Trong những tháng gần đây, Trung Quốc đã đặt ra các mục tiêu rõ ràng nhằm kích thích kinh tế. Các chính sách hỗ trợ tăng trưởng “đi trước” vào năm 2022 sẽ là một trong các ưu tiên cùng với việc thúc đẩy bán sớm trái phiếu, để cấp vốn đầu tư và nới lỏng hạn chế tài chính cho lĩnh vực bất động sản.
Tuy nhiên, các dữ liệu gần đây lại cho thấy điều ngược lại khi chưa có bất kì sự thay đổi đáng kể nào xảy ra trong lĩnh vực xây dựng. Các cuộc khảo sát mới nhất của các nhà quản lý mua hàng đều cho thấy sự suy yếu trong lĩnh vực này vào tháng 1 trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, khi doanh số bán thiết bị sụt giảm và hàng hóa không sử dụng vẫn chất đống trong kho.
Các dấu hiệu trì trệ của lĩnh vực xây dựng cũng thể hiện rõ khi lượng đồng được giữ trong các kho do Sở giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải theo dõi đã tăng lần lượt 28% và 17% vào 2 tuần cuối tháng 2. Trong khi đó, lượng tồn kho thép thanh vằn đạt mức cao nhất trong 10 tháng theo nhà cung cấp dữ liệu Steelhome.
Dữ liệu từ Hiệp hội Máy xây dựng Trung Quốc cũng cho thấy, doanh số bán máy xúc – 1 chỉ số hàng đầu của hoạt động xây dựng – đã giảm 48,3% trong tháng 1. Đây là một mức giảm sâu so với tháng trước đó và so với cùng kỳ năm 2021. Trong khi đó, doanh số bán máy đào giảm 35% xuống mức thấp nhất trong một năm theo dữ liệu từ nhà sản xuất thiết bị Komatsu.
Sau khi phát hành hơn 317 tỷ USD trái phiếu đặc biệt dành riêng cho các dự án đầu tư kể từ tháng 10, chính quyền các địa phương Trung Quốc đã có nhiều tiền hơn để chi tiêu. Tuy nhiên, Iris Pang, chuyên gia tại ING, nhận định: “Nếu các chính quyền địa phương không hành động với tinh thần khẩn trương như chính quyền trung ương thì các giới hạn được phê duyệt trước chỉ có giá trị rất nhỏ đối với nền kinh tế”.
Có khả năng cao sẽ có nhiều chi tiết rõ ràng hơn được đưa ra về điều này trong Đại hội Đại biểu Nhân dân toàn quốc được bắt đầu vào tuần này. Chính quyền tại địa phương sẽ được biết về tổng số lượng trái phiếu mà họ sẽ được phép phát hành trong năm nay. Tuy nhiên ông Craig Botham, nhà kinh tế cấp cao về Trung Quốc tại Pantheon Macroeconomics, cho biết nếu không có tín hiệu mạnh mẽ hơn từ cuộc họp, các địa phương khó có thể đẩy nhanh tiến độ.
 |
Lĩnh vực xây dựng Trung Quốc tăng trưởng trì trệ trong 2 tháng đầu năm 2022. Ảnh: Bloomberg |
Các nhà phát triển bất động sản cũng là nguồn đầu tư lớn ở Trung Quốc. Tuy nhiên họ đang phải vật lộn với nợ nần và doanh thu giảm. Theo dữ liệu hàng tuần từ các thành phố bất động sản lớn tại đây, dù chính phủ đã khuyến khích các ngân hàng tăng các khoản thế chấp và cắt giảm lãi suất ở nhiều thành phố hơn trên khắp đất nước nhưng doanh số bán nhà hầu như không được cải thiện.
Điều này có nghĩa là các nhà phát triển bất động sản vẫn đang phải đối mặt với sự sụt giảm trong các khoản thanh toán xuống, vốn là một trong những nguồn thu nhập chính còn lại để chi trả cho việc đầu tư vào các dự án mới. Do đó, Goldman Sachs nhận định “nhu cầu bất động sản có thể vẫn sẽ yếu trong tháng 1”.
Khởi đầu chậm chạp trong 2 tháng đầu năm khiến một số nhà kinh tế hạ dự báo tăng trưởng của Trung Quốc. Điều này cũng cho thấy khả năng Trung Quốc sẽ ít cung cấp cho nhu cầu toàn cầu hơn trong bối cảnh sự phục hồi chậm lại ở Mỹ và Châu Âu.
Trong tuần trước, ING đã cắt giảm dự đoán tăng trưởng năm 2022 của kinh tế Trung Quốc từ 5,4% xuống 4,8% do tăng trưởng đầu tư không mạnh như kỳ vọng.
Các chuyên gia kinh tế tại Morgan Stanley – những người vốn giữ triển vọng lạc quan về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong năm 2022 – cũng cho biết sự thất bại trong các hỗ trợ chính sách nhà ở đã gây rủi ro đến các dự báo của mình. Điều này có thể khiến tập đoàn này hạ dự báo 5,5% GDP cả năm của Trung Quốc xuống.
Do đà tăng trưởng chậm chạp, các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg đã cắt giảm dự báo tăng trưởng theo quý từ 1,2% xuống mức 1%. Nhà kinh tế Adam Wolfe tại Absolute Strategy Research tại London cho biết ngành xây dựng trong năm 2022 vẫn chưa có nhiều dấu hiệu cải tiến.
Đồng thời, ông nhận định việc phát hành trái phiếu của chính quyền địa phương có thể dẫn tới sự gia tăng trong đầu tư, tuy nhiên việc này có thể sẽ tốn thêm một khoảng thời gian nữa. Ông cho biết: “Có thể mất vài tháng nữa để thấy các dự án cơ sở hạ tầng được triển khai. Tôi dự kiến công việc xây dựng có thể bắt đầu khởi sắc dần từ quý II”.
