Nikkei Asia đưa tin, tại Trung Quốc và Hàn Quốc, các thương vụ M&A trở nên chậm chạp hơn vì nhà đầu tư đang cân nhắc bối cảnh thị trường để lường trước những cơn gió ngược đang quét qua nền kinh tế.
Giá trị các thương vụ M&A giảm đáng kể
Theo nhà cung cấp dữ liệu tài chính Refinitiv, các thương vụ mua lại công nghệ cao ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương, ngoại trừ Nhật Bản, đạt tổng trị giá 27,6 tỷ USD trong 3 tháng đầu năm 2022, giảm 41,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Các giao dịch này bao gồm các phân khúc như dịch vụ Internet, thương mại điện tử và chất bán dẫn. Đây là các lĩnh vực nổi trội nhất trên thế giới khi đại dịch Covid-19 buộc mọi người phải ở nhà, thúc đẩy nhu cầu về các dịch vụ kỹ thuật số và điện tử.
Phó Chủ tịch hãng tư vấn Lux Research, Arij van Berkel, lưu ý rằng sau đợt bùng nổ mua bán công nghệ vào năm ngoái, các công ty cần thời gian để tái cơ cấu sau hoạt động sáp nhập. Điều này dẫn đến việc các hoạt động M&A trong các quý sắp tới có khả năng chậm hơn, làm giảm cả về số lượng và giá trị các thương vụ đầu tư.
 |
Ông Arij van Berkel, Phó Chủ tịch hãng tư vấn Lux Research có trụ sở tại Boston, Anh. Ảnh: Lux |
Ông cho biết: “Tình trạng này càng gia tăng bởi sự bất ổn của nền kinh tế thời kỳ chiến sự. Cuộc chiến đó làm lạm phát vốn tiếp tục leo thang và có khả năng lãi suất cũng sẽ tăng lên”.
“Khi lãi suất tăng, chi phí sử dụng vốn sẽ tăng trực tiếp thông qua việc vay nợ hoặc tăng gián tiếp. Bởi vì các công ty sẽ cần phải cung cấp cho các nhà đầu tư cổ tức cao hơn để làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn so với lãi suất”, ông van Berkel giải thích. Ngoài ra, ông cũng cho biết, hiện tại không phải là thời điểm lý tưởng để các công ty tăng vay hoặc tìm thêm nguồn vốn mới vì các trở ngại về tâm lý đang làm giảm các giao dịch mới.
Do đó, các nhà đầu tư muốn tìm kiếm lợi nhuận từ các công ty công nghệ châu Á có thể phải đối mặt với tâm lý bi quan, khi các nền kinh tế còn đang cố gắng phục hồi sau các cú sốc Covid-19. Theo trang tin DealStreetAsia của Singapore, ngay cả việc huy động vốn của các công ty tư nhân ở Đông Nam Á cũng đã chậm lại trong khoảng thời gian 6 tháng qua.
So với quý 4/2021, giá trị vốn cổ phần trong các công ty (thường là các startup công nghệ trong khu vực) được các quỹ mạo hiểm hỗ trợ đã giảm gần một nửa xuống 4,19 tỷ USD trong 3 tháng đầu năm 2022, mặc dù vẫn tương đương với quý 1/2021.
Tình hình bất ổn khiến các nhà đầu tư 'dè dặt'
“Lãi suất đang tăng dần, dịch Covid-19 tái bùng phát ở một số nước (đặc biệt ở Trung Quốc) và tình trạng kinh tế bất ổn do ảnh hưởng của chiến sự là một số tác nhân chính làm tốc độ các thương vụ chậm lại. Sự trượt dốc này một phần là do chúng ta so sánh với các thương vụ M&A kỷ lục trong năm ngoái. Thực tế thì những kỷ lục đó khó có thể tái lập lần nữa”, Ông Swarup Gupta, nhà quản lý tại Economist Intelligence Unit bình luận.
Điều này dường như phù hợp với dữ liệu của Refinitiv. Trung Quốc là quốc gia chiếm 27,3% thị phần trong quý 1, mức lớn nhất trong các thương vụ công nghệ ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Tuy nhiên, số thương vụ lại đã giảm 63%, xuống còn 162, từ con số 427 của quý 1 năm ngoái. Tổng giá trị của các thương vụ giảm hơn 70%, từ 23,7 tỷ USD cùng quý xuống còn 6,9 tỷ USD.
 |
| Giá trị các thương vụ sáp nhập trong lĩnh vực công nghệ ở Trung Quốc, Hàn Quốc và Hong Kong giảm mạnh. Nguồn: Refinitiv |
Theo Refinitiv, thương vụ M&A công nghệ có giá trị hàng đầu ở Trung Quốc là của Shenzhen Yixin Investment và tập đoàn mẹ thuộc sở hữu nhà nước Shenzhen Capital Holdings. Cả hai đã ký thư ý định (LOI) để mua lại 19,73% cổ phần của nhà sản xuất thiết bị âm thanh và video Shenzhen MTC với giá giao dịch là 692,3 triệu USD.
Một số trung tâm kinh tế châu Á khác cũng có dấu hiệu chững lại. So với quý 1/2021, giá trị của các thương vụ M&A công nghệ ở Hong Kong đã giảm xuống 1,1 tỷ USD từ 2,4 tỷ USD, tương đương mức giảm 55%. Thương vụ hàng đầu ở Hong Kong là sự kiện China Gas Holdings mua thêm 20% cổ phần của nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ và xử lý dữ liệu Electronic Business Development, với giá 383,7 triệu USD.
Trong khi đó, tại Hàn Quốc, giá trị các thương vụ M&A đã giảm 66%, từ 5,6 tỷ USD xuống còn 3,7 tỷ USD. Có thể kể đến thương vụ tập đoàn Doosan mua 30,62% cổ phần của công ty thử nghiệm chất bán dẫn Tesna với giá 261,1 triệu USD.
Ông Matthew Toole, giám đốc toàn cầu về giao dịch của Refinitiv, nhận xét: “Thật an toàn khi nói rằng môi trường thực hiện giao dịch đã thay đổi đáng kể trong vòng 3-6 tháng qua. Các cuộc xung đột toàn cầu, thị trường chứng khoán biến động và các chỉ số kinh tế rõ ràng đã khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại bối cảnh mới”.
Tuy nhiên, ông Toole lưu ý rằng các nhà đầu tư vẫn sẽ tìm kiếm các công ty mới và thúc đẩy việc thực hiện các giao dịch mua bán. Các nền kinh tế như Singapore, đảo Đài Loan và Indonesia đều đang đi ngược lại xu hướng giảm ở Trung Quốc và Hàn Quốc. Tổng giá trị các vụ M&A trong ba tháng đầu năm nay ghi nhận mức tăng so với cùng kỳ năm 2021.
Theo dự báo của các chuyên gia, xu hướng tăng giá M&A đang đối mặt với viễn cảnh một cuộc xung đột quân sự kéo dài giữa Nga và Ukraine. Ngoài ra, có những dấu hiệu cho thấy kinh tế toàn cầu có thể đối mặt với suy thoái khi chi phí năng lượng và thực phẩm làm tăng lạm phát trên toàn thế giới.
Tromg khi đó, nền kinh tế Trung Quốc đang gặp rủi ro bị đình trệ do phong tỏa khi nhà chức trách thực hiện chính sách “zero Covid”. Điều này sẽ ảnh hưởng đến các hoạt động mua bán và sáp nhập tổng thể ở châu Á trong quý đầu tiên.
Theo hãng phân tích GlobalData, số ca mắc Covid-19 gia tăng trên toàn cầu và xung đột Nga-Ukraine đã làm giảm 6% tổng giá trị thị trường của 50 công ty hàng đầu ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Tập đoàn chip TSMC của Đài Loan bị giảm giá trị ròng 6% so với quý trước, trong khi gã khổng lồ Tencent Holdings của Trung Quốc đại lục giảm 18,4%.
Mặc dù vậy, ông Sankar Sharma, người sáng lập hãng phân tích thị trường RiskRewardReturn có trụ sở tại Anh, ước tính rằng các lĩnh vực trong mảng công nghệ như phần mềm và chăm sóc sức khỏe vẫn có thể “hoạt động sôi nổi” trong năm nay. Tuy nhiên, các giao dịch khác có thể bị trì hoãn do các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro toàn cầu.
“Nếu chúng ta xem xét triển vọng cho năm 2022, người ta sẽ nghi ngờ rằng đó sẽ là một năm tồi tệ mặc dù nguồn vốn luôn dồi dào. Tình trạng khan hiếm lương thực và cuộc khủng hoảng năng lượng cũng có thể làm nhà đầu tư giảm ý chí, khiến quá trình ra quyết định trở nên phức tạp”, ông nhận định.
