức định giá hấp dẫn cho ngành.
Kết luận lại, các chuyên gia cho rằng rủi ro chính đối với triển vọng ngành ngân hàng bao gồm: nợ xấu từ các doanh nghiệp bất động sản tăng nhanh khi tín dụng bất động sản vẫn bị thắt chặt; NHNN nới room tín dụng vào cuối quý III/2022; lạm phát cao hơn dự kiến khiến NHNN tiếp tục thắt chặt dòng tiền tín dụng.
