Theo Reuters, 142,6 tỷ USD trở thành khoản lỗ lớn nhất trong lịch sử 115 năm của Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ. Thậm chí, con số này còn cao hơn so với sản lượng kinh tế hàng năm của Maroc là 132 tỷ USD.
Cụ thể, 142,6 tỷ USD này bao gồm khoản lỗ liên quan đến tỷ giá hối đoái là 24,4 tỷ USD do đồng Franc mạnh hơn làm giảm giá trị các khoản đầu tư nước ngoài của SNB trong nhà bán lẻ cà phê Starbucks và một số công ty khác. Trong khi đó, lượng vàng nắm giữ cũng mất 1,1 tỷ USD.
Trong bối cảnh này, khoản lỗ lớn tiếp theo có thể xóa sổ vốn chủ sở hữu của SNB, vốn ở mức 204 tỷ USD vào cuối năm 2021. Tuy nhiên nhờ khả năng tạo ra tiền của mình, SNB đã không bị phá sản.
Phản ứng lại viễn cảnh này, Phó Chủ tịch SNB Martin Schlegel chỉ ra rằng việc giảm vốn chủ sở hữu xuống mức âm sẽ không làm thay đổi cách tiếp cận của Ngân hàng Trung ương trong việc tăng lãi suất để đối phó với lạm phát. Trong một cuộc phỏng vấn ngày 28/10, ông khẳng định SNB có thể theo đuổi nhiệm vụ và hoàn thành nhiệm vụ ngay cả khi vốn chủ sở hữu bị âm.
Về phần nguyên nhân gây ra khoản lỗ, các chuyên gia cho rằng vị thế đồng nội tệ franc gia tăng mạnh đóng vai trò quan trọng nhất. Điều này xảy ra khi trái phiếu và cổ phiếu được ngân hàng trung ương mua trong chiến dịch nhằm ngăn chặn sự tăng giá của đồng franc giảm giá trị.
Nhận định về điều này, nhà kinh tế Alessandro Bee của UBS cho biết: “Những khoản lỗ này nghe có vẻ nhiều, tuy nhiên SNB không phải là một công ty bình thường". Các quy tắc phá sản thông thường cũng không được áp dụng trong trường hợp này.
Theo lời giải thích của ông Alessandro Bee, trong điều kiện môi trường lạm phát đình trệ, trái phiếu và vàng thường tăng giá khi cổ phiếu mất giá. Tuy nhiên điều này đã không xảy ra vào năm 2022 khi cổ phiếu, trái phiếu và vàng mất giá nhưng đồng franc Thụy Sỹ trở nên mạnh hơn.
Trên hết, thị trường sẽ luôn có tính thanh khoản miễn là nhu cầu về đồng franc Thụy Sỹ vẫn còn tồn tại. Dù vậy, khoản lỗ có thể tương đương với việc ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng các khoản thanh toán cho chính phủ liên bang và tiểu bang Thụy Sỹ vào năm tới.
Bang Zurich cho biết đã nhận được 716 triệu USD phần của mình trong số 6 tỷ USD được SNB phân phối trong năm nay nhưng cho biết không có sự đảm bảo nào về tiền mặt của Ngân hàng Trung ương.
Bang Zug gần đó cũng cho biết việc bỏ qua một khoản thanh toán của SNB sẽ không khiến chính quyền bang gặp phải vấn đề gì. Theo ông Heinz Taennler, giám đốc tài chính của Zug, “SNB không phải là một ngân hàng bình thường, mà là một ngân hàng trung ương có các nhiệm vụ khác như ổn định giá cả và bảo vệ nền kinh tế Thụy Sĩ”. Bang Zug không cần sự hỗ trợ tài chính từ phía SNB, tuy nhiên tình hình có thể không như vậy với các khu vực khác.
